天風國際分析師郭明錤分享了最新的蘋果研究報告，關鍵結論包括： iPhone未來2年增長強勁，產業鍊為2020年電子業投資核心。受益於5G升級、新外觀設計與更佳產品組合，我們預期iPhone出貨量在2020與2021年分別增長約6%與8% YoY至2.05–2.1億與2.2–2.5億部，供貨商普遍可望顯著受益。當中，我們認為5G相關與光學行業在未來2年內將有最顯著增長。

Apple將在1H20與1H21發布新款iPhone，有利於供貨商業績淡季不淡。

我們對2020年新款iPhone關鍵預測如下：

1. 支援5G是新款2H20 iPhone最重要的技術升級。所有2H20新款iPhone均配備Qualcomm的X55與支援5G，並根據不同國家發售僅支援Sub-6G或支援Sub-6G+mmWave的機型。

2.針對沒有5G、或普及率很低的國家，Apple可能會用軟體關閉Sub-6G iPhone機型5G功能，以降低採購Qualcomm X55成本。

3.支援Sub-6G+mmWave的iPhone機型預計在5個市場發布，包括：美國、加拿大、日本、韓國與英國。支援Sub-6G+mmWave iPhone機型的出貨量佔新款2H20iPhone出貨量約15–20%。

4.新款2H20 iPhone產品區隔主要是顯示器尺吋與後相機規格。新款2H20 iPhone機種共有4個，包括5.4吋OLED iPhone (後置雙攝)、6.1吋OLED iPhone (後置雙攝)、6.1吋OLED iPhone (後置三攝+ToF)與6.7吋OLED iPhone (後置三攝+ToF)。

5.Apple將在2020年發售5款新iPhone機型。4.7吋LCD的iPhone SE2將在1H20發售， 其他4款新iPhone機型將在2H20發售。iPhone SE2外型與iPhone 8相同，4款新2H20 iPhone外觀與iPhone 4相似。

我們對2021年新款iPhone的關鍵預測如下：

1.Apple將在1H21發布iPhone SE2 Plus。我們預測顯示器尺寸為5.5或6.1吋，將採全面屏設計，因不支援Face ID故瀏海區域較小，Touch ID將會與側邊電源按鍵整合。

2.Apple將會創造更多最高階機型與其他高階機型之間的差異性，有利於提高最高階機型出貨量與iPhone ASP。新款2H21 iPhone中，我們預期最高階機型可能會取消Lightning連接孔並提供更完全的無線體驗。