在遭遇了汽車召回、裁員風波後，蔚來汽車日前公佈了2019年第二季度財報。財報顯示，蔚來第二季度淨虧損高達33億元，股東權益變成了負9.6億元。財報發布前一天，蔚來(NYSE:NIO)股價大跌10%；財報發布後，蔚來股價又暴跌20%至2.17美元，盤中最低達1.97美元，為52週最低點。

這是蔚來在資本市場的至暗時刻，也是蔚來在現實中的至暗時刻。

蔚來第二季度淨虧損33億元超出市場預期

蔚來今年第二季度總收入為15億元，環比下降6%。蔚來今年第二季度共交付3553台汽車，其中ES8交付數量為3140輛，ES6交付數量為413輛，蔚來今年第二季度汽車銷售額為14.1億元，環比下降7.9%。

蔚來主要財務數據

扣除計提召回成本，蔚來2019年第二季度汽車銷售毛利率為負4.0%，上季度為負7.2%。

蔚來第二季度淨虧損33億元，市場預期虧損29億元。

蔚來發布第二季度財報之前，外媒曾統計，蔚來4年來的虧損達到了約50億美元，而這相當於特斯拉15年累計虧損金額。算上最新財報披露的虧損，蔚來自2014年成立以來的虧損總額將達到約57億美元。

為應對挑戰，蔚來創始人、董事長兼CEO李斌在財報中提到，我們通過在企業內執行了全面的效率和成本控製手段，優化資源投入與回報。這些舉措將進一步在銷售服務網絡及研發活動中提升效率和精簡運作。

李斌還表示，至第三季度末，我們目標將全球員工總數從2019年1月份的9900人減少到7800人左右，到今年年底，我們將通過額外的重組和拆分一些非核心業務，進一步提升運營效率。

股東權益為負9.6億元償債能力堪憂

蔚來的資產負債表同樣令人堪憂。第二季度財報顯示，截至6月末，蔚來總資產約182億元，總負債177.5億元，距資不抵債僅一步之遙。

截至6月末，蔚來流動資產約80億元，流動資產指企業可以在1年或者超過1年的一個營業周期內變現或者運用的資產；流動負債約82億元，流動負債指企業1年內或者超過1年的一個營業周期需要償還的債務合計。

也就是說，蔚來流動資產不抵流動負債，流動比率（Current Ratio）小於1。流動比率反映了企業的短期償債能力。

如果用更加謹慎的辦法：用流動資產減去存貨的差除以流動負債，也就是速動比率（Quick Ratio）來衡量，蔚來償債能力更令人堪憂。速動比率衡量企業流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力。蔚來流動資產中有14億元存貨，存貨通常不能立即變為現金。

事實上，如果考慮到可贖回非控股權益（Redeemable non-controlling interests）後，蔚來的普通股股東權益已經為負數了。

蔚來資產負債表截圖

如圖所示，截至今年6月底，蔚來普通股股東權益為負9.6億元。

當然，蔚來也在盡力“補血”。本月上旬，蔚來宣布，擬向投資者發行和出售本金總額2億美元的可轉換債券，預計在9月底之前完成。騰訊旗下的附屬公司和蔚來創始人李斌將分別認購1億美元可轉債。

財報電話會議疑雲

除了財務數據讓人擔憂之外，蔚來運營狀況也讓人摸不著頭腦。

按理說，昨日發完財報後，蔚來會在當天舉行第二季度財報電話會議，蔚來此前也是這麼預告的，投資者對此事也是有預期的。

蔚來官網截圖

可是，蔚來昨日突然公告稱，取消原定於當天舉行的第二季度財報電話會議，蔚來在公告中未說明取消原因。

隨後有媒體表示，蔚來方面表示，電話會議一般是季報的補充，他們認為此次季報已充分涵蓋目前需披露的信息。如公司有其他重大事項發生，將會再次通過公告的形式披露。

受財報以及電話會議事件等影響，美股週二收盤，蔚來股價暴跌20.22%至2.17美元，總市值縮水至22.80億美元。

今天早上，蔚來又發公告稱，今晚8點（北京時間）舉行第二季度財報電話會議。

蔚來的反反复复，讓人感覺其管理層似乎有些應對失據了。

上月，李斌曾在內部信中表示，“從今年開始，我們真正進入到了資格賽階段。不會有速勝，不會有奇蹟，我們的征途是泥濘賽道上的馬拉松。創業從來不是容易的事，智能電動汽車的創業更是難上加難，大家要做好迎接更艱難挑戰與更多挫折的思想準備。”

而現在正是李斌所提到的艱難時刻，甚至是至暗時刻，這些艱難挑戰也將考驗蔚來的生存意志和生存能力。