事件： 9月18日晚，A股上市公司申通快遞、圓通快遞、韻達控股和順豐控股相繼發布了自己8月的成績單。營業收入方面，順豐實現營收86.83億元，同比增長23.06%，旗下供應鏈業務實現營收4.95億元，同比增長468.97%；申通實現營收18.66億元，同比增長34.89%；圓通實現營收20.85億元，同比增長23.65%；韻達實現營收26.67，同比增長193.72%。

原標題快遞行業8月成績單：韻達表現亮眼順豐突破艱難

來源界面新聞

記者馮圓

業務量方面，順豐8月4.01億票，同比增長32.78%，依舊墊底；申通6.75億票，同比增長55.57%；圓通7.67億票，同比增長48.85%；韻達8.33億票，同比增長45.12%，背靠阿里的通達系，增速較為接近。

單票收入方面，順豐速運業務21.65元，同比下降7.32%；申通2.76元，同比下降16.93%；圓通2.72元，同比下降16.93%；韻達3.2元，同比增長102.53%，韻達成為申通、圓通、韻達、順豐四家中唯一單票收入有所提升的。

觀點：

通達系外加順豐，佔據了超過70%的市場份額。但是經過10年發展，電商紅利已不似以往，各家目前紛紛處於換擋降速的階段-降價衝量，從“別人口中”搶奪市場份額。

具體來看，營收和單票收入方面順豐依舊領跑，但增長速度不及申通、圓通、韻達三家。兩通一達中，韻達表現最為亮眼。今年1月1日起，韻達對加盟商的服務內容增加了派件服務，其服務收入亦對應增加派費收入。因此，韻達營收3位數增長，遠超申通、圓通、順豐。

但無論是通達系的“淘寶件”，還是順豐的冷鏈、商務件，各自在領域內打拼多年形成的優勢，積攢的商譽，不是僅靠多開發一件產品、多提供一項服務就可撼動的。隨著阿里入局快遞行業，行業發展低於預期，市場競爭殘酷，目前快遞行業或許正面臨著行業整合的拐點。

分析：

無論從營收、還是業務量上，申通、圓通、韻達、順豐四家8月份的成績單還是相當不錯的，成長速度均超過行業增速29.3%。

數據來源：天風證券、界面新聞研究部

隨著618、雙11/12的熱度不似以往，電商經過瘋狂之後，終歸回歸冷靜，來自電商的紅利也逐漸式微，通達系想要獲得同過去10年一樣的迅猛發展，已是癡人說夢。

今年一季度，順豐和通達系的市佔率（業務量）已達到了76.5%，較2017年提升9.8個百分點。市場份額正向行業的頭部企業快速集中，經過10年發展，行業的市場格局已基本形成。

因此，現階段，各家想要“再發展”，往往也只能進一步搶占市場份額，從“別人口中搶奪”。2019各家為拉動自己的業績，也是紛紛出台了各種政策和產品，順豐推出特惠件，彌補自己以往價格的真空地帶，填補中端市場；韻達對加盟商增加派件服務，優化收入結構，顯然，都對業績起到了拉動效果。但從其普遍攤薄的單票收入來看，從“別人口中搶食”顯然也不容易，最終還是會回歸到“降價搶奪”的漩渦中。

從2016年至今，各家相互爭搶，除了吞噬分流了底部物流的市場份額外，格局並未出現大的變故：市佔率順豐依舊墊底，同時各家在市佔率上，每年幾乎保持著同步的緩慢增長。

數據來源：公告、界面新聞研究部

而在此期間，各家的營收卻平均保持著20%+的增長。相比營收增速與市佔率增速，可以說是天壤之別。

數據來源：公告、界面新聞研究部

數據來源：公告、界面新聞研究部

顯然，各家絞盡腦汁的創收創新，對企業成長的助力依然不足。