在差強人意的一季報後，騰訊似乎被空頭盯上了。彭博21日報導稱，騰訊股價已從上個月的高點暴跌14%，市值大舉蒸發650億美元，最空動能創去年10月以來最強。香港恆生指數也受到騰訊股價的拖累，週二收盤時已低於28000點的支撐位。

5月15日，騰訊交出了今年一季度成績單。據財報披露，一季度實現收入854.7億元，同比增長16.24%，同比增速進一步由去年的20%~30%下滑至低於20%，低於分析師此前預計的884.1億元。其中，遊戲業務基本跟去年持平，廣告業務同比增速進一步下滑至25.1%。

財報發出的第二天，騰訊股價下挫2.25%，第三天依舊重挫2.41%，第四天再度放量下挫近4%。今天，騰訊股價收報341.2港元，跌0.23%，連續4個交易日累計跌幅高達8.54%。

高盛、花旗、美銀美林、德銀紛紛下調騰訊的目標價，其中德銀給的目標價最低，為405港元。

美銀美林表示，騰訊的廣告業務預計將受數個行業因素影響，包括宏觀經濟、效果廣告供應大以及價格壓力等，而針對主要電視劇、節目贊助和品牌廣告的監管亦會有影響，因此將其目標價下調1-2%，至445港元，但重申“買入”評級。

野村、交銀、匯豐則上調其目標價。其中匯豐將騰訊目標價小幅上調至460港元，也維持“買入”評級。

匯豐指出，內地工業互聯網正在加速增長，將對騰訊未來收入產生重大貢獻。此外，預計未來三年騰訊經營還將受益於其它因素，例如游戲收入增長、網上廣告收入轉至高利潤的社交媒體廣告、支付系統利潤改善等。

騰訊被外界廣為關注的業務包括遊戲與投資。

華爾街見聞此前寫到，騰訊遊戲雖然在一季度的營收增速中，落後於競爭對手。可一旦版號問題能夠解決，旗下話題和口碑大作能成功上線的話，騰訊的遊戲業務依舊將成為其未來發力的主要增長點。

而在投資方面，騰訊近些年投資了相當多的互聯網企業，所持有的數千億投資性資產從某種意義上來說反應了國內互聯網行業的發展。企業的不斷上市或者經營向好，將持續給騰訊帶來一定的投資收益，投資始終是騰訊重要的組成部分。

騰訊總裁劉熾平在今日舉行的2019騰訊全球數字生態大會上表示，騰訊投資的公司中，63家已經上市，122家成為市值/估值超過10億美元的獨角獸。在騰訊投資的公司中，持股超過5%的公司總市值超過5000億美元。

截至一季度末，騰訊持有的對聯營公司投資一共2283.82億，其中上市企業1364.59億，非上市企業919.23億。一季度，分佔聯營/合營公司損益為-29.57億。根據華爾街分析，騰訊的虧損主要受美團虧損的影響。

BAT三巨頭近段時間在資本市場的日子都不好過。除了股價連跌4日，市值蒸發數百億美元的騰訊外，百度市值也被京東超越，而阿里股價週一創下6個月來最大跌幅。