特斯拉的股價有望在年底遠遠領先於主要股指，該公司仍沉浸在上一季度財報盈利的餘輝中。至少在紙面上，華爾街對特斯拉的預測是樂觀的：根據FactSet對30多名關注特斯拉的買方分析師進行了調查後的數據，華爾街預計特斯拉2019年全年的調整後利潤為每股6.75美元，這將與今年調整後每股虧損1.68美元的預期截然相反。

今年年初，特斯拉第一季度調整後每股虧損3.45美元；10月，該公司公佈第三季度按公認會計準則計算的利潤為每股1.75美元，經調整後的利潤為每股2.90美元，這令市場感到意外，市場原本預計該公司將再次出現季度虧損。

特斯拉預計將於明年2月發布第四季度業績時，公佈經調整後的每股利潤為2.15美元。

CFRA分析師加勒特-尼爾森（Garrett Nelson）表示，“在2019年和2020年實現相當可觀的利潤”是有可能的。

尼爾森說，與大多數大型製造商一樣，特斯拉也會有起起落落，但其目前的生產更加穩定。他說，隨著該公司生產更多汽車，特別是大眾市場的Model 3，成本將會降低。

在經歷了一場“充滿戲劇性”的下跌後，特斯拉與美國證券交易委員會（SEC）達成了和解，並任命了一位新的董事會主席。Oppenheimer & Co的分析師在最近的一份報告中說，特斯拉進入電動和插電式混合動力汽車市場之時，正在“基於日益高效的生產、強勁的（平均銷售價格）帶來好於預期的現金流以及緩慢而令人失望的競爭的基礎上，享受著基本面的改善”。

他們表示，至2019年上半年的結束，特斯拉股價“有望突破高點”。以科林-拉斯奇（Colin Rusch）為首的分析師們設想了一個良性循環：隨著特斯拉提供穩定的現金流，“一批新的投資者將開始持倉，幫助推高股價。”

不過Mainstay Capital Management首席執行官大衛-庫德拉（David Kudla）表示，沒那麼快。他表示，特斯拉“竭盡全力”實現第二季度的生產目標，並在第三季度實現盈利，但圍繞其汽車的製造質量、服務和零部件以及來自奢侈品牌日益激烈的競爭等方面的潛在問題將會出現。

此外，在一個買家傾向於購買最新和最優秀車型的行業，特斯拉自己也沒什麼可炫耀的，因為它正在生產的現有車型和計劃於2020年推出的下一代車型Y型緊湊型SUV （Model Y compact SUV）都沒有更新換代的車型。

庫德拉說，“保時捷、奧迪、奔馳都是好車。他們準備生產電動汽車了。”

他說，問題不在於特斯拉生產了多少輛汽車，而在於在所有競爭中，在Model 3首次被壓抑的需求得到滿足的情況下，特斯拉能夠銷售多少輛汽車。

其他人則無視競爭加劇和需求下降，不認為這是特斯拉將面臨的威脅。

Cabot Wealth Management首席投資官、Model 3所有者羅布-盧茨（Rob Lutts）表示，“需求沒有限制，（特斯拉）能產多少就能賣多少”，因為歸根結底，特斯拉是一款令人愉悅的汽車。

對特斯拉來說，其他經常被提及的不利因素包括，計劃在中國建廠的推遲、Model 3的恢復生產問題、以及超出華爾街預期的額外資本需求。

“變革”的一年

由於對Model 3生產目標和問題的擔憂佔據了主導地位，這一年的開局並不順利，但馬斯克堅持了下來，承諾將在今年晚些時候實現公認會計準則下的利潤，並將2018年視為該公司“變革”的一年。

但今年事故發生後，特斯拉麵臨事故調查和自動駕駛系統安全審查。今年還進行了安全生產調查，多名高管離職，包括空頭吉姆-查諾斯（Jim Chanos）在內的幾個方面都提出了批評。

今年的口角還包括與其他空頭、各種各樣的特斯拉批評者、聯邦監管機構和媒體的爭鬥。2018年的員工​​流動最近導致了新聘的總法律顧問，一位來自華盛頓一家知名公司的資深庭審律師。

對馬斯克來說，充滿挑戰的一年包括在愚人節開了一個關於特斯拉破產的玩笑，這讓許多投資者望而卻步。因為3月份特斯拉遭遇了7年來最嚴重的一個月虧損。

之後特斯拉的情況變得更加奇怪。

在與分析師的電話會議上，馬斯克猛烈抨擊了幾位分析師，並將其中一些問題稱為“愚蠢的”。馬斯克後來向分析師道歉，並在下一次財報電話會議上表現得更為克制。

或許最不可思議的是——8月7日，馬斯克在推特上發文稱，他正在考慮將特斯拉私有化，而且他已經獲得了以每股420美元的價格收購特斯拉的“融資”。一些人一開始把它當作一個笑話，並稱“420”的價格指的是大麻。

華爾街和法律專家立即開始戳穿他的計劃中的漏洞，這條推特引發了SEC的調查。不到三週後，這一切都以一聲嗚咽而告終。當時，馬斯克稱自己改變了想法，表示作為一家上市公司，特斯拉會更好。

儘管年末股市暴跌，特斯拉仍將在2018年底實現超過2%的漲幅，並將連續第二年實現上漲。該股在2017年上漲了46%，自首次公開募股以來，除2016年以外，年年實現上漲。

相比之下，標準普爾500指數和道瓊斯工業股票平均價格指數的跌幅均超過9%。