新加坡努力在2024年建立數位資產中心，而競爭對手金融中心香港也持續努力獲得足夠的牽引力。新加坡在2024年向一系列加密貨幣業者發放了13張加密貨幣許可證，其中包括頂級交易所OKX和Upbit，以及全球重量級企業Anchorage、BitGo和GSR。 這是該城市州上一年頒發的許可證數量的兩倍多。 香港類似的許可製度進展緩慢。

這兩個城市都在透過專門制度、代幣化項目和監管沙盒來吸引數位資產公司進駐。 地方政府認為加密貨幣有可能提升各自轄區作為全球商業中心的吸引力，但進展並不平衡。

顧問公司TRM Labs的高級政策顧問安吉拉-昂（Angela Ang）說：「香港對交易所的監管制度在許多方面都有更嚴格的限制–例如客戶資產託管以及代幣上市和退市政策。這可能使天平傾向於新加坡”。為什麼新加坡在加密貨幣中心的競爭中領先香港？

香港的核准速度低於預期，監理機關曾表示打算在年底前批准更多交易所。 目前，香港共有七家平台獲得許可，其中四家於12月18日獲得許可，但有一些限制。 另有七家持有臨時許可證。 OKX 和Bybit 等知名交易所撤回了香港牌照申請。

香港只允許交易流動性最強的加密貨幣，如比特幣和以太幣，禁止投資者交易規模較小、波動性較大的代幣，即另類幣。

數位資產主管醞釀在亞洲擴張的另一個因素是中國的影響，因為中國禁止加密貨幣交易。 做市商B2C2 Ltd.的地區首席執行官大衛-羅傑斯（David Rogers）說，香港的特別行政制度與其他國家相比具有不同的風險特徵，該公司已在新加坡申請了許可證。

羅傑斯說，新加坡支持數位資產的環境使其成為一個區域中心的”安全、長期的選擇”。 “我們在這裡採取的是一種風險調整的方法。”

在批發方面，這兩個城市都可以指出在讓受監管的金融機構嘗試使用區塊鏈軟體方面取得的進展。

新加坡貨幣管理局於11月宣布計劃透過Project Guardian和Global Layer 1這兩個國家支持的計劃來支持資產代幣化的商業化。 香港監督了使用HSBC Holdings Plc的代幣化平台銷售60億港元（7.7億美元）的數位綠色債券。

香港也在四月推出了比特幣和以太幣現貨交易基金（spot-Bitcoin and EtherTFs），但這些基金未能像美國的同類產品一樣激起購買者的熱情。 新加坡的比特幣和以太幣ETF 總共累積了約5 億美元，只是美國發行商持有的超過1 200 億美元的一小部分。

歐洲工商管理學院（INSEAD）金融學副教授Ben Charoenwong說：”新加坡的框架鼓勵新進入者與成熟機構之間的互動。香港對成熟金融機構的關注減少了新進入者的機會，限制了創新的範圍”。