最新財報顯示，「AI寵兒」英偉達Q3營收幾乎同比翻了一番。投資人和分析師都想知道，這種成長動能還能持續多久？不難看出，未來的希望都落在了英偉達新一代AI晶片Blackwell系列身上。

從第三季業績電話會來看，未來前景仍一片大好，Blackwell晶片未來將供不應求。英偉達CEO黃仁勳和財務長Colette Kress向投資者提供了一些新的數據點。

Blackwell已開始出貨

首先，他們消除了市場對「再次推遲發貨」的疑慮。先前有報告指出，其新一代Blackwell人工智慧晶片在高容量伺服器機架中存在嚴重的過熱問題。而此缺陷已迫使英偉達多次修改機架設計，不僅限制了GPU效能，還可能損壞硬體。

而英偉達週三證實，該公司一些最重要的終端客戶已經收到了一些Blackwell晶片。微軟、甲骨文和OpenAI都在他們的社群媒體帳號上發布了基於Blackwell的伺服器機架的照片。Kress在電話會議上表示，已經向客戶運送了13,000個Blackwell晶片。

“在這一點上，還有很多工作要做。”黃仁勳說：“但正如你從所有正在建立的系統中看到的那樣，Blackwell的狀況很好。”

英偉達還補充稱，已經出貨的樣品晶片是早期版本，目的是讓客戶開始測試，讓他們的系統和軟體為「本季開始的批量出貨」做好準備。黃仁勳表示，微軟很快就會開始向雲端服務客戶預覽其基於Blackwell的系統。

他也稱，英偉達Q4的Blackwell出貨量會比Q3多，甚至比明年第一季還要多。而據Kress預計，Blackwell晶片出貨量將在明年增加，該公司預計在第四季度實現「數十億美元」的Blackwell收入。

未來供不應求

兩人也暗示，未來幾季Blackwell的銷售將取決於英偉達能生產多少晶片和系統，而不是能賣出多少。他們預計，Blackwell本季的銷售額將高於最初的預測。

黃仁勳表示，“ Blackwell的生產正在全速進行。本季我們將交付比我們之前預計更多的Blackwell產品。”

他也指出，生產更多Blackwell系統的一個限制因素是英偉達供應商可以提供的組件數量。此外，在幾個月內從零出貨量到數十億美元出貨量的生產過程中，提高生產速度需要時間。

「需求超過了我們的供應，這是預料之中的，因為我們正處於這場生成式人工智慧革命的開端。」他補充說。

Gabelli Funds投資組合經理Hendi Susanto評論稱，毫無疑問，在可預見的未來，對該公司晶片的需求仍將「絕對且異常強勁」。

「關鍵焦點是供應——英偉達能夠生產多少。」他補充說。

毛利率會上升

黃仁勳還提到了英偉達的一些“重要合作夥伴”，包括台積電、安費諾（Amphenol）、Vertiv、SK海力士（SK Hynix）和美光（Micron）。

「世界上幾乎每家公司似乎都參與了我們的供應鏈，」他說。

最後，英偉達表示，Blackwell未來幾個月的毛利率將低於第三季公佈的73.5%，但隨著產品的成熟，毛利率將會上升。黃仁勳指出，Blackwell 既可以單獨銷售，也可以配置為包括整個機架和其他組件的產品。