小米集團（1810.HK)股價繼昨日跌超7%後略有回升，截至發稿，股價16.58港元，漲0.24%。盤面上，受近日小米集團共同創辦人、副董事長、執行董事林斌減持套現動作影響，小米集團股價持續震盪。 2024年6月4日至6日連續三個交易日間，林斌共減持1,000萬股小米股票，合計套現約1.665億元。

近一個月小米集團股價走勢

6月22日，林斌在個人微博發文回應：此次減持的金額除了捐贈母校中山大學，未來還會有更多公益捐贈。林斌在2020年承諾五年內不再減持，但該承諾所指對象並未包含個人基金會的股票。

除了林斌減持原因，小米集團本身業務發展也是影響股價波動的重要因素。近日，招銀國際研究部與小米集團舉辦線上科技企業週投資者交流活動。由於近期小米股價比較波動，會議中投資人詢問了市場普遍關心的儲存產品價格上漲對小米手機毛利率的影響、蘋果即將發布的AI手機對公司市場份額的壓力，以及小米SU 7系列新能源車近期的銷售情況等問題。

針對儲存產品價格上漲對小米毛利率水準影響問題，招銀國際方面表示，國際儲存龍頭公司三星將在第三季調漲儲存產品價格15%-20%的動作主要針對伺服器DRAM及企業級NAND Flash產品，對小米的硬體成本影響不大。根據TrendForce預測，第三季手機DRAM產品價格將季增3%-8%，低於第二季5%-10%的調漲幅度。小米手機毛利率在一季維持了較高水平，主要是由於消化了先前低成本的存儲產品備貨，二季度手機毛利率預計將環比有所下行，但預計將在下半年逐步回升。

先前小米集團副總裁、財務長林世偉在一季投資人電話會上表示，如果原物料的價格持續上漲，小米會進行策略性庫存備貨。

針對小米SU 7系列新能源汽車銷售在2024年下半年趨緩的問題，小米集團管理層表示小米SU 7系列新能源車年度交付12萬輛、6月月度交付達到1萬輛目標維持不變，目前主要任務集中在增加產能。當下小米SU 7系列新能源車的交貨等待期約30週左右，小米汽車工廠已在本月開始雙班生產製，提升產能；為了更好地匹配客戶訂單及工廠產能，小米在6月5日開始把SU 7汽車的鎖定訂單猶豫期從7天縮短至3天。

至於今年下半年蘋果AI iPhone的發售將對小米手機競爭格局形成挑戰的問題，招銀國際方面表示，小米管理層強調有信心完成今年全年1.65億台手機出貨量的目標，主要成長驅動力來自國際市場，包括拉丁美洲、非洲、中東和東南亞市場。

今日早盤，手機產業鍊錶現強勢，舜宇光學科技、富智康集團等概念股股價上漲。華西證券發布研報稱，根據Canalys統計預測，至2026年全球AI手機累計出貨將超過10億部，至2028年複合成長率達63%。預計2025年iOS作業系統將佔據全球AI手機出貨的55%。在消費性電子需求復甦，AI手機進入原生化階段的背景下，以蘋果為引領者的AI手機時代將加速到來。

小米集團2024年第一季財報顯示，該季度小米智慧型手機業務營收465億元，年增32.9%；毛利率由2023年第四季的16.4%降至14.8%，主要是由於核心零組件成本上升以及存貨減損撥備增加所致。小米全球智慧型手機出貨量達到4,060萬台，較去年同期成長33.7%。高階智慧型手機出貨量佔21.7%，較去年同期提升1.4%。但小米智慧型手機的ASP（平均售價）由2023年第一季的每支1,151.6元微減0.6%至1,144.7元。

在財報電話會上，小米集團合夥人、總裁盧偉冰表示，一方面有季節性因素，今年小米14比去年小米13的上市時間提早了一個半月。另外，小米在新興市場如中東、拉丁美洲、東南亞和非洲成長較快，這些市場整體來講還是低ASP區域。

若小米集團未來迎接蘋果AI iPhone發售挑戰的措施主要來自拉丁美洲、非洲、中東和東南亞市場，那麼低ASP問題仍將長期存在。