根據摩根大通的統計，波克夏‧哈撒韋公司近年來購買美國短期國債的行為非常激進，這家由「股神」巴菲特控制的企業集團目前已擁有整個美國國庫券(T-bill)市場3 %的份額。 T-bill是期限等於或小於1年的美國聯邦政府短期債券。

(美國國債市場構成及具體規模，淺藍部分Bills指T-bill市場)

摩根大通的固定收益策略師在上週的一份說明中表示，「波克夏‧哈撒韋公司多年來大幅增加了國庫券持倉量，現在所佔市場份額已經超過了國際組織、穩定幣發行商、離岸貨幣市場基金或地方政府投資池。

根據波克夏上月發布Q1財報，該公司第一季現金儲備進一步升至了創紀錄的1,890億美元，再創歷史新高。其中，持有的國庫券價值也進一步攀升至了約1,580億美元。

根據摩根大通估計，截至3月底，波克夏持有的國庫券已佔所有未償還短期政府公債的3%。

由於波克夏擁有大量現金，巴菲特已成為了能夠成功利用利率上升獲利的最傑出投資者之一：他的巨額現金儲備在利率接近於零時曾是一個令人擔憂的領域，但隨著短期利率突破5%，如今卻為波克夏賺取了可觀的報酬。

在過去15年的大部分時間裡，聯準會一直將利率維持在接近零的水平。 2022年3月，聯準會開始了自1980年代以來最為激進的升息行動，以應對高通膨。自2023年7月聯準會最後一次升息以來，美國聯邦基金利率目標區間一直位於5.25%-5.50%的高位水準。

據悉，巴菲特幾乎每週都會在慣例的國庫券拍賣會上購買3個月和6個月期的國庫券，有時更是會投入100億美元的巨額資金購買。美國財政部出售的國庫券期限從4週到52週（1個月至1年）不等。

波克夏公司在保險業擁有龐大的業務版圖，在將多餘現金部署到短期工具時，始終保持充足的流動性，並將安全性置於收益之上。

巴菲特近來再度重申，現金具有吸引力。短期國債是衡量其他資產價值的標尺：利率的急劇上升實際上降低了任何未來收益的現值。

這位「奧馬哈先知」在上個月的公司年度股東大會上表示，與其他資產(尤其是股票)相比，他認為現金很有吸引力。到第二季末，波克夏的現金部位可能達到2,000億美元。 “在當前條件下，我完全不介意建立現金頭寸。我認為，如果我看看股票市場上的其他選擇，再看看世界上正在發生的事情，我們會發現它相當有吸引力。”