韓國晶片庫存出現自2014年以來的最大規模同比降幅，凸顯出隨著全球企業加快購買開發人工智慧技術所需的核心基礎設備——晶片，尤其是貢獻韓國GDP近15%的兩大儲存巨頭三星與SK海力士所生產的記憶體晶片需求，正以遠快於供應的速度激增。

根據韓國國家統計局週五公佈的數據，4月份韓國晶片庫存年減33.7%，為2014年底以來的最大降幅，很大程度反映韓國晶片出口規模激增。這也標誌著晶片庫存連續四個月呈現下降，同時，韓國晶片出口規模持續回升。隨著人工智慧技術發展迭代，全球企業對儲存晶片需求激增。 SK海力士已成為英偉達核心的HBM供應商，三星也在力爭加入這一行列。

晶片儲備縮減反映出口成長加快——對韓國晶片的需求帶動了整體出口的上升趨勢

另外，統計局數據也顯示，4月韓國晶片產量大幅成長22.3%，但低於3月的30.2%。韓國工廠出貨量則成長18.6%，小幅高於3月的16.4%。

全球記憶體晶片的供應規模，大部分掌握在韓國人手中

韓國是全球最大的兩家記憶體晶片生產商的所在地，其中，全球HBM霸主SK海力士已成為英偉達最核心的HBM供應商，英偉達H100 AI GPU所搭載的正是SK海力士生產的HBM儲存系統。此外，英偉達H200 AI GPU以及最新基於Blackwell架構的AI GPU的HBM儲存也將搭載SK海力士所生產的最新一代HBM儲存系統－HBM3E，另一大HBM3E供應商則是來自美國的儲存巨頭美光科技(MU.US)。

另一大來自韓國的儲存巨頭三星，則是全球最大規模的DRAM與NAND記憶體晶片供應商，近期也在爭取成為英偉達HBM以及更新一代的HBM3E供應商之一。三星在DDR系列記憶體晶片領域(如DDR4、DDR5)，市佔率遙遙領先其他記憶體晶片製造商，不同於HBM大規模應用於AI資料中心，DDR系列儲存主要用於PC系統的主記憶體，提供足夠的記憶體容量和頻寬，支援多工處理和消費性電子端資料集的處理，LPDDR(Low Power DDR)系列則應用於智慧型手機端。

在目前儲存領域最火熱的HBM市場方面，截至2022年，三大原廠HBM市佔率分別為SK海力士50%、三星電子約40%、美光約10%，由於SK海力士在HBM領域最早發力，早在2016年已涉足這一領域，因此佔據著絕大多數市場份額。有業內人士表示，2023年SK海力士HBM市佔率分佈將在55%左右，名列絕對主導地位。

2023年席捲全球企業的AI熱潮已帶動AI伺服器需求激增，戴爾科技(Dell)以及超微電腦(Supermicro, SMCI)等全球頂級伺服器製造商在其AI伺服器中通常使用三星DDR系列以及SSD用於系統的伺服器主儲存體系，而SK海力士HBM儲存系統則與英偉達AI GPU全面綁定在一起使用。

從晶片出口的主要類型來看，韓國晶片出口主要集中在DRAM與NAND儲存晶片，不過HBM這一DRAM細分領域佔據的份額不斷提高，其次則是類比/混合訊號IC、CMOS影像感測器、顯示驅動IC、電源管理IC等，但是佔據的出口比例較低。

在2013-2015年全球記憶體晶片的繁榮時期，庫存在大約一年半的時間裡沒有出現任何增加跡象。在2016-2017年的成長週期中，庫存則下降持續了近一年。

韓國央行的一份研究報告顯示，隨著「人工智慧熱潮」以類似於2016年雲端伺服器擴張的方式大幅推動晶片需求，最新一輪晶片需求復甦浪潮預計將至少持續到明年上半年。全球頂級金融機構野村近日發布報告稱，隨著週期性技術復甦擴大到其他消費性電子終端市場，將支持整個晶片產業進入下一輪的景氣度上升週期，預計將從今年下半年全面持續到2025年。

兩大儲存巨頭撐起韓國經濟

晶片產業，尤其是三星與SK海力士所撐起的記憶體晶片產業，可謂是韓國經濟的“核心支柱”，帶動了對韓國先進設備和工業建設項目的投資規模。統計數據顯示，今年第一季，韓國晶片出口年增幅超過兩位數，推動韓國經濟季增1.3%，遠高於經濟學家普遍預期的0.6%。

美國半導體產業協會(SIA) 近日公佈的數據顯示，2024 年第一季全球半導體銷售額總計1,377億美元，較2023年第一季大幅成長15.2%。關於2024年半導體產業銷售額預期，SIA 總裁兼執行長John Neuffer 在數據報告預計2024 年整體銷售額將相比於2023年實現兩位數級增幅。

因此，韓國央行在上周大幅上調了2024年的韓國經濟成長預測，反映出經濟表現有望大幅優於預期，同時維持政策利率不變，以抑制通膨壓力。不過，韓國央行並沒有上調今年的通膨預期。

韓國政府計劃於週六公佈最新的出口統計數據。經濟學家普遍預期，在記憶體晶片需求激增的趨勢之下，5月份的韓國出口規模可能較上年同期成長15.4%，小幅高於4月的13.8%。