三星預測今年第一季營業利潤將達到6.6兆韓元，年增931%。分析師認為，這項樂觀預測主要得益於記憶體晶片價格的反彈。韓國科技巨頭三星電子，預測其第一季的營業利潤將年增931%。 4月5日，三星在初步財報中稱，今年第一季的營業利潤為6.6兆韓元（約49億美元），高於去年同期的6,400億韓元。這也創下了三星自2022年第三季以來的最高營業利潤紀錄。

同時，三星也預測，其第一季營收將年增11%至71兆韓元。

分析師認為，三星樂觀的業績預測主要得益於記憶體晶片價格的反彈。去年，面對高通膨，消費者削減了電子產品購買，導致市場低迷，而當前隨著人工智慧領域的蓬勃發展，對大量記憶體晶片的需求使得市場重新回升。

同時，為了在高頻寬記憶體（HBM）晶片市場上迎頭趕上，三星正致力於提升其HBM晶片的生產。這類晶片尤其適用於英偉達圖形處理器進行AI運算。目前，HBM市場主要由SK海力士控制，而英偉達創辦人兼CEO黃仁勳上月表示有意購買三星的HBM晶片。

先前文章提到，摩根大通發布研報，詳細解析了三星在半導體領域的各項關鍵問題，包括三星高頻寬記憶體（HBM）業務的最新進展以及同業比較。

摩根大通在研報表示，截至2023年底，三星已完成與三大GPU客戶的HBM3資格認證，並進入大規模生產階段。 HBM3E 12-Hi的樣品測試正在進行中，預計2024年第二季開始晶圓貼片，第三季起將大規模增產。摩根大通估計，到2024年底，三星的HBM產能將從2023年底的60k提升至130k/月。

摩根大通在2024年2月的全球記憶體市場更新中預測，三星的HBM營收將在2024年至2025年達到56億至95億美元，較去年的19億美元大幅成長。隨著HBM晶片級密度的增加和更高高度混合比例，存在合理的上行風險。

不过，数据显示，三星电子相对于SK海力士的估值差距已扩大至36%的折扣，而Micron目前的交易价格约为未来12个月市净率的2.2倍，与三星电子的1.1倍市净率相比存在显著溢价。摩根大通认为，这种低估主要是由于市场对三星HBM进展的预期低迷所致。

摩根大通表示，HBM執行進展與DRAM利潤率與同業之間的差距縮小，是三星電子股價表現超越同業的關鍵前提。隨著預計三星的普通DRAM利潤率到年底可能與HBM相當甚至更高，當市場敘事從“AI內存”轉向“整體內存週期復甦”時，股票可能會更積極地反應。

最新股價走勢證明了這個觀點，自3月20日以來，三星電子股價已累計漲超15%。

此外，分析人士還稱，三星第一款搭載AI的智慧型手機也為公司業績帶來了正面影響。自1月起，三星開始銷售其Galaxy S24系列旗艦手機，該手機配備了多種基於Google生成式AI技術的功能，如即時通話翻譯和透過在手機上圈選影像來搜尋相關資訊的工具。