繼今年2月英特爾在代工大會上宣布推出為AI時代打造、更永續的系統級代工－英特爾代工（Intel Foundry）、彰顯奪取AI時代晶片製造領導地位的雄心不久，英特爾又祭了新的戰略調整。

近日英特爾宣布一項重大的財務框架調整，從2024年第一季開始，英特爾的財務架構將拆分為兩大板塊：英特爾代工和英特爾產品。

英特爾代工將成為一個獨立的營運部門，擁有自己的損益表。而英特爾產品則將傳統的客戶端運算事業部（CCG）、資料中心和人工智慧事業部（DCAI）以及網路與邊緣事業部（NEX）全面整合。

深層來看，這項財務框架的調整不僅是一次簡單的結構重組，更是英特爾對未來策略方向的明確宣示，體現了英特爾向代工營運模式即Intel Foundry的轉變，以加強透明度、降低成本、促進業務成長，英特爾代工迎來了歷史性的轉變。

英特爾代工正式走向“獨立”

具象來看，英特爾代工將由代工技術研發、代工製造及供應鏈、代工服務組成，成為獨立的營運部門。

這也表明，英特爾代工將按市場定價計算來自外部客戶和英特爾產品的收入，以及過往分配給英特爾產品線部門的研發和製造成本。根據先前計算，這可幫助英特爾在2023年節省30億美元成本，以及2025年前節省80億到100億美元成本的目標。

英特爾為此時的「獨立」也做足了準備。

為推動IDM 2.0轉型的順利進行，去年6月，英特爾即宣布將英特爾製造部門的損益單獨核算，英特爾各產品業務部門則將能夠自主選擇是否與第三方代工廠進行合作，這一計劃將從2024年第一季開始，並將在Q1的財報中體現。

但彼時英特爾代工部門尚未正式單獨運營，如今英特爾正式劃清界限，英特爾代工也將更加直面台積電、三星的競爭壓力。

而透過將代工業務獨立核算，英特爾能夠更清楚地展示其在半導體製造領域的競爭力和獲利能力，同時也能夠更好地與業界進行業績對照，推動各部門做出更好的決策。此外，這項調整還將提高營運效率，增強成本競爭力，有助於英特爾在全球半導體市場中重新奪回技術領先地位。

2030年底前將達到損益平衡

儘管英特爾雄心勃勃，但由於四年五個節點及路線演進、生態構建以及產能擴建等巨額的投入，英特爾披露其代工業務運營2023年虧損70億美元，比前一年的52億美元運營虧損更大。

執行長帕特·基辛格在向投資者發表的演講中表示，2024年預計將是該公司代工業務運營虧損最嚴重的一年，但是該業務預計將在2030年底之前實現營運盈虧平衡。

這一樂觀預期的背後，是英特爾對過程工藝重回領先地位的堅定信念以及對EUV技術的積極投入和應用。

英特爾表示，隨著英特爾完成「四年五個過程節點」計劃，將實現過程流程重回領先地位，透過將產量組合轉向領先的EUV節點，營運利潤率預計將得到提升。從現在到2030年底之間實現收支平衡的營運利潤率，屆時該公司的目標是40%的非GAAP毛利率和30%的非GAAP營運利潤率。

不得不說，英特爾的戰鬥力驚人。全面來看，英特爾不僅「四年五個製程節點」路線圖在穩步推進，全新代工路線圖包括Intel 3、Intel 18A、Intel 14A技術的演化版本業已劃定時間點，計劃包括2024上半年引入Intel 20A（相當於2nm）工藝，下半年引進Intel 18A（1.8nm）製造工藝。加上背面供電、玻璃基板等技術先行的加持，以及生態系統的加速構建和大量客戶設計案例，預計晶圓代工廠訂單上看150億美元。

尤其是前不久美國政府為英特爾提供85億美元的直接撥款和110億美元的貸款，以及未來5年25%的稅收減免，為英特爾正計劃未來5年投資1000億美元擴大先進晶片製造能力，並在2030年重回先進代工榜眼地位注入了新動能，也為美國加強半導體製造回流、到2030年先進代工佔據20%的目標裝入了催化劑。

值得一提的是，在英特爾產品部門層面，英特爾也十分樂觀，認為受益於新的營運模式，英特爾產品部門的利潤率可望繼續得到改善，目標是到2030 年底，實現非GAAP毛利率達到60% ，非GAAP營運利潤率達40%。

代工戰火燒向2nm

從製程進階來看，2nm正成為台積電、英特爾、三星的關鍵戰場。

最近國際半導體產業協會（SEMI）表示，台積電和英特爾預計今年內完成2nm或以下晶圓廠建設。台積電預計每月將獲得67500片8吋晶圓的產能，而英特爾預計將可獲得202500片的月產能。

因而，SEMI預計英特爾將成為晶圓代工廠中最快使2nm晶片商業化的公司。英特爾的PC處理器Arrow Lake將第一個採用2nm節點的晶片。

雖然台積電今年的產能僅為英特爾的三分之一，但一旦其主要客戶蘋果將2nm應用於iPhone AP晶片，產能預計將大幅成長。

2011年英特爾首發了FinFET工藝，22nm FinFET工藝當時遠超台積電、三星的28nm，技術優勢可謂是遙遙領先，然而在14nm節點之後，英特爾接連遭受了重創。而當時針拔向2024年，英特爾正欲借2nm重返半導體代工領先地位。

但攻守之勢已然易也，對英特爾來說，還需要三到五年時間的淬煉，才能真正成為尖端晶片代工市場的重要參與者，需要更多投資才能超越台積電。

無論如何，英特爾的財務框架調整是其歷史上的重要轉折點，它不僅展現了英特爾對代工業務的重視，也為長遠發展奠定了堅實的基礎。屬於英特爾的未來或許已來。