美國銀行證券表示，科技業監管正變得越來越吵雜，而且這可能還會進一步加劇。策略師Michael Hartnett在每週的Flow Show簡報中指出，目前美國司法部已經對蘋果（AAPL.US）提起反壟斷訴訟、美國聯邦貿易委員會對亞馬遜（AMZN.US）提起反壟斷訴訟、美國貿易委員會對亞馬遜、Google（GOOGL.US）和微軟（MSFT.US）進行人工智慧交易的調查、歐盟指控蘋果、Meta（META.US）和谷歌違反《數位市場法》的調查、歐盟對蘋果提起20億美元反壟斷罰款以及日本聯邦貿易委員會對蘋果和谷歌提起反壟斷投訴。

Hartnett表示，「七巨頭」佔標普500指數的30%，佔過去12個月標普500指數漲幅的60%。

他表示，投資者「青睞大型科技公司的’護城河’，即保護利潤率、市場份額、定價權、財務和控制人工智慧軍備競賽的壟斷能力」。但在過去12個月裡，「七巨頭」的2兆美元營收，對於「難以支付帳單的監管機構/政府來說，是一個誘人的目標」。

Hartnett表示，過去五個月，美國政府支出為2.7兆美元，年增9%，到2024年將達到6.7兆美元。美國國債正以每100天1兆美元的速度成長，並將在2024年5月達到35兆美元，這恰好給了聯準會更多降息的動力。

Hartnett表示，科技業“歷來是監管最少的行業”，在過去12個月裡，“七巨頭的平均稅率為15%，而標準普爾500指數其他成分股的平均稅率為21%。”

他補充道，監管和利率是「行業牛市和泡沫結束的歷史性方式」。