英偉達最新發布的業績報告再度引爆了華爾街的樂觀情緒。財報顯示，英偉達第四財季營收達到創紀錄的221億美元，較第三季成長22%，較去年同期則大增265%；調整後每股收益為5.16美元，較第三季成長486% ，均遠高於分析師預期。

同時，英偉達公佈的業績指引也強於預期。該公司預計，2025財年第一季的營收為240億美元，上下浮動2%，強於分析師預期的218億美元；GAAP和非GAAP毛利率預計分別為76.3%和77.0%，上下浮動50個基點。

這份全方位表現出色的財報引爆了華爾街的樂觀情緒，大行們紛紛上調了該股的目標價。截至週四美股收盤，英偉達漲16.4%，報785.38美元，今年迄今的漲幅已擴大至63.05%。

具體如下：

高盛Toshiya Hari：買入評級，目標價875美元（原800美元）

「英偉達克服了看似非常高的門檻，資料中心再次成為關鍵的成長驅動力。展望未來，儘管2024財年資料中心營收年增超過三倍，但在我們的模擬中，該公司2025年仍將成長兩倍以上，因為我們預計，大型通訊服務供應商和消費網路公司的第二代人工智慧基礎設施支出不僅會持續成長，而且會增加代表各個垂直產業以及越來越多國家的企業客戶對人工智能的開發和採用。”

傑富瑞Vedvati Shrotre：買入評級，目標價780美元（原610美元）

「我們觀察到，運算時代通常由一個單一的、垂直整合的晶片+硬體+軟體公司提供的單一生態系統主導，如大型主機中的IBM和智慧型手機中的蘋果。英偉達關於使用GPU進行推理和訓練工作負載的理論與我們對其已成為首選人工智慧生態系統的實地查看相吻合。”

「我們認為，許多投資者繼續低估英偉達對其生態系統的投資量，以及該公司在市場上的領先地位。這已轉化為軟體開發商和平台供應商將該公司視為人工智慧工作負載的首選生態系統，並形成良性循環。”

美銀Vivek Arya：買進評級，目標價925美元（原800美元）

「也許英偉達財報電話會議中最重要的新數據是，在2024財年/ 2023日曆年，人工智慧推理貢獻了近40%的人工智慧運算組合。其次，我們注意到該公司對供應緊張、新產品、各國對人工智慧需求上升等方面的正面評論。”

瑞銀Timothy Arcuri：買進評級，目標價800美元（原800美元）

「最重要的是，我們仍處於人工智慧的早期階段，而英偉達是事實上的全球人工智慧平台，現在採取更謹慎的觀點似乎還為時過早。”

摩根大通Harlan Sur：增持評級，目標價850美元（原650美元）

「（英偉達）團隊指出，2024財年，需求繼續超過供應，緩解了對下半年庫存增加/調整的擔憂。該團隊對向加速計算過渡、生成式人工智能應用程序的激增和人工智能的構建將推動2025財年的持續成長感到樂觀。”

花旗分析師Atif Malik：買進評級，目標價820美元（原575美元）

「英偉達預計，資料基礎設施的安裝基礎（目前約為1兆美元）將在未來5年內翻一番，這導致我們大幅提高了獲利預期。我們將英偉達2025財年和2026財年的每股收益預期分別上調了58%和75%，以’更好地符合’人工智慧總目標市場分析。”

Wedbush分析師Dan Ives：跑贏大盤，目標價850美元（原800美元）

他認為，英偉達的季度業績和指引被視為“改變遊戲規則的時刻”，並重申人工智慧革命才剛剛開始。

「像英偉達和人工智慧革命這樣的科技轉型故事，投資者必須透過樹木看到森林，看到未來3年這一支出浪潮的方向。我們相信，60%-70%的企業最終將走上人工智慧用例之路，我們估計未來10年人工智慧支出將增加1兆美元。”

“目前我們只是在談論企業中的生成式人工智慧，而由Alphabet、Meta、亞馬遜、微軟等公司領導的消費者領域人工智慧應用即將到來。”

Benchmark分析師Cody Acree：買進評級，目標價1,000美元（原625美元）

“儘管市場已經預料到英偉達的強勁業績，但與華爾街預期相比，業績指引仍有’部分正面驚喜’。”

Stifel分析師Ruben Roy：買入評級，目標價910美元（原865美元）

「關於英偉達成長的可持續性問題，我們發現管理層對收入多元化的評論值得注意。除了網路和軟體的持續成長外，該公司的整個資料中心收入在各個行業和地區越來越多樣化，包括人工智慧部署相關需求的貢獻越來越大。在我們看來，隨著最終用戶與人工智慧相關的投資回報率加速，這一趨勢可能會持續下去。”

「英偉達繼續認為，從通用運算到加速運算的遷移代表著1兆美元的長期機會。我們繼續預計該公司將在未來幾年成為人工智慧基礎設施部署的主要受益者。儘管英偉達產品組的供應有所改善，但管理層在中期仍看到強勁的需求，預計新產品的需求將繼續超過供應。”