隨著國內春節檔一部《熱辣滾燙》再度引起人們對於減肥賽道的關注，在美股市場上，高盛最近再度強調減肥藥的前景和對宏觀經濟的更廣泛影響。美東時間週四，高盛發布報告稱，未來幾年，隨著新型減肥藥在美國的廣泛普及，將導致與肥胖相關的併發症減少，從而提高美國人的工作效率，並可能推動美國國內生產總值（GDP）成長1%以上。

美國要靠減肥興國？

美國是全球肥胖人口最多的國家。根據公共衛生研究和倡導組織「美國衛生信託」（TFAH）的分析，2024 年，美國成年人中患有肥胖症的比例將高達41.9%。

在這一背景下，減肥藥對於美國經濟的影響將特別值得關注。高盛在報告中認為，假設美國的肥胖率超過40%，他們對國家經濟總產出的影響超過1%。

高盛分析師預測，到2030年，全球減肥藥市場規模將達到每年1000億美元，諾和諾德和禮來將是行業領導者，他們研發的抗肥胖藥物Wegovy和Zepbound均是市場上最受歡迎的減肥藥。

目前，隨著輝瑞、阿斯特捷利康、安進等多家醫藥巨頭正在研發GLP-1減肥藥，未來可能會根據臨床試驗進入市場。GLP-1能有效將體重下降15%-20%，同時對健康有益，包括降低中風等重大心臟事件的發生率。

高盛表示，到2028年，使用GLP-1的消費者成長數量可能在1,000萬至7,000萬之間。高盛經濟學家在報告中表示：

「如果GLP-1消費者的增幅達到這個水平，並導致肥胖率降低，我們認為這將對更廣泛的經濟產生重大的溢出效應…學術研究發現，肥胖的人參與工作的可能性更低，而且即使參與工作也效率低。”

高盛認為，在減肥藥用戶達到3000萬時，對美國GDP的貢獻約為0.4%；而在減肥藥用戶增長至6000萬時，對美國GDP的貢獻可能會上升到1%。

高盛預計，目前的醫療創新浪潮（如人工智慧驅動的藥物發現），加上GLP -1的效果，可能在未來幾年將美國GDP水準提高1.3%；以當前匯率計算，相當於每年貢獻3600億美元的GDP。

高盛補充說，減肥藥對美國經濟的影響可能比其他國家更大，因為相較於美國這個「肥胖大國」來說，其他已開發市場的民眾健康狀況通常會更好。