以30家著名的工業公司股票為編制對象的道瓊工業股價平均指數，目前仍是世界上最具影響力、使用最廣的股票指數之一。在歷史上，其任何一次成份股調整，往往都備受整個華爾街乃至全球市場的矚目。

而如今，繼微軟和蘋果之後，這一僅涵蓋30隻成分股的藍籌股指數，即將納入又一家眼下業界炙手可熱的美股「七巨頭」公司－亞馬遜！

管理道指的標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices）當地時間週二盤後發佈公告稱，從下週一開始，美國線上零售巨頭亞馬遜將被納入道瓊工業股票平均價格指數，取代沃博聯（ Walgreens Boots Alliance）。

受該消息推動，亞馬遜股價在盤後上漲了逾2%（週二收盤曾下跌1.43%），而沃博聯則在盤後下跌了逾3%。

標普道瓊指數公司表示，這項調整是由沃爾瑪下週生效的1拆3股的股票分割觸發的。沃爾瑪的股票分割將降低其在道瓊指數中的權重，也將降低消費必需品類股的權重。

此外，標普道瓊指數公司表示，這項調整也反映了美國經濟的不斷演變。

回顧道指成股份的上一次調整，還要追溯到將近三年半前的2020年8月，那次變化也是由蘋果公司拆股所推動的。當時Salesforce、安進（Amgen）和Honeywell International），取代了埃克森美孚（Exxon Mobil）、輝瑞（Pfizer）和雷神技術（Raytheon Technologies）。

亞馬遜取代沃博聯影響幾何？

從近年來的走勢來看，道瓊指數的表現其實要落後於標普500指數和納指。以去年迄今為例，雖然道瓊指數在美國三大指數率先觸及了歷史新高，但其在這一年多時間裡的漲幅只有16%，遠遠弱後於標普500指數的30%和納指的49%。

這很大程度上便是由於道瓊指數構成中的科技股權重偏低，所能享受到的AI浪潮的紅利有限。在下週亞馬遜被納入道瓊指數之前，該藍籌股指數其實僅僅只有蘋果和微軟這兩家美股「七巨頭」公司。

由於道瓊指數涵蓋的30家公司僅佔目前美國數千家上市公司的極少部分，而且多是藍籌股，並未將許多近年來發展迅速的服務性行業和科技行業的公司包括在內，因此道指的代表性在近年來也曾一度受到人們的質疑與批評。

亞馬遜的加入，無疑有望部分改善上述這些缺陷。在過去一年多的時間裡，亞馬遜一直是股市中最搶眼的公司之一。旺盛的假日線上消費需要幫助亞馬遜在疫情後實現了迅速復甦，同時，人工智慧熱潮也正推動其雲端運算部門實現了不俗的銷售業績。

自去年年初以來，亞馬遜股價幾乎上漲了一倍，市值目前已超過了1.7兆美元。

當然，若要指望亞馬遜的納入，就將在多大程度上推動道指捕捉到這輪科技巨頭上漲的熱潮，則也多多少少有些奢求了。與標普500指數和納指不同，道指是以股票價格而非市值加權的。道瓊指數的計算方法是將30檔成分股的價格相加，然後除以一個考慮到股票分割和新個股加入等變化的因子。

這意味著，那些股價越高的公司對道瓊走勢的影響越大，而並不管其總市值如何。

根據道瓊指數中的權重和影響力，亞馬遜在被納入後預計將排在第17位，而拆股後的沃爾瑪則將從第17位降至第26位。聯合健康集團（UnitedHealth Group）將繼續名列第一－目前在道瓊指數中的權重約為9%。微軟和高盛緊隨其後，約7%。

而即將被剔出指數的沃博聯，目前在道瓊指數中的權重最小（約0.4%）。該公司被納入作為道瓊成分股的時間其實並不長——其於2018年6月被納入該指數，當時接替了通用電氣（General Electric）。但此後，該股走勢舉步維艱，股價在被納入後累計下跌了逾2/3，去年在道瓊成分股中表現墊底。