由於200億美元的灰階比特幣信託基金( GBTC )的資金流出放緩，比特幣穩定在4萬美元左右，策略師表示，這可能有助於遏制比特幣兩週來的暴跌。彙編的數據顯示，自1月11日比特幣成為交易所交易基金以來，已有約48億美元退出了擁有十多年歷史的比特幣投資組合，這是世界上最大的投資組合。同期，比特幣下跌了約20%。

該基金從封閉式形式轉變為投資者可以平倉流行的套利交易，並引發了破產的FTX 交易所財產的處置。該工具（ GBTC）的每日資金流出速度在1 月22 日達到6.41 億美元的峰值，但到1 月25 日降至3.94 億美元。

灰階GBTC已經創立了10年之久，此前其結構屬於封閉式基金，截至現貨比特幣ETF正式獲批之時，GBTC資產規模已接近300億美元，所以當GBTC轉型為流動性更強的現貨ETF後早期，持有者選擇了拋售。

Fundstrat Global Advisors 首席加密策略師Sean Farrell在一份報告中寫道：「我們開始看到GBTC贖回減少的模式。」「我們當然需要再看到幾天的後續行動，但僅僅是資產管理規模的減少就會對市場產生巨大的提振。”

就在GBTC以新形式開始交易的同一天，包括貝萊德和富達投資在內的其他9隻現貨比特幣ETF在美國上市。根據數據，這些基金吸引了逾50億美元的資金，而這10隻現貨ETF的淨流入總額約為7.45億美元。

自2021 年初該產品封閉以來，GBTC的價格相對於該投資組合的基礎比特幣持有量有所折扣。ETF單位價格往往會擁抱資產淨值，因此信託轉換的前景導致投機者押注折扣消失，而這確實發生了。

包括Nikolaos Panigirtzoglou在內的摩根大通策略師在一份報告中寫道:「去年以低於資產淨值的價格進行的GBTC投資獲利了結，可能是比特幣回調背後的主要推動力。」該團隊補充說，這種獲利了結「應該在很大程度上已經過去，限制了比特幣從現在開始的任何下行空間」。

現貨ETF主導市場

負責銷售和分銷GBTC的董事總經理John Hoffman本週早些時候表示，GBTC “一直主導著交易量，並已經鞏固了其作為比特幣風險轉移的真正資本市場工具的地位。”他補充稱，“ GBTC多元化的股東基礎將繼續部署影響資金流入和流出的策略。”

比特幣去年飆升近160%，表現超過股票等傳統資產，市場預期美國現貨ETF將推動機構和個人投資者更廣泛採用這種加密貨幣。

自今年年初以來，該代幣一直在下跌，並落後於全球市場，因為投資者正在觀望炒作是否成為現實。根據數據，從交易和流量指標來看，美國現貨比特幣ETF是史上最成功的ETF。

1月11日，比特幣觸及49,021美元的盤中高點，隨後在本週稍早跌至38,510美元的低點。在2021年大流行時期的加密貨幣狂熱期間，它創下了近6.9萬美元的歷史新高。