美股週一早盤繼續上揚，道瓊指數首次突破38,000點關口。在上週五標普500指數與道瓊指數創歷史新高基礎上，主要股指延續漲勢。投資人繼續關注聯準會的降息前景。本週市場重點關注GDP與PCE個人消費支出資料。

週一早間，標普500指數最高上漲至4868.41點，道瓊指數最高上漲至38085.60點，均創歷史新高。道瓊指數史上首次突破38,000點，距離首次突破37,000點（2023年12月13日）僅過月餘。道瓊指數漲210.19點，漲幅為0.65%，報15411.10點；標普500指數漲幅22.88點，漲幅為0.47%，報12.69點。科技股漲幅領先，市場對聯準會降息預期和人工智慧繁榮持樂觀態度。

上週五美股收高，標普500指數打破了2022年1月以來的盤中和收盤紀錄，收在4839.81點，道瓊指數同樣創歷史新高。週五的美股大漲表明，美股正式進入始於2022年10月的牛市，而不僅僅是熊市中的反彈。標普500指數自低點以來上漲了34%以上。

2024年迄今，美股三大股指均錄得漲幅，科技股漲幅領先。

美國股市上週創紀錄的收盤，使其估值重返去年7月的高點。但花旗的策略師表示，仔細觀察就會發現美股並不像看起來那麼貴。

以Scrott Chronert為首的花旗策略師稱，儘管上週五標普500指數創下歷史新高，推動該基準指數的遠期市盈率回升至20以上，但這是由所謂的美股科技七巨頭引發的偏差，「估值是我們看好標普500指數前景的常見阻力，在我們看來，指數本益比可能具有誤導性。”

花旗稱，蘋果、微軟、英偉達、Alphabet、亞馬遜、Meta Platforms和特斯拉的上漲推動了股市復甦，主要是基於對人工智慧的樂觀情緒和這些公司削減成本的舉措。標普500等權重指數在剔除這些公司的過度影響後得出的遠期本益比約為16，比該基準的標準估值低17%。

美股未來的表現似乎將取決於美國經濟能否實現軟著陸──也就是在不陷入衰退的情況下使經濟降溫。

投資人預期聯準會將從3月開始降息，由此開始採取一系列下調基準利率措施，但現在他們不太確定聯準會是否會從3月開始降息。

根據芝商所FedWatch工具的數據，投資人現在預計聯準會3月降息的可能性約為47%，而一週預計的可能性為81%。

本週投資者將密切關注公佈的一系列經濟報告，包括週四的國內生產毛額數據和週五的個人消費支出價格。這兩份報告都可以幫助投資人深入了解央行政策制定者如何看待未來的貨幣政策。

全美商業經濟協會（NABE）的調查顯示，越來越多的經濟學家認為，未來一年美國經濟應能避免衰退，但也有人根據歷史經驗，認為現在的利率水準必然導致衰退。

NABE週一公佈的最新調查顯示，約91%的受訪者認為美國在未來12個月陷入衰退的可能性為50%或更低。這一比例高於10月調查時的79%，也與一年前的看法大相徑庭，當時多數經濟學家預計，隨著聯準會提高利率以對抗高通膨，美國經濟將陷入衰退。

調查顯示的樂觀情緒明顯上升，與多數最新經濟數據一致，包括上週升至兩年半高點的消費者信心指數。此外，通貨膨脹率的下降速度快於預期，勞動市場正在降溫，但沒有崩潰。

自去年7月以來，聯準會政策制定者一直將政策利率維持在5.25%-5.5%的區間。他們已經暗示，只要通膨繼續下降，他們今年就有可能降息。

NABE調查的分析師預計，今年企業銷售和利潤率將上升，並表示供應鏈問題和勞動力短缺正在緩解，這對通膨前景可能是好消息。

海外央行消息面，本週歐央行、日本央行與加拿大央行均將公佈利率決議。

歐洲央行將於本週四將召開今年首次利率會議，但是從一些歐洲央行的政策制定者近期發表的講話來看，歐洲央行似乎尚未準備好宣佈在抗擊通膨戰役中取得勝利，因此交易員對歐洲央行迅速降息的押注在近期內反覆動搖。

但交易員們仍預期歐洲央行將跟隨聯準會釋放降息這項重磅訊號，押注降息週期預計從4月開啟。整體來看，分析師以及利率期貨交易員們普遍預期歐洲央行將在4月首次降息，並且正在定價高達135個基點的降息幅度。

焦點個股

特斯拉將於週四公佈2023年第四季財報，屆時投資者將密切關注其獲利能力和交付情況。數日前，特斯拉剛剛宣布了大幅降價，以及柏林工廠暫停生產。而本月初公佈的數據顯示，特斯拉第四季交付量不及比亞迪，丟掉了全球純電車銷冠。

分析師認為，特斯拉持續降價來刺激市場需求，以及提高Cyber​​truck皮卡車產量所導致的成本上升，都使該公司面臨越來越多的壓力。

美銀證券發表報告，料微軟第二財季營收預測年升17%至609億美元，受惠Azure及M365等持續呈現強勁成長，即使抵銷了第四季個人電腦出貨疲軟，同時料外匯為第二季成長呈2%推動成長空間。

該行表示，聊天機械人工具M365 Copilot平均售價加速，推動其辦公室軟體的20%增長，料今年M365 Copilot的商業辦公室收入達3.89億美元，惟溫和滲透率轉化為具有意義的平均售價增長。

將微軟目標價由430美元上調至450美元，維持評級為“買入”，料今年成長加快。

Northland將AMD股票評級下調至與大盤一致。

美國聯邦航空管理局（FAA）週日建議對波音737-900ER機型進行檢查，以確保艙門正確安裝。FAA稱，檢查的重點是客機中部的門塞，737-900ER機型與先前發生艙門飛出事故的737 MAX 9機型採用了相同的門塞設計。737-900ER機型目前被全球多家航空公司使用。

據媒體報道稱，美國證券監管當局正在調查華爾街知名金融機構B．Riley Financial （RILY.US）與一名涉嫌證券詐欺罪名的重點監視客戶達成的新協議，以及利用該客戶的資產幫助該投行從日本金融巨頭野村控股獲得貸款。然而，B．Riley在聲明中強調，該機構並不清楚美國證券交易委員會（SEC）對任何事項進行了調查，如果發生這種情況，該機構將予以配合。