最新研究顯示，自2018 年以來，包括iPhone 製造商富士康在內的蘋果供應商已投資160 億美元，計劃將生產基地從中國轉移或轉移到中國。

蘋果和大多數或所有以前完全依賴中國製造業的科技公司一直在努力擺脫這種依賴，部分原因是中美貿易關係持續緊張。至少就蘋果公司而言，由於中國的COVID-19 封控措施和電力供應問題，其生產曾出現重大延誤。

投資銀行TD Cowen 的最新研究估計，蘋果因中國而造成的收益損失相當可觀，部分原因是其供應商轉移或轉產到其他國家。

TD Cowen 在報告中說：「自COVID-19爆發以來的四年裡，我們估計蘋果的收入受到了超過300 億美元的影響。這是因為由於零件供應、可用勞動力儲備和/或政府規定的行動限製造成生產中斷，導致市場供應不足”。

分析師認為，由於生產鏈受到這種影響，蘋果及其188 家主要供應商都在進行投資，以盡快實現本土化，而且他們也將繼續這樣做。：”我們認為，這些風險具有持續性，不可預見的環境災難也可能被列為一個需要監控的非同小可的因素，目前的地域和勞動力供應多樣化可以實質性地減少未來生產中斷的影響，在高峰時期，蘋果每季的營收會減少4-80 億美元。”

重新定位產能是有成本的，根據TD Cowen估計，自2018年以來，蘋果的供應商已經花費了大約”160億美元用於將生產資產從中國分散到印度、墨西哥、美國和越南”。

報告繼續說：”雖然供應商轉移在短期內確實會帶來更高的成本，但我們相信，一旦中國以外的產能完全形成規模，產品成本將長期受益。預計隨著……合作夥伴充分利用當地勞動力資源，蘋果公司需要經過多年的過程才能看到全面的營業利潤率收益。”

分析師表示：”我們認為，較高的製造成本部分由蘋果公司承擔，儘管這在最近的利潤趨勢中並不完全明顯…”

在”分析了”富士康等主要公司的”1000 多份財務文件”後，TD Cowen 估計，”iPhone 的生產仍然受制於中國，[儘管]印度的塔塔電子公司未來有可能成為iPhone 的出口商” 。

蘋果設備的生產國（資料來源：TD Cowen）

分析師說：”就iPhone 而言，大部分生產仍集中在中國，但最近在印度的投資……剛開始創建一個新的製造中心，該公司可以向美國大量出口。印度正迅速成為iPhone 的最大消費國，這種本地化生產不僅降低了分銷物流成本，而且由於不徵收進口關稅，還提高了人們的經濟承受能力”。

不過，iPhone 的生產從中國轉移到印度的程度是有限的。

重新定位需要數年時間

TD Cowen 表示：”我們認為，印度工廠目前的產能可以支援約2,500 萬部的年產量。這將支持約1,000 萬部的本地需求，並可能占美國iPhone 年需求量7,000 千萬部的約20% （約佔全球需求量的30%）。

“[相較之下]Mac 和iPad 在東南亞新增產能的帶動下取得了良好的再生產進展。供應鏈實地工作表明，近年來越南已發展成為電腦的主要生產中心，小批量的MacBook、iPad 和Apple Watch 已經在那裡生產。”

“預估越南的產能可以支持美國每年約40% 的Mac/iPad 需求。雖然這是一個很好的進展，但仍需要增加產能來滿足美國的消費需求，因此仍需要向非中國供應商進行多樣化化生產，以實現再生產。”

TD Cowen估計，一家公司建立新的生產廠需要長達18個月的時間，而組織整個供應鏈的時間可能更長。分析師說：”如果哪怕是一個關鍵部件都無法在供應鏈去風險化的地區以外生產，那麼重新定位就只能是局部的。”

蘋果公司沒有對這份報告發表評論，也沒有對減少對中國過度依賴的計畫發表評論。不過，在中國生產出現困難導致iPhone 14 系列延後上市期間，蘋果確實罕見地就這些問題發表了看法。