2024美股第一個交易日，蘋果（AAPL.US）股價創下去年至今最大單日跌幅之一，因為投資人對接連不斷的評等下調感到擔憂。以Tim Long為首的巴克萊策略師將蘋果的評級從“持有”下調至“減持”，並將目標價設定為160美元，大約比當前股價低14%。

Long是華爾街少數對蘋果有負面看法的分析師之一。根據FactSet的數據，在對蘋果股票進行覆蓋的44位分析師中，60%的分析師給予其「買入」評級，30%的分析師給予蘋果「持有」評級，只有10%的分析師給予該公司「減持」或「賣出」評級。在2023年第一季度，這一比例分別為78%、17%和5%。

然而，下調評級的情況一直在增加。去年5月份，Loop Capital的分析師Ananda Baruah將蘋果評級從“買入”下調至“持有”，緊隨其後的是DA．Davidson的Tom Forte和瑞銀的David Vogt在6月份，以及Rosenblatt Securities的Barton Crockett在8月份相繼下調該股評級。KeyBanc的Barton Crockett 在10月份也加入了這一行列，將蘋果的評級從「增持」下調至「持有」。

儘管先前的評級下調對蘋果股票影響不大，巴克萊這次的行動似乎對投資者產生了更大的影響，因為這次策略師對股票發出了「賣出」訊號。週二，蘋果股票一度下跌4.4%，這一跌幅僅次於去年8月4日的4.8%，當時蘋果公佈了令人失望的季度業績。

iPhone銷量的疲軟和App Store、Apple Music以及Apple TV+的服務收入下降是分析師所提及的主要擔憂。蘋果最新推出的大型新產品，Vision Pro擴增實境頭戴裝置，由於價格高昂，預計不會帶來太多新收入。

簡而言之，特別是考慮到蘋果股票目前的高估值，市場對其成長前景並不太樂觀。2023年，該股幾乎上漲了50%，交易價格是預期來年每股收益的28倍，即便其銷售額已連續四季年減。

除此之外，還有來自美國司法部對谷歌（GOOG.US，GOOGL.US）的反壟斷案件的長期風險，該案件涉及谷歌向蘋果支付數十億美元，以使其成為iPhone和Safari瀏覽器的預設搜尋引擎。如果法院判決終止這一關係，可能會顯著降低蘋果的收入。

蘋果2023年的股價上漲部分受到其在生成式人工智慧領域潛在收益的激勵。人工智慧相關功能的增加可能促使更多客戶升級設備，而人工智慧的快速採用可能會在App Store帶來一波新應用。蘋果將從產生的收入中分一杯羹。

但到目前為止，蘋果還沒有透露太多關於生成式AI和大型語言模型的策略，即使科技業的其他公司已全面投入。例如，其語音助理Siri現在面臨來自最新的Google助理的強烈競爭，後者已經整合了Google的生成式AI聊天機器人Bard。

蘋果預計將在幾週後公佈最新的季度財報。在9月底發表iPhone 15之後，投資人將能一窺其假日銷售情況。分析師預計銷售額將達到1,180億美元，比去年成長0.8%。

如果這些預測正確，這將是自2022年9月底截至的季度以來蘋果首次實現同比增長。這可能會重新激發市場對該股票的樂觀情緒。截至週二收盤，蘋果收跌3.6%，報185.6美元。