國家新聞出版署發布《網路遊戲管理辦法（草案徵求意見稿）》（以下簡稱「辦法」）引發遊戲產業地震。其中提到，網路遊戲不得設定每日登入、首次預付、連續儲值等誘導性獎勵，所有網路遊戲須設定用戶儲值限額等多項規則。

受此消息影響，中國遊戲公司股價集體跳水。龍頭公司騰訊跌幅一度超過15%，盤中跌至263.6港元的近期新低，收盤報274港元，市值縮水3300億元；網易一度跌超28%，跌幅超過24.6%，市值縮水1100億元。兩家公司市值蒸發約4,400億元。

此外，三七互娛、遊人網絡、巨人網絡、姚記科技、吉比特等多股一度跌停，盛天網絡、冰川網絡、中文在線等跌幅超10%。

業界紛紛將其視為遊戲產業監管收緊的一大訊號，預計各大遊戲公司將進一步把發力重點放到海外。

01.網易跌去四個B站騰訊跌掉一個京東

近年來，針對未能成年保護、經營單位和版號管理方面，遊戲業的監管措施不斷收緊。而此次徵求意見稿的出台，預計將對遊戲的營運和商業模式造成進一步影響。

《辦法》對「限制遊戲過度使用及高額消費」擬規定：網路遊戲不得設定每日登入、首次儲值、連續儲值等誘導性獎勵。網路遊戲出版經營單位不得以炒作、拍賣等形式提供或縱容虛擬道具高價交易行為。所有網路遊戲須設定用戶儲值限額，並在其服務規則中予以公示，對用戶非理性消費行為，應進行彈出式警告提醒。

《辦法》提到了遊戲版號相關內容：禁止買賣、套用版號，任何單位、個人不得以任何形式轉借、出租、買賣、套用《網絡出版服務許可證》、網絡遊戲批准文號、出版物號。

此外，《辦法》也提出，網路遊戲出版經營單位不得實施壟斷和不正當競爭行為，妨礙市場公平競爭秩序；從事網路遊戲出版活動，有從事網路遊戲出版業務所需的必要的技術設備，相關伺服器和儲存設備須存放在中華人民共和國境內。

在業界人士看來，本次推出的《網路遊戲管理辦法（草案徵求意見稿）》對於儲值和限制未成年人時長規定更嚴格，劍指「氪金」。

騰訊網易是國內最大兩家的遊戲公司，受影響最大。騰訊最新財報顯示，三季騰訊實現總營收1546.6億元，遊戲業務總營收為460億元，其中本土遊戲業務327億元，年增5%；海外遊戲業務營收133億元，佔總營收的29.74%；網易揭露的第三季財報顯示，遊戲及相關增值服務淨收入為218億元，年增16.5%，貢獻主營業務毛利率的69%。

一句不得設定誘導性獎勵，成為了「巨大的殺器。」今日，港股方面，騰訊控股收跌12.35%，盤中最低跌至263.6港元/股，收盤價274港元，跌幅12.35%；網易收跌24.6%。從市值來看，單日之內騰訊已跌掉了一個京東，而網易跌掉了四個B站。

值得注意的是，在本次《徵求意見稿》出台前，騰訊網易激戰正酣。騰訊近期推出了《元夢之星》與網易的《蛋仔派對》打擂台，想要在糖豆人派對遊戲領域分得一杯羹。

有玩家回饋，騰訊《元夢之星》和網易《蛋仔派對》這兩款遊戲在玩法和視覺上都有相似之處，且大部分用戶都是未成年人，雙方的對戰也被稱為「爭奪小學生。」兩款遊戲均設有付費儲值的功能。

據悉，《蛋仔派對》於2023年1月殺入iOS總暢銷榜前10名。新上線一月流水已經和另一大頭部手遊《原神》有得一拼。網易在11月16日發布的三季報中提到，三季遊戲及相關增值服務淨收入為218億元，年增16.5%，增速高於前兩季度，這主要得益於《蛋仔派對》業績增長。

網路產業分析師張書樂向鳳凰網科技表示，限高一旦實行，確實會對基本上是免費遊戲、道具付費模式的國內遊戲公司在營收上帶來一定影響，尤其是市佔率較大的頭部公司如騰訊、網易。但這種影響不會太持久，尤其是用戶體量較大的遊戲，可以透過遊戲道具降價策略（本身沒成本）來讓更多免費用戶成為付費用戶，形成長尾。事實上，先前網易就已經發出了價格戰的牌，恰好踩中了這次要求的指向。

02.新規改變遊戲公司商業模式？

多家公司紛紛回應

新規推出迅速引發投資人熱議，各家上市公司紛紛出面回應。根據鳳凰網科技不完全統計，截至發稿，已有騰訊、姚記科技、愷英網絡、神州泰岳、心動公司等17家公司回應。

騰訊遊戲副總裁張巍回應稱，自2021年未保新規發布以來，騰訊一直嚴格貫徹管理要求，目前未成年人的遊戲時長和消費數據都處於歷史最低水平。新的管理辦法徵求意見稿對於遊戲的商業模式，營運節奏等關鍵要素並無本質改變。監理機關發布新的管理辦法徵求意見稿向業界、社會充分徵求意見，相信更有利於遊戲產業的有序，健康發展。

姚記科技表示，如果徵意見稿通過，估計對整個遊戲板塊和產業的影響會很大。

愷英網路工作人員表示，新規意見的影響目前還無法評估。遊戲儲值和廣告都是公司主營收入。心動公司方面表示，將積極配合新規落地。同時，公司也表示，旗下自研產品歷來堅持差異化精品研發導向，從不依賴首充返利、每日簽到等強營運手段。

神州泰岳公開回覆稱，對其影響較小，遊戲業務以出海為主，2022年度遊戲的海外收入佔比就已經超過了85%。同時政策層面也持續鼓勵文化出海、遊戲出海。另外，徵求意見稿剛出來，我們還要深入學習、理解，也會積極參與相關意見的討論。

心動公司方面表示，將積極配合新規落地。同時，公司也表示，旗下自研產品歷來堅持差異化精品研發導向，從不依賴首充返利、每日簽到等強營運手段。

鳳凰網科技注意到，這次《辦法》引發熱議和關注的是，網路遊戲設定用戶儲值限額。

有遊戲公司高層對此表示，實際上，「不得設定每日登入」這樣的規定對網路遊戲營運影響不大，值得關注的是限制充值的條款，並未標記是只針對未成年人，可能也會對成年人儲值形成限制。從意見稿來看，目前還不清楚是帳號限額還是身分證限額，這有待進一步釐清。

在業者看來，網遊新規目前來看還是徵求意見稿，但如果落實對遊戲企業打擊較大，會實際影響獲利能力。

03. 發力出海，比拼研發成未來方向

此次監管新規出台，將對遊戲產業未來前景造成什麼影響？

有遊戲產業資深人士指出，該政策對產業中小型團隊開發者影響很大。要求全行業新增營業證提升了門檻。罰款範圍增大，可以理解為之前雖然制定了很多規則，但是因為懲罰力度，以及執行問題，導致效果不好，所以現在加大了力​​度；並且新規針對之前發生過的一些例子，有了實際處罰標準，這個目前並不太清楚執行力度，因為未成年人准入其實現在大多數遊戲都做了，但是很多都會用家長的身份證認證去玩。

「如果是每次進遊戲都需要人臉認證這種力度，那對幾個國民級遊戲的影響非常大，騰訊網易要股價大跌。王者，吃雞，蛋仔，都是未成年人佔了大量份額的。這個之前就有規定，但是存在騰挪空間，上有政策下有對策，這個算進一步縮緊了。」該人士表示。

他認為，明確禁止買賣版號、套用版號算是新政最大的一個爆點，大量的遊戲生態會發生變化，獲利方式會受到影響，特別是一些中型的氪金遊戲，流水幾千萬到上億的這樣的大量廠家，都是這樣的產品。大量中等規模的公司，特別是買量遊戲的那種，會受到重創，頭部的那幾個其實還好，要求遊戲測試必須上報政府，這一算是補了一個漏洞，之前會有遊戲用測試的方式其實是直接上線了。

在他看來，要求使用實名制數位人民幣錢包交易主要是推數字人民幣，以及防止遊戲公司利用一些規則漏洞，這兩個影響很小，禁止高額打賞主要是和之前的鬥魚賭博事件相關，鼓勵出海是這些年的主要思路。肯定會有正向作用的，整頓市場，提高門檻，把遊戲更多放在內容上，而不是挖掘付費方式。

網路產業分析師丁道師認為，中國網路遊戲產業依法治網的體係不斷完善。這幾年關於網路產業推出了不只一個規定，包括未成年打賞，限定時間使用，儲值可退等等，逐步的依照法令。越來越完善，遊戲產業已經到了合規化競爭的發展時期。

他也指出，國內的網路遊戲市場增量已經進入了瓶頸期，日益嚴監管會倒逼國內遊戲公司加速走向海外市場，開展國際化業務。預計未來各大遊戲公司會進一步把發力重點放到海外。目前的政策是基於在國內開展遊戲運作所需遵循的規範，而在國際上則不需要遵守這些規定。

張書樂分析指出，「遊戲新規」避免非理性消費，堵住遊戲產業裡可能存在的極大社會爭議點，本質上是鼓勵遊戲廠商透過創新玩法體驗來黏住用戶，而不是用行銷手段去套路用戶。

此外，版號審批也有了製度性的規範，意味著在對遊戲行業“槽點”進行管理的同時，遊戲“百花齊放”的格局應該會很快出現，告別過去’三分研發、七分運營’的舊模式，而進入比拼創意和技術的遊戲新賽道上。“張書樂表示。