今年全球併購交易總額或創10年新低首次低於3兆美元
2023年全球併購交易規模可能創下十年來的最低水平,不情願的放貸機構和地緣政治衝突扼殺了任何實質復甦的希望。數據顯示,今年迄今為止,全球併購和相關交易的價值下降了約四分之一,至2.7兆美元。這是自2013年以來的最低年度水平,也是自2013年以來首次未能達到3兆美元。
如果2024年情況沒有改善,投行員工將面臨慘淡的獎金季和更多的裁員。摩根大通北美併購業務聯席主管霍夫曼(Jay Hofmann)表示,在利率和地緣政治緊張局勢依然高漲的情況下,交易撮合面臨的挑戰依然存在。霍夫曼將目前的情況與2001年網路泡沫破滅時的情況相提並論。
霍夫曼說:「今年要做成事情要困難得多,人們一直在尋找不做交易的理由。我認為目前這種情況不會有太大變化。人們不願意為了達成交易而忽略具有挑戰性的問題。”
私募股權公司活動的缺乏再次成為2023年交易流的主要拖累之一。與2022年相比,收購公司今年在併購上的支出減少了36%,原因是大型交易難以獲得債務融資,而且買家與賣家在價格上存在分歧——即使出價很高也不例外。
雖然一些重大交易已經宣布,包括KKR集團以逾200億美元收購義大利電信(Telecom Italia),以及GTCR以117億美元收購支付公司Worldpay多數股權,但還有很多交易要么停滯不前,要么遇到了猶豫不決的賣家。
羅斯柴爾德公司英國業務聯席主管馬吉德·伊沙克(Majid Ishaq)表示:「一旦買家和賣家在估值方面達成更多一致,私募股權活動將有意義地升溫。這種情況現在已經開始發生,但我們認為還需要6個月左右的時間。收購公司仍在尋找私有化機會,但鑑於債務變得更加昂貴,儘管公開市場估值已經下降,但這些交易很難執行。”