越南的半導體產業，可能從未像如今這樣受到世界關注。根據彭博社報道，當地時間12月11日，黃仁勳同越南科技公司及政府討論了半導體領域的合作協議，前者表示未來將投資2.5億美元，用於建設在越南的晶片中心。

黃仁勳此次東南亞之行，可謂「雨露均霑」。到訪新加坡，黃仁勳揭露了英偉達正在與該國政府合作創建一個使用11種語言訓練的大語言模型；在馬來西亞，黃仁勳表示將與當地企業共同搭建人工智慧資料中心。

事實上，相較於新加坡與馬來西亞，越南的半導體產業較為薄弱，但可能承接下未來英偉達在東南亞地區唯一的研發中心。

不過，即便有英偉達的助力，越南可能也很難在分工高度明確的全球半導體產業中，佔據核心位置。

越南已是「第二故鄉」？

英偉達投注越南，並不是一起孤立事件。

今年9月，在拜登訪問期間，兩國政府宣布達成多項半導體及稀土礦產協議。幾乎在同一時間，EDA大廠新思科技宣布將與西貢高科技園區合作開設半導體設計和孵化中心；晶片設計廠商Marvell（美滿電子）也宣布將其位於胡志明市的子公司升級為「全球研發中心」。

Marvell在研發中心落成典禮上發給學生獎學金，圖片來源：Vietnam News

EDA和Marvell的加碼，讓越南政府看到了半導體產業鏈向設計端轉型的可能，在過去二十餘年的時間裡，該國半導體產業長期停滯在封測環節，既沒有晶圓代工廠，也缺乏高水準設計公司。

而根據半導體產業協會（SIA）的統計數據，目前全球半導體產業中，封裝環節僅佔晶片總價值的6%，遠低於設計（53%）與代工（24%）。

但就在越南政府準備表達雄心壯誌之時，英特爾潑來了一盆冷水。

11月初，英特爾決定暫停在越南的工廠擴建計劃，按照先前的規劃，英特爾將追投10億美元用於胡志明市封測工廠的產能擴充，如果計劃順利的話，該工廠在產能擴充後將成為英特爾全球最大的封測工廠。

根據路透社引述知情人士的報道，放棄投資的原因是英特爾高層對「穩定的電力供應和嚴重的官僚主義的擔憂」。

英特爾的這番表態引起了越南政府的警醒，宣布即將推出更大力度的稅收減免及土地租賃政策。畢竟，早年英特爾在與印度簽署晶圓代工廠的合作意向協議後，轉頭將新工廠的選址定於中國大連，導致意法半導體等公司紛紛終止考察的教訓歷歷在目。

而本次黃仁勳的聲明讓越南政府得以暫時放下顧慮。

根據越南通訊社的報道，在越南計劃與投資部舉辦的半導體和人工智慧會議上，黃仁勳表示，英偉達希望將越南建設成公司的「第二故鄉”，並將在越南設立法人實體，改善當地的人工智慧基礎設施和人員技能。

黃仁勳此次造訪了越南軍用電子電信公司，圖片來源：Bloomberg

儘管黃教主對於越南抱有很高的期望，但英偉達在越南的發展，可能會比英特爾還要艱難。

作為一家Fabless廠商（無晶圓廠），英偉達不涉及晶圓代工，以及封裝測試等環節，其2.5億美元投資的“晶片中心”，基本上可以確定只擔任研發職能。

但問題在於，越南地區晶片工程師人才嚴重短缺。

美國-東協商業理事會越南辦事處負責人Vu TU Thanh曾在訪談中表示，目前越南在全國範圍內，經過培訓的晶片工程師僅有5000- 6000人，而未來5年越南對晶片工程師的需求大概在50,000人左右。

先前Business Insider也曾通報過，在越南半導體產業中，有大量的關鍵職位空缺。如果越南未來幾年半導體產業投資激增，那麼這種人才與產業發展不符的情況可能日益嚴重。

一位半導體資深從業人員向虎嗅表示，「無論是晶圓代工，或是晶片設計，都有極強的Know-How屬性，一個合格的晶片工程師在畢業後至少要經歷5-8年的培訓，才能完全掌握專業技能。」

而越南目前尚沒有一家晶圓代工廠，先進晶片設計也處於起步階段，更重要的是，全國範圍內能夠負責微電子專業培訓工作的，僅有河內科技大學這一所高校。

對中國會是威脅嗎？

在亞洲地區，勞動密集型產業向東南亞地區轉移，已是一個不可避免的趨勢，但考慮到半導體行業較高的門檻，短時間可能難以取得實質進展。

一位晶圓代工廠高層向虎嗅表示，雖然有部分外資企業受地緣政治影響，選擇將研發中心從中國遷往越南（如Marvell），但擺在檯面上的人才缺口問題不會讓這個行為演變為趨勢；而在晶圓代工方面，即便是成熟過程的12寸晶圓產線的投資額也普遍超過百億，考慮到越南較為落後的基礎設施建設水平，外資也不大可能冒這個風險。

尤其是上下游產業協同上，越南更不具備晶圓代工的條件。 「以材料為例，在晶圓生產中，除了核心的單晶矽材料，還需要各種化學試劑、貴重金屬、特種氣體在內的200餘種輔助材料。除溴化氫等少數幾種依賴進口外，多數在國內都有國產替代方案，但越南幾乎沒有這方面的產業鏈。”

不過，這位高層表示，考慮今年下半年如此多外資半導體巨頭向越南拋去橄欖枝，對於國內部分從業者來說，也是個值得警惕的訊號.

越南的核心優勢在於大量且受過基礎教育的廉價勞動力，而這正是晶片封裝與測試環節所需要的。

「我不太理解英特爾的封測廠為什麼對電力有較高要求，實際上封測環節是可以透過彈性生產去解決停電問題的。」這位晶圓廠高層指出，不同於晶圓代工廠停電可能導致整批產品報廢，封測廠對於落後地區的基礎設施需求不算高，而且技術門檻相對較低。

而在用工成本上，越南封測工廠的薪資水準大概僅為國內的三分之一。

實際上，雖然英特爾暫停了越南封測廠的投資，但老牌封鎖巨頭Amkor早已選擇重金押注越南。此前，該公司曾耗資16在越南北寧省建立了旗下面積最大的封測工廠，並直接定位於先進系統級封裝。

封測巨頭Amkor斥資16億美元興建的封測工廠，圖片來源：Viglacera

有業內人士指出，考慮到目前英偉達A100/H100 GPU需求火熱，台積電CoWoS先進封裝產能實際上已經供不應求，如果未來英偉達持續追加下單，不排除部分先進封裝產能會轉移到Amkor旗下工廠的可能。

對中國來說，封測產業提供了數量龐大的就業機會和經濟利益。根據中國半導體產業協會的統計數據，2022年國內半導體封測產業從業人數達14萬人，市場規模達2,985億元。

資料來源：中國半導體產業協會

考慮到封測產業是典型的勞力密集產業，如果外資持續加碼越南，可能會對國內封測端帶來一定影響。

但無論如何，至少在可預見的5-10年內，越南都並沒有在任何一個維度上展露出具備從封測端向設計端和製造端過渡的潛力。因此，關於黃教主「第二故鄉」的表述，可能更多的是基於某種政治表態。