美團收盤價86.4港元。從歷史曲線來看，美團目前的股價幾乎回到了2019年的水準。以美團一月的股價高點195美元和最新收盤價計算，今年美團市值蒸發高達約6,700億港元。2020年時，美團市值曾經一度比肩工商銀行，但現在只有後者的40%。

幾年時間過去，美團似乎改變了。曾經，美團是一個沒有邊界、向上一代互聯網公司四處殺伐的角色；但面對更年輕的拼多多和抖音，攻防雙方調換位置後，美團也努力肝了，但顯得非常費力。

以市場質疑最激烈的社區團購業務為例。三季創新業務部門的經營虧損為51.1億，而創新業務的主要虧損點就是美團優選，其次大概是美團買菜。

儘管美團創新業務的虧損有所收窄，但拼多多的社區團購基本上已經實現盈虧打平。根據《商業觀察家》的報道，多多買菜一半以上的城市都已經獲利，少部分城市接近獲利，整體盤子虧損已經很少了。

美團在面對攜程時那種大殺四方的能力，在面對拼多多時沒有體現出來。一種觀點是，儘管美團的年活躍交易用戶數和用戶購買頻率均創歷史新高，但面對拼多多的月活和日活，美團真的很難打。

儘管市場的質疑聲音頗大，目前來看美團方面仍比較堅持。在財報電話會上，美團管理層的態度是，他們在嘗試制定改善性的調整措施，希望可以推動營收成長和虧損改善；並提出一個時間點：未來兩年新業務的營運虧損會大幅縮窄，長期最終獲利。

美團目前陷入了某種矛盾和困局：選擇堅持投入美團優選等新業務，則虧損問題難解，會不斷拖累整體盈利；放棄或減少新業務的投入，則又無法滿足市場對美團講新故事的需求。如同王興所說，美團優選是公司成長策略的一部分。

王興認為，美團被市場低估了，股價只反映了外送業務的估值。那麼王興和美團就需要證明，公司可以提供更多的成長曲線；並且在拼多多和抖音的長期壓力之下，美團要保證依然能打。