戴爾對AI相關業務的部署，已開始逐步在財報上體現，PC市場或許有望在AI的加持下開始復蘇，天風國際分析師郭明錤直呼，在AI算力成長爆發之際，戴爾將成為被低估的受惠者。戴爾第二財季業績、下季度指引均大超預期，傲人的業績讓市場“切身體會”到，把握AI風口後，PC巨頭會有多“瘋狂”。

9月1日週五，戴爾股價暴漲超約21%， 至68.19美元，刷新歷史新高，今年以來戴爾股價已漲超67%。分析師認為，無疑隔夜公佈的亮眼的財報起到了一定提振作用，但更需要注意的是，過去幾個月，戴爾對AI相關業務的部署，已開始逐步在財報上體現，PC市場或許有望在AI的加持下開始復蘇。

財報顯示，戴爾第二財季收入下降13%，至229億美元，高於市場預期的208億美元；調整後每股淨利潤為1.74美元，高於市場預期的1.14美元。

拆分業務來看，第二財季戴爾計算機業務的收入同比下降16%，至129億美元，超出市場預期，該部門在消費者和企業中的銷售業績也好於預期；服務器和網絡業務收入下降3%，至42.7億美元，依然超出分析師預測。

戴爾預計第三財季營收將在225億美元至235億美元之間，高於市場預測的216.7億美元。對於2024財年，戴爾上調全年營收指引至895億美元至915億美元。分。

戴爾科技集團副董事長兼首席運營官Jeff Clarke表示：“AI已經表現出了長期的推動力，將助力我們的產品組合需求持續攀升。”

分析師普遍認為，AI對戴爾業績的加持已經開始在服務器和網絡業務方面顯現，隨著更多AI功能融入PC，預計明年AI業務將繼續對PC產生積極影響。

天風國際分析師郭明錤更是直呼，長尾效應與邊緣雲計算將成為AI算力爆發式增長的兩個關鍵因素，而在這之中，戴爾將成為被低估的受益者。

AI或成為戴爾業績的長期推動力

戴爾正在AI領域不斷探索，希望為各大嘗試運用AI的公司提供更快的基礎設施硬件和解決方案。

戴爾的兩個主要業務為基礎設施解決方案集團（ISG）和客戶解決方案集團（CSG）。其中，ISG專注於企業級基礎設施解決方案，CSG專注於消費者和企業客戶的計算設備。

在第二財季，ISG實現營收近85億美元，同比下降11%，但環比上漲11%。其中，存儲收入為42億美元，中檔存儲陣列產品PowerStore的需求持續增長，而軟件定義存儲產品PowerFlex也已經連續八個季度實現需求增長，第二季度需求同比翻番。

服務器和網絡收入為43億美元，對AI（人工智能）優化服務器的需求繼續增長。營業利潤為10億美元，約佔ISG營收的12.4%。

另一方面，CSG實現營收129億美元，同比下降16%，環比增長8%。商業客戶收入為106億美元，為了幫助組織在本地運行複雜的AI工作負載，對工作站的需求持續增長。消費者收入為24億美元。營業利潤為9.69億美元，約佔CSG營收的7.5%。

Jeff Clarke表示，AI已經成為了一個“長期助推因素”，在戴爾的產品組合中對AI的需求持續增長。公司繼續專注於市場中利潤最高的幾個領域，保持在這些領域中的領先地位。

今年5月英偉達與戴爾合作推出Project Helix，開發集成AI服務，被稱為戴爾生成式AI解決方案，該項目涉及與英偉達的深度整合，涵蓋IT基礎架構、PC和專業服務，採用具有大型語言模型（LLM）的全棧GenAI，旨在滿足GenAI開發過程中的所有需求。

就在一個月前，戴爾宣布將聯手英偉達，全力開發生成式AI，作為Project Helix的擴展，公司與英偉達合作推出新的戴爾生成式AI解決方案，提供幫助企業在本地構建生成式AI模型的工具。

這項服務如今已經落地，另據媒體援引供應鏈消息稱，戴爾今年AI服務器備貨量或將高達2萬台，明年還會繼續增長。

郭明錤認為，NVIDIA與戴爾合作共同滿足長尾效應和邊緣計算的需求還有一個好處，那就是在向主要PC製造商分配更多AI芯片的同時，要求PC製造商幫助銷售PC和筆記本電腦顯卡。在AI芯片供應緊張而PC/筆記本電腦顯卡庫存偏高的時候，這種緊密合作可以創造雙贏。

Clarke指出，PC端的邊緣AI應用非常重要，可以稱其為“殺手級”應用程序，它將推動生產力的提升，每當市場看到能在PC端推動生產力的新應用程序時，市場都會反彈：

今年年底我們將推出帶有CoPilot 的新版

Windows，所有人都希望能擁有支持人工智能的PC。

如果你想要求你的PC完成更多認為，通常意味著它需要更強大的CPU、更多內存、更多存儲空間、更好的顯示器等等，這也是提高平均銷售價格（ASP）的另一種方式。