用技術換市場，寧德時代“曲線赴美投資”的策略，遭到了美國的百般阻撓。7月22日，路透社的一則報導稱，美國眾議院兩個委員會正在對福特汽車與寧德時代的合作關係展開調查。消息一出，這家電池龍頭企業迅速被推到風口浪尖之上。

事件緣起於今年2月，福特宣布斥資35億美元（約合人民幣超250億元）在密歇根州建立電池工廠。該工廠雖然由福特全資控股，但寧德時代以獨家技術合作夥伴的身份參與其中。概括來說就是，福特出錢，寧德時代出技術，賺的錢一起分。

彼時，寧德時代選擇的合作模式，被視作戰略性破局的絕妙之選。美國新能源汽車產業是以赶超中國為目標確立的發展戰略，在市場規模和生產製造方面大幅落後於中國的情況下，中國企業若單槍匹馬殺入美國市場，無異於案板上的魚肉——任人宰割。而寧德時代採取輕資產的策略，既避免了前期高額投入帶來的巨大風險，又能綁定本土車企拿到相應補貼。對於福特而言，也能從中汲取技術，填補電池產業鏈的經驗空白。

誰也沒想到，這項雙贏的合作，現在突遭來自美國方面施加的阻力。24日，寧德時代對外界回應，與福特汽車的項目仍在正常推進，暫時未受影響。而福特方面正在等待美國財政部的指引，以確保這一合作關係不違反要求，盡可能往下推進。

01.誰在拆台

本次事件的起因，始於美國眾議院籌款委員會(House Ways and Means Committee)和中國問題特別委員會(Select Committee on China)的一封聯署信。信件的核心訴求是，查清福特電池工廠與寧德時代合作的具體細節，是否違反《通脹削減法案》(IRA)的相關規定。

委員會對該項目的質疑主要有以下幾點：

首先，他們認為合作協議所規劃的大部分高薪崗位並沒有完全提供給美國人，而是由數百名寧德時代的中國員工填補，負責設備的安裝和維護，而且這些員工可能會在福特工廠一直幹到2038年，因此最初承諾創造的2500個就業崗位，非但沒有全部兌現，反而有可能長期依賴這些中國員工。

此外，委員會還懷疑，二者的合作可能不會促進美國電池技術的進步和研發，而是將中國控制的電池技術、原材料帶到美國，同時通過技術許可得到稅收抵免，並將資金回流到寧德時代。

對於第一項指控，福特立即進行了反駁，稱確實將有一定數量來自寧德時代技術專家在工廠工作，但是這些僱員不會計入到電池工廠2500個新工作崗位中。

而寧德時代方面則表示，公司不擁有工廠股權，只是向福特進行有償的技術許可。後續寧德時代的員工將幫助工廠開始建造和運營，部分設備將來自中國。

路透社報導

儘管雙方主動進行了一部分澄清，不過福特仍需要在8月10日前，提供和寧德時代授權合同的副本、附件，和有關寧德時代合作的所有通信往來，並且對於上述問題予以正面回答，包括僱用的中國員工數量、以何種簽證進入美國、計劃停留的時常，以及密歇根電池工廠採購的正極，有多少比例將來自中國，寧德時代是否為主要供應商等。

一切的一切都指向了同一個問題，即福特如何確保寧德時代是可靠的合作夥伴。

事實上，這並非美國政客第一次反對福特與寧德時代的“結盟”。自今年2月以來，多位美國參議員就公開對二者的合作進行發難和質疑。幫助起草《通脹削減法案》稅收抵免部分的美國參議員喬·曼欽（Joe Manchin）就是其中一員。

在今年3月舉辦的CERAWeek能源大會上，曼欽在接受路透社的採訪時表示，若按照寧德時代與福特合作收取的12%技術許可費比例計算，寧德時代將獲得每輛電動汽車7500美元稅收抵免中的900美元。他認為寧德時代通過與福特合作的主要目的，並直言：“無法容忍從7500美元中拿出900美元補貼給中國企業。”

可是與寧德時代的合作，是福特用了兩年時間極力促成的。除了基於《通貨膨脹削減法案》，福特電池工廠生產的電池將有資格獲得聯邦政府每千瓦時電芯35美元、每個電池包10美元的補貼；更重要的是，寧德時代的磷酸鐵鋰CTP電池技術，能夠填補美國目前在這一技術領域的空白，幫助福特汽車大幅削減動力電池的成本。

一直以來，拜登政府致力於推動美國新能源製造業的複興。特別是在電動汽車市場，儘管有特斯拉這樣的企業獨霸全球，但不可否認中國在全球電動汽車市場的產業鏈優勢，幾乎已無人能敵。

2021年5月18日，拜登參觀福特汽車公司總部的電動汽車中心後發表演講

早在2021年5月，拜登在視察福特汽車公司的密歇根工廠時，就公開把中國企業視作美國電動汽車產業的威脅。但他又承認，美國在電動汽車市場規模和電池生產方面均落後於中國。若要重新光復本土製造業，不可缺少中國企業的參與。

前不久，福特執行董事長比爾·福特接受路透社採訪時還表示，美國尚未準備好在電動汽車生產方面與中國展開競爭。

可以說，福特非常期盼與寧德時代牽手。在此次合作之前，福特和寧德時代已於2022年就達成協議：從2023年起，未來10年福特將從寧德時代獲得穩定的電池供應。而這座初期產能計劃35GWh、預計2026年投產的電池工廠，將直接幫助福特提高電動汽車的產量和利潤率。

鑑於雙方的合作目前遭遇眾議院的設卡阻撓，倘若寧德時代與福特的合作關係，因這次風波最終出現裂痕，最受傷害的，其實還是本土企業和產業鏈。

美國市場，有多重要

當然，美國作為全球第一大消費市場，對於寧德時代和其他中國企業來說，仍然是未來的兵家必爭之地。

正如寧德時代董事長曾毓群一再強調的：“美國市場，寧德時代是一定要進的。”

美國是全球第一大消費國，自2021年以來就與中國、歐洲成為了全球最重要的純電動汽車銷售中心。放眼全球動力電池市場，北美地區都頗具誘惑力。

數據顯示，2022年美國新能源汽車銷量達到99.2萬輛，臨近百萬大關，同比增長近52%。其中，新能源汽車的滲透率只有6.9%，遠低於中國的27.6%，正處於上升衝刺階段。

此前，寧德時代一直把尚未破冰的美國市場當成其對抗比亞迪等一眾追趕者、確保絕對市場領先地位的關鍵。來自Marlines的數據顯示，寧德時代計劃在2023年實現“0的突破”，全年在美出貨量達到1GWh。接下來的兩年，出貨量將提高到14GWh和70GWh，對應5%和15%的市場份額。

原本在電池賽道顯得志得意滿的寧德時代，卻因美國《通脹削減法案》的影響，感受到了地緣政治和保護主義的越演愈烈。由於法案規定了在美銷售的電動汽車，不能採用中國製造的電池，否則就不能享受7500美元的購車補貼，原計劃在美國弗吉尼亞州斥資35億美元建廠的寧德時代，在去年下半年立即取消了這項投資。

與傳統產業不同，美國新能源汽車產業是以赶超中國為目標確立的發展戰略。行業人士認為，美國通過對中國企業設置障礙並釋放消極信號，以達到強行與中國電動汽車產業鏈“解綁”的目的。如今的全球電動汽車產業已遠超企業間競爭的範疇，而是受到國家行為體介入的影響。未來圍繞電動汽車的角逐將是大國間競爭的重要體現，已成為行業共識。

根據韓國能源市場調研機構SNE Research發布的數據，2022年全球動力電池生產廠商CR5企業均來自中國、日本和韓國，總市場份額高達76.9%，其中寧德時代以37%的市場佔有率大幅領先，比亞迪則與LG新能源並列第二，分別瓜分了13.6%的市場，在這方面美國企業並無存在感。海外市場，正在成為中國動力電池企業的重要增長點。據中國動力電池產業創新聯盟數據顯示，今年上半年，國內動力電池企業電池累計出口達56.7GWh，約佔總產量的19.3%。

但眼下，寧德時代通過純技術綁定美國車企的路徑，正遭受最直接的挑戰。面對市場非理性地打壓和排擠，從產業競爭的長期趨勢而言，寧德時代的全球市場份額或將被逐步削弱。隨之而來的是LG 新能源、豐田等外來廠商大舉進軍美國市場。

例如LG新能源和通用合資的三座電池廠中，兩座已經投產並獲得了美國能源部的25億美元貸款，未來還將與本田、Stellantis合作在美國本土建設電池廠；三星SDI將與Stellantis合作；SKI將與現代汽車、福特汽車進行合作；日本松下將與特斯拉在內華達州合作生產電池，併計劃在2025年在堪那斯州再設立一家電池廠……

當市場的天平向另一側傾斜，市場對寧德時代的前景也產生了一定的擔憂。6月7日，寧德時代遭摩根士丹利50頁研報全面唱空。這份研報認為，地緣政治因素可能會推遲中國電池廠商的全球擴張計劃，寧德時代作為龍頭在海外面臨更多限制，海外業務將嚴重受阻。

受上述事件影響，寧德時代市值一天之內縮水549億，總市值一度跌下9000億。