特斯拉繼續乘著人工智能（AI）推動的科技股熱潮，其股價今年上漲了140%，市值也一度突破9000億美元。即便是業績一般的第二季度財報也沒有給投資者的情緒造成太大影響。但並不是每個人都看好特斯拉。針對特斯拉最新財報，投資研究公司New Constructs的首席執行官大衛•特雷納（David Trainer）表示，“公司的基本面與現實脫節”，該股被高估了近100%。

截至週五美股收盤，特斯拉跌1.1%，報260.02美元。

“特斯拉是一隻嚴重高估的股票，我們認為它的價值接近每股26美元，而不是每股290美元左右的價格。”他說。這家汽車製造商的股價本周達到299.29美元的峰值，但在周四公佈最新財報後，股價下跌了近10%。

在今年宣布多次降價後，特斯拉的毛利率從第一季度的19.3%降至二季度的18.1%。

Trainer還質疑特斯拉“平淡無奇”的生產數據。他說，“特斯拉不再銷售它能生產的每一輛車。”他認為，為了證明該公司目前的股價是合理的，特斯拉需要將其投資資本回報率提高到即使是世界上最賺錢的企業也無法達到的水平。

經過他的計算，特斯拉的每股價值僅為26美元，比目前的估值低90%。Trainer進一步解釋稱，馬斯克本人非常清楚特斯拉的生產和交付不足，他在周三的電話會議一開始就承認了這一點。

馬斯克說，“我們今年的目標仍然是交付180萬輛汽車，不過我們預計第三季度的產量會有所下降，因為我們在夏季關閉了很多工廠進行升級改造，所以第三季度的產量可能會略有下降，因為全球工廠都在進行升級改造。”

無獨有偶。在這份財報發布後，羅仕證券有限公司（Roth Capital Partners）分析師Craig Irwin也說，“我仍然認為特斯拉目前被嚴重高估了。”

Irwin給特斯拉設定了85美元的目標價，這意味著該公司股價的下行潛力高達71%。他還稱，由於特斯拉麵臨各種利潤挑戰，從降價到增加對人工智能軟件和賽博卡車生產的投資。有鑑於此，他不排除進一步下調目標股價的可能性。

當然，華爾街上也不乏堅定看漲的聲音，美國知名投行韋德布什（Wedbush）就是其中之一。

該行分析師丹•艾夫斯週四將特斯拉的目標價上調了50美元，至350美元，並在一份報告中指出，特斯拉已經證明，其可以將包括超充網絡和自動駕駛技術在內的關鍵產品貨幣化。

艾夫斯甚至認為，特斯拉和蘋果在本世紀頭十年末的情況類似，當時這家iPhone製造商的股價尚未反映出其盈利潛力。

“我們認為特斯拉就像2008/2009年期間的蘋果，當時蘋果剛剛開始將其服務和黃金生態系統貨幣化。”他補充說，“我們認為本季度是朝著正確方向邁出的重要一步，因為特斯拉在下國際象棋，而其他人在下跳棋。”

來源：​財聯社