荷蘭光刻機巨頭阿斯麥（ASML）於7月19日公佈了2023年第二季度財報。根據財報數據，ASML第二季度實現淨銷售額69億歐元，同比增長約2.3%；淨利潤為19億歐元，同比微跌約0.7%，毛利率為51.3%。

日前，荷蘭政府頒布了有關半導體設備出口管制的新條例，根據條例，ASML需要向荷蘭政府申請出口許可證才能發運最先進的浸潤式DUV系統。這一條例將會在今年的9月1日生效。

在第二季度業績說明會上，ASML總裁兼首席執行官彼得·溫寧克（Peter Wennink）為中國市場對公司營收造成的影響做出了更具象的解釋。溫寧克稱在DUV產品方面，儘管行業內不同細分市場的需求出現了一些下滑，不過由於在過去兩年裡，包括中國客戶在內的市場需求滿足率不足50%，因此在中國晶圓廠目前準備相對充分的情況下，中國市場消化了一部分其他市場放緩的DUV需求。對於部分媒體報導美國政府正籌備進一步的管制措施，溫寧克認為相關的報導也都只是猜測。

中國當前是ASML在全球的第三大市場，公司此前預計2023年中國大陸銷售額將保持在22億歐元（約合人民幣162億元）左右。ASML本月早先時候回應第一財經記者表示，公司認為荷蘭政府頒布的管制條例不會對已經發布的2023年財務展望以及在2022年11月投資者日上宣布的長期展望產生重大影響。

不過，禁令生效的時間在即，留給ASML的時間確實不多了。CIC灼識諮詢執行董事柴代旋19日對第一財經記者表示，目前，荷蘭政府的禁令主要涉及高端EUV設備和DUV設備，對ASML以及國內未交付的光刻機訂單及已購入的光刻機後續維護服務產生都會一定程度的影響。荷蘭、美國以及日本在半導體領域的出口禁令將會與中國半導體設備廠商上半年營收業績的增長之間存在關係。半導體設備的進口限制加速了半導體國產設備滲透。進口設備的限制促使晶圓廠加速國產設備的導入，將會提升半導體設備廠商業績。

另一方面，柴代旋指出，由於中國半導體設備整體國產化率低，國內半導體設備市場快速增長為必然趨勢。半導體設備作為半導體產業發展的重要基礎，只有達到半導體設備的自主自控才能保障半導體產業鏈、供應鏈的絕對安全，基於以上考量，在國家政策的支持下，半導體國產設備的需求持續增大，國產設備市佔率將不斷提升。

財報中另一個值得關注的方面是ASML產品的毛利率。2023年第一季度，該公司產品的毛利率為50.6%，而第二季度環比上漲了0.7個百分點。ASML一直將毛利率數據的增長作為發展的目標之一，為此公司此前還發布了關於2025年毛利率發展的新指南。根據管理方案，到2025年，ASML的毛利率將增加到54%至56%。

業內人士對記者表示，由於其在EUV光刻系統中的壟斷地位，ASML的市場份額將持續增加。由於ASML在EUV的壟斷地位和由此產生的定價權，其毛利率甚至有可能在2030年上升到60%。ASML預計第三季度淨銷售額將達到65億至70億歐元，裝機管理業務營收約為14億歐元，毛利率為50%。

和其他半導體廠商一樣，ASML在業績說明會上也表達出了對當前市場狀況的擔憂。溫寧克在評價二季度業績時指出，“ 目前，來自不同細分市場的客戶均因宏觀經濟環境的不確定性而更加謹慎，因此預計相關市場的複蘇也將滯後，且複蘇態勢尚不明朗。”

此外，溫寧克還補充稱，從部分終端市場的報告中可以看出，雖然一些市場即將觸底反彈，但這也表示我們的客戶目前仍處於高庫存的階段。EUV業務方面，我們看到部分客戶的需求節奏發生變化，這主要是由於他們的晶圓廠因為技術等原因，尚未準備充分，以及對市場下行週期持續時長的擔憂。