微軟公司豪擲690億美元收購動視暴雪的交易迎來了重大轉折。美國法官裁定，微軟可以繼續推進收購動視暴雪的交易，從而為這筆重磅遊戲收購交易掃清了一個重大障礙，同時也打擊了拜登政府的反壟斷努力。

美國舊金山地方法官杰奎琳·斯科特·科利(Jacqueline Scott Corley)週二駁回了美國聯邦貿易委員會(FTC)的指控。FTC認為，這筆交易將使得微軟獨占包括《使命召喚》在內的動視暴雪熱門遊戲，損害消費者利益，在市場中排擠另外兩大遊戲主機製造商索尼、任天堂。

法官科利並不認同FTC的主張，她在判決中表示：“FTC無法證明它的主張很可能會得到驗證，也就是合併後的公司可能會將《使命召喚》從索尼PlayStation平台下架，或者微軟對動視暴雪內容的所有權將大大削弱視頻遊戲庫訂閱和雲遊戲市場的競爭。相反，書面證據表明，這筆交易能夠讓更多消費者訪問《使命召喚》和動視暴雪的其他內容。”

科利允許FTC在周五之前提出上訴。判決公佈後，動視暴雪股價週二收盤大漲10%至90.99美元，微軟股價小幅上漲0.19%至332.47美元。

美國政府重大挫敗

對於努力限制大型併購交易的拜登政府來說，最新判決是一個重大挫折。

FTC發言人道格拉斯·法勒(Douglas Farrar)回應稱：“鑑於這一合併交易對雲遊戲、訂閱服務和主機市場的開放競爭構成了明顯威脅，FTC對這一結果感到失望。未來幾天，我們將宣布下一步行動，繼續為維護市場競爭和保護消費者而戰。”

知情人士稱，FTC傾向於提起上訴。雖然最終決定尚未做出，但FTC最快可能在當地時間週三提出上訴。美國巴爾的摩大學法學院教授羅伯特·蘭德(Robert Lande)認為，法官科利對FTC訴訟的確定性要求過於嚴格，使用了錯誤標準，FTC應該上訴。蘭德表示，目前的法律只要求FTC證明一筆交易“可能”會大大削弱競爭，而不是證明它“將”或“很可能”會削弱競爭。

2021年，拜登任命科技巨頭的批評者莉娜·可汗(Lina Khan)為FTC主席，讓她扛起反壟斷大旗。在可汗上任後，阻止微軟收購動視暴雪成為了FTC採取的最大反壟斷行動之一。

FTC主席可汗的又一挫敗

可汗在反壟斷圈子裡的成名作，是她批評反壟斷執法部門忽視了亞馬遜潛在的濫用行為。當她還是耶魯大學法學院的學生時，她曾在《耶魯法學評論》上發表了一篇題為《亞馬遜反壟斷悖論》的論文，指責該公司既充當其平台賣家的物流提供商，同時還在與賣家競爭。

然而，儘管美國國會中的許多人越來越願意接受數字時代的不同反壟斷觀點，例如互聯網公司如何積聚權力並利用這種權力扼殺競爭對手的新理論，但法院仍然是一個重大障礙。

其實，這不是可汗第一次遭遇反壟斷挫敗。今年2月，美國加州法官駁回了FTC的指控，允許Meta收購虛擬現實健身應用開發商Within Unlimited。最終，FTC決定不再阻攔這筆交易。

未來，可汗對科技巨頭的反壟斷行動會在法院遇到類似障礙。據報導，FTC預計很快將對亞馬遜提起反壟斷訴訟。該訴訟將聚焦亞馬遜在線平台，亞馬遜如何利用其權力偏袒使用其物流服務的商家。

對於法官對微軟收購動視暴雪交易的判決，可汗的支持者很快提出了批評。美國經濟自由項目(American Economic Liberties Project)的研究主管馬特·斯托勒(Matt Stoller)在Twitter上寫道，科利要求“FTC必須證明合併可能會大大削弱競爭”，這“改變了法律”。他指出，相關的合併法律規定，政府必須證明此類收購的“影響”可能會大大削弱競爭，或傾向於形成壟斷。

不管批評者說什麼，這一裁決再次證明法官並不相信可汗的理論，也就是科技公司可以利用相鄰市場的收購來損害競爭。即使法官也是拜登任命的，他也不相信。

英國慫了

有趣的是，在美國法官科利做出有利於微軟的判決後，英國的態度也發生了180度大轉彎。

此前，英國一直“緊跟”美國，反對微軟收購動視暴雪。今年4月，英國反壟斷監管機構競爭和市場管理局(CMA)表示，已阻止微軟收購動視暴雪的交易，原因是擔心此交易會損害雲遊戲市場的競爭，削弱創新，導致未來游戲玩家的選擇變少。

CMA曾堅持反對微軟收購暴雪

即便歐盟在今年5月為這筆交易開綠燈後，CMA還很嘴硬，聲稱將堅持阻止微軟收購動視暴雪的決定。“英國、美國和歐洲的競爭監管機構一致認為，這一合併將損害雲遊戲競爭。CMA的結論是，雲遊戲需要繼續作為一個自由競爭的市場來推動創新和選擇。”CMA當時是這麼說的。

然而，就在科利的判決出爐後不久，CMA立馬錶態，準備考慮微軟為解決英國反壟斷擔憂所提出的方案，暗示雙方可能會達成一項解決方案。同時，三方同意暫停在競爭上訴法庭的上訴。

CMA發言人表示：“我們隨時準備考慮微軟提出的任何重組交易的建議，以解決反壟斷擔憂。”他還補充說，微軟和動視暴雪已與CMA達成一致，認為在各方提交新方案之前，暫停在英國的訴訟“將符合公眾利益”。

“看來微軟和CMA可能在未來幾週內達成協議。”財富管理公司DA Davidson & Co分析師弗蘭克·格蘭達(Franco Granda)表示。

不過，在英國點頭之前，微軟還無法完成收購動視暴雪的交易。律師事務所Geradin Partners的競爭律師、前CMA法務總監湯姆·史密斯(Tom Smith)表示：“如果微軟在這個時候完成交易，它將違反CMA的臨時命令，會面臨兩家公司全球集團總收入最高5%的巨額罰款。”

微軟、暴雪笑了

微軟總裁布拉德·史密斯(Brad Smith)表示，公司對這一“迅速而周全”的判決表示感謝。他還在Twitter上表示，他現在的重點是考慮如何改變這筆交易，以解決CMA的擔憂。

史密斯稱三方同意暫停上訴

“在今天美國法院做出判決後，我們的焦點現在轉回英國。雖然我們從根本上不認同CMA的擔憂，但我們正在考慮如何修改交易，以便以CMA可接受的方式解決這些擔憂。為了優先處理這些提議，微軟和動視暴雪已與CMA達成一致，認為暫停在英國的訴訟將符合公眾利益，雙方已就此向競爭上訴法庭提交了聯合意見書。”史密斯表示。

動視暴雪CEO鮑比·科蒂克(Bobby Kotick)在一份聲明中稱，合併將令消費者和員工受益。“交易將促進競爭，而不是讓根深蒂固的市場領導者繼續主宰我們這個快速增長的行業。”他表示。