日本經濟產業省近日表示，將為台積電、索尼集團和電裝在日本熊本縣建設的半導體工廠提供高達4760億日元（約合35億美元）的補貼。對此中國台灣知名分析師陸行之表示，儘管看起來大手筆補助要比美國看起來有江湖道義，但也要具體看是日本政府的無償補助，還是政府及客戶共同投資下強行要求技術轉移。

台積電日本熊本廠的總投資將達到約86億美元，日本政府支持約40%的成本。陸行之分析，日本方面如果給予的是無償補助，佔總投資額的43%，意味著今後每年折舊費用減少43%。前五年折舊費用本來應該佔營業成本約50~60%，但現在少了43%，對毛利率有22-26ppts的貢獻，應該可以抵消日本廠的高人工、建廠成本。

第二，如果該補貼非無償，表示日本方面將持有台積電日本廠約43%或少些（少些是指減掉給台積電的技術股份）的股份，再加上其他投資者，台積電持股將不超過50%、這種情況下台積電就像在幫日本打工，轉移技術。

第三，台積電熊本廠應該主要生產CIS傳感器及ISP配套芯片，並會吸引一些汽車芯片客戶，但如果來自索尼的營收佔比與其在該廠的投資佔比（<20%)差不多，就相當於索尼“自己投資養牛，吃自己的牛肉”。

因此，陸行之認為，除非日本給予的補貼是無償補助，那對台積電及其股東都沒有什麼好處，“這樣的情況下台積電還要執意去投資，背後應該有些不為人知的原因。”他表示，“我從沒看好過台積電的每個海外投資項目，過去及未來的幾個項目，獲利貢獻應該都明顯低於營收貢獻。”

他還建議台積電員工要不是因為移民、子女教育碰到天花板瓶頸，或者增加國際工作經驗考量，沒必要跟著去這些海外項目，“可以看看以往在其他非台灣地區工廠的高管及員工是否普遍比在台廠晉升更快。”