上週六，比特幣正處於雷曼時刻（Lehman Moment，通常形容國際間發生重大規模的金融危機）的邊緣。當日最低價格為17663.8 美元，跌穿18000 美元大關，這是以前從未發生過的事情。不過，比特幣隨後出現了較為明顯的反彈，截至發稿為止比特幣的價格為19691.3 美元，相比較最低價上漲了11%。

部分分析師推測，比特幣近期的低迷是由於一些比特幣白鯨（Bitcoin Whales，持有大量比特幣的大佬們）希望釋放另一個高額的“追加保證金通知”(margin call)–由Celsius 所持有的wBTC。

在Terra 的UST 穩定幣及其對應物LUNA 的驚人垮台之後，比特幣和其他加密領域的當前低迷加速了。這種垮台不僅暴露了加密行業的弱點和算法穩定幣的相關漏洞，而且為當前的動盪奠定了基礎。

人們普遍認為，當Terra 的UST 和LUNA 代幣崩盤時，加密借貸公司Celsius 遭受了重大打擊。由於其流動性已經處於岌岌可危的境地，幾天前當Lido 質押以太坊（stETH）時，Celsius 被迫停止從其平台上的所有提款。

這是針對質押的以太幣發行的以太坊的去中心化金融（DeFi）變體，以及可以在1:1 的基礎上贖回以太坊，但只有在2022 年底或2023 年初的合併事件後發生以太坊2 過渡之後，才能從理論上與以太坊平價掛鉤。

由於stETH 被廣泛用作DeFi 領域的抵押品來承銷貸款，Celsius 面臨流動性危機，因為當1:1 的理論掛鉤被打破時，投資者開始為以太坊贖回大量stETH。使用stETH 購買以太坊的市場並沒有那麼大。因此，Celsius 被迫停止所有提款，因為它無法滿足對以太坊的需求。同樣，由於整個DeFi 領域的流動性惡化，總部位於香港的加密借貸公司Babel Finance 現在也凍結了提現。

當然，備受矚目的對沖基金也因這種持續的級聯失敗而受到重創。也就是說，最近在加密領域特別活躍的對沖基金三箭資本（3AC）今年早些時候在Terra 投資了約2 億美元。然而，隨著Terra 的UST 和LUNA 代幣的垮台，對沖基金幾乎損失了所有投資，從而引發了該公司的流動性危機，鑑於目前席捲全球的廣泛清算浪潮，該危機進一步加劇。整個加密領域。根據《華爾街日報》的報導，3AC 現在正在考慮出售其資產以及另一家尚未透露姓名的金融公司的救助計劃。如果真的發生甩賣，可能會進一步抑制圍繞比特幣和其他加密資產的情緒。

幾天前，我們注意到，Celsius 不僅對stETH 提心吊膽，而且還在以太坊上包裹比特幣(wBTC)，這是一種允許比特幣持有者訪問以太坊DeFi 生態系統的衍生產品。基本上，它是一個完全由比特幣支持並由wBTC 去中心化自治組織(DAO) 管理的ERC-20 代幣。wBTC 可以以1:1 的價格比與比特幣進行兌換。

也就是說，Celsius 在專用金庫中保存了大約17,900 wBTC。如果比特幣的價格暴跌至預先定義的閾值，保險庫的內容將在追加保證金通知中被清算。這種情況對於標出此類頭寸的個人來說是非常有利可圖的，因為他們隨後會從抵押品銷售中獲得10% 到15% 的分成。然而，該公司一直在瘋狂地存入額外的抵押品，從而降低了觸發追加保證金的價格。