上週五，Twitter 股價以49.02 美元在紐交所收盤。與此同時，市場並不看好特斯拉CEO 伊隆·馬斯克的440 億美元收購邀約。WCCFTech 指出，馬斯克正計劃以每股54.20 美元的報價將Twitter 私有化。但由外媒分享的信息圖可知，他將動用各種資金來源來完成本次收購。

（圖自：WSJ）

具體說來是，馬斯克將自掏大約210 億美元，剩餘220 億美元預計或以貸款的形式兌現（需質押價值625 億美元的股票）。

馬斯克需要動用125 億美元的質押貸款，以填補收購Twitter 所需的流動性缺口（佔比約20%），且這部分抵押品必須不受任何其它形式的金融工具的影響（暫可排除期權）。

在Twitter 交易條款正式敲定之前，其手頭僅持有大約30 億美元的流動資金。但過去幾天，馬斯克已拋售964.5 萬股特斯拉股票（入手約85 億美元）。

在最近一輪清算之後，參考週五的收盤價，馬斯克現持有1.62963 億股特斯拉股票（價值1419.01 億美元）。

不過需要指出的是，其持有的總股份的一半以上，已承諾為現有的個人信貸提供擔保。

彭博計算後得知，若特斯拉股價跌破837 億美元，馬斯克將無法為貸款提供足夠的質押，從而波及收購Twitter 並將之私有化的整體財務安排。

當然，他仍可利用現有的約30 億美元流動資金、加上最近通過售賣特斯拉股票換取的85 億美元來償還現有債務，即便這套組合拳也不是完美無缺。

若馬斯克最終選擇了上一金融方案，他將不得不拋售額外的特斯拉股票，以籌集210 億美元資金（全部或大頭）。

作為參考，馬斯克曾於2021 年底拋售超過1350 萬股特斯拉股票，以繳納超110 億美元的稅款。

但在換得141+億美元資金的同時，此舉也讓公司股票在2021 年11 月初~ 12 月下旬期間跌去了26% 以上。