英國反競爭監管機構正考慮阻止英偉達斥資400億美元收購英國芯片設計公司Arm的交易，這兩家公司於週二提交書面文件發起反擊。他們闡述了交易應該獲得批准的理由，還譴責監管機構忽視了Arm的財務狀況，並誇大了Arm的市場力量。

這筆交易於2020年9月份宣布，日本軟銀集團、英偉達以及Arm原本預計能夠在18個月內（即2022年3月份之前）完成，但如今看來可能會錯過這個期限。目前，美國、英國、歐洲等監管機構正在密切關注這筆交易，他們擔心此舉可能會減少競爭。市場研究機構Gartner分析師艾倫·普里斯特利(Alan Priestley)和其他投資者表示，一家或多家監管機構阻止這筆交易的可能性很高。

不過，英偉達和Arm還沒有放棄。在提交給英國競爭與市場管理局（CMA）長達28頁的書面文件中，這兩家半導體巨頭概述了該交易為何應被批准的理由。他們指責這筆交易的批評者將Arm的歷史“浪漫化”，忽視了該公司目前的財務狀況，並誇大了Arm目前的市場力量。

Arm被廣泛視為英國科技行業中的明星企業，它於1990年從名為橡子電腦的早期計算公司剝離出來。該公司的節能芯片設計用於全球95%的智能手機和95%中國設計的芯片上。Arm將其芯片設計授權給500多家公司，這些公司使用這些設計來製造自己的半導體。2016年，該公司被軟銀斥資320億美元收入囊中。

批評人士擔心，與在內部自主設計芯片的英偉達合併，可能會限制Arm“中立性”半導體設計的使用，並可能導致該行業價格更高、選擇更少、創新減少。但英偉達辯稱，這筆交易將帶來更多創新，而Arm將受益於投資增加。

英國數字和文化大臣納丁·多里斯(Nadine Dorries)在去年11月下令，對這筆交易進行“第二階段”調查。這項調查由CMA進行，為期24週，將調查與這筆交易相關的反壟斷擔憂和國家安全問題。英偉達和Arm提交的意見書從來沒有提到過安全問題。

此外，美國聯邦貿易委員會(FTC)於2021年12月以反壟斷為由提起訴訟，要求阻止這筆交易。而歐盟執行機構歐盟執委會在同年10月宣布對該交易展開深入調查。

歐盟委員會執行副主席瑪格麗特·維斯塔格(Margrethe Vestager)在一份聲明中表示：“雖然Arm和英偉達之間沒有直接競爭關係，但Arm的知識產權是與英偉達競爭產品的重要投入，例如在數據中心、汽車和物聯網方面。我們的分析顯示，英偉達收購Arm可能導致獲取後者知識產權的渠道受到限製或降級，在許多使用半導體的市場會產生扭曲效應。”

在提交的文件中，英偉達和Arm試圖駁斥這筆交易可能影響競爭對手獲得Arm關鍵技術的觀點。他們寫道：“這個理論經不起推敲。試圖取消Arm授權商的贖回權將立即減少Arm的許可收入，從而立即損害英偉達的投資利益。任何理性的上市實體都不會接受這種弄巧成拙的策略。

部分批評人士建議，軟銀應該將Arm上市，而不是將這家總部位於劍橋的公司出售給英偉達。但英偉達和Arm都聲稱，此次收購是談判桌上的最佳選擇，首次公開募股(IPO)將給Arm帶來更大壓力，包括要求其“縮小關注範圍，限制投資”。

兩家公司在提交文件上寫道：“在媒體上，交易反對者敦促CMA阻止這筆交易，這樣Arm就可以進行上市，他們認為上市將在英國的倫敦證交所(LSE)啟動。他們將Arm的受歡迎程度等同於較高估值和成功，但在股市上不能感情用事，資本市場要求盈利能力和業績。”

文件中稱：“軟銀在2019年和2020年曾考慮進行IPO，但最終都選擇了放棄，因為上市不會給軟銀帶來必要的投資回報。雖然Arm技術授權商（如蘋果、高通和亞馬遜）的營收、利潤以及市值都在飆升，但Arm最近經歷了收入持平、成本上升和利潤下降的局面，這可能會給一家擁有30年曆史的上市公司帶來挑戰。資本市場預計Arm將做出重大戰略調整，包括削減成本，使Arm的價值最大化。 ”（小小）