全球抗疫已經歷時逾一年，隨著疫苗的問世和接種推廣，對經濟重新復甦的信心愈發增強，疫苗生產商”功不可沒”，市場回饋它們的則是飆升的股價，但也有投行發出質疑，認為高市值與基本面不相符，警告後市股價恐腰斬。

原標題：潑冷水的來了！ 美銀：Moderna近2000億美元的市值是荒謬的 股價恐大跌76%

美國銀行（Bank of America）週二在一份報告中表示，Moderna今年迄今的漲幅超過360%，但可能會大幅下跌，因為該公司近2000億美元的市值”從基本面來看是不合理的”。

該行重申了115美元的目標價，較周一收盤價可能下跌76%。

週一美股盤中，莫德納股價創歷史新高，一度暴漲19%，收盤漲幅回落至17%，收報484美元，市值大漲至1955億美元，一舉超過擁有130年歷史的老牌醫藥巨頭默克（Merck）。

報告稱，對於Moderna來說，要想證明自己超過默克公司（Merck）和百時美施貴寶（67.38， 0.00， 0.00%）（Bristol-Myers）等擁有100多年歷史的製藥巨頭的價值，還有很多事情要做。

“要證明2000億美元的價值是合理的，我們必須假設：1）從2022年至2038年，每年有10億至15億劑COVID-19疫苗（生產出來）;2）整個產品線成功率為100%，總銷售額達到300億美元的峰值。”

雖然美國銀行對Moderna用於開發其療法的mRNA技術持積極態度，但它認為上述假設”不可能成立”。

Moderna股價飆升，因為投資者越來越認為，對其COVID-19疫苗的市場需求將在未來幾年保持強勁，且這種需求已經體現在其財報中。

上週四，莫德納發佈二季度財報，第二季度收入增長6516%，超過70億美元。

但美國銀行與傳染病專家的討論表明，對COVID-19疫苗的長期需求持懷疑態度是有道理的。 美銀強調了新冠疫苗長期需求可能減弱的5個原因：

1． 突破性感染是罕見的，就算發生了，絕大多數是輕度/中度癥狀。

2． 目前的COVID-19疫苗仍能提供強有力的抗感染保護，但也會產生嚴重後果，一旦失效，將是推動封鎖的主要依據。

3． 正常接觸新的變異病毒可能會增強免疫保護。

4． 除了有限的免疫受損人群外，常規加強劑的推廣並不是完全合理的。

5． 越來越多的證據表明，新變異病毒的致病性並未增強。

Moderna並不是唯一一家因新冠疫苗的成功而大幅上漲的股票。 今年以來，另一家疫苗生產商BioNTech股價上漲了415%，目前市值超過1100億美元。