據報導，最近一段時間以來，「先買後付」（BNPL）模式正在變得越來越受消費者歡迎，但是有分析師也對這種消費方式提出了警告，他們表示，鑒於缺乏信用檢查和”不透明的”債務報告，這種模式會讓消費者面臨違約風險。

分析師稱，由於無法檢查消費者的信用記錄，因此這種消費模式有可能導致出貸方在評估新借貸申請時低估借款人的債務水準。 分析師還警告稱，為了償還先買后付款項，消費者還有可能增加信用卡債務。

通常情況下，BNPL服務的供應商會與零售商綁定在一起，其中既有線上商店，也有線下店鋪。 雙方合作為消費者提供分期付款的支付方式，這種付款方式的好處有很多，例如不會產生滯納金，也不會有貸款限額。

在年輕消費者之中，尤其是在那些熱衷於網購的消費者中，這種購物方式正在逐漸流行起來。 在過去幾年裡，越來越多的企業開始向消費者提供這種服務。

上周，數位支付公司Square宣佈以290億美元收購澳大利亞的BNPL供應商Afterpay。 這筆交易過後，BNPL這種消費方式開始引起更多人的注意。

違約風險

惠譽評級公司在最近的一份報告中表示，BNPL的債務報告不夠透明。 這家評級機構表示，許多BNPL服務提供者都沒有向信用局報告這類服務的使用方式。

惠譽分析師表示：「因此，BNPL的債務在信用檔案中往往不可見，借款人可以嘗試從多個供應商那裡獲得BNPL信貸。 出貸方（包括非BNPL）在承銷新債務時可能會低估借款人的實際債務水準。 ”

Argus Research的的金融機構研究負責人斯蒂芬·比格（Stephen Biggar）警告說，違約是BNPL的”主要風險之一”。 他在上周接受採訪的時候表示：「這些企業沒有對用戶進行任何形式的信用背景調查。 在經濟發展低迷的時期里，他們可能成為首批先購買，然後不履約付費的人。 ”

先買後付的工作方式

在過去幾十年中，一種都有商戶為消費者提供分期付款服務。 然而，通常情況下只有購買大件商品的時候消費者才能有此付款選項，例如傢俱、電子產品和家用電器等，因為這些商品普遍價格較高，動輒就在數千美元以上。

然而最近出現的先買後付服務，它介於信用卡和分期付款服務之間，這種新服務主要針對的是年輕和對技術更加了解的使用者，而且除了售價較高的商品外，那些在網上銷售的價格並不高的商品，例如10美元或20美元的商品，也可以使用這種付款方式。

目前美國有多家備受消費者歡迎的BNPL服務提供者，Affirm就是其中之一。 這家公司為單件商品可以提供的最高額度為1.75萬美元。

許多金融技術應用都提供了傳統信用卡和分期付款服務所沒有的好處，例如無滯納金、低息或免息、較高的貸款額度和免信用檢查等等。 每家BNPL服務提供者開出的誘人條件各不相同。

然而從另一個角度來看，如果消費者沒有仔細閱讀條件，借貸成本可能會急劇上升。 而且在服務條款中的那些小字中，還可能會存在一些潛在的陷阱：消費者可能面臨額外的費用，例如重新安排付款時間產生的額外費用，還有一些供應商會收取高額的滯納金。

分析師還警告稱，由於申請過程極其簡單，以及與信用卡相比更低的借貸成本，人們傾向於使用這些服務。

惠譽表示，在疫情大流行期間，隨著線上購物量的激增，這類支付方式的使用率也迎來了大幅上漲。

Adobe Analytics的數據顯示，在美國，這些類似短期分期付款的貸款在今年頭兩個月同比猛增215%。 數據顯示，使用此類服務的消費者下的訂單與2020年同期相比增加了18%。

惠譽援引支付公司Worldpay的預計說，去年使用BNPL的美國電子商務支付量上升到190億美元，是2019年95億美元的兩倍多。

Affirm、Quadpay和Klarna都是當前已經開始在美國提供BNPL服務的企業。 其他一些更加成熟的金融企業也加入了這股熱潮，包括PayPal、萬事達、美國運通、花旗和摩根大通在內的成熟企業也都在提供類似的服務。 有報導稱，蘋果也正在尋求提供類似服務。

信用卡債務或將飆升

惠譽警告稱，來自此類「先買後付」的消費者債務可能會快速累積，甚至蔓延至信用卡債務。 該機構稱：「BNPL的使用者可能會慢慢發現自己無力支付定期還款，並可能會求助於信用卡或其他形式的高息債務來償還BNPL債務。 ”

美國聯邦儲備委員會（Federal Reserve）的數據顯示，美國家庭債務在第二季度創下14年來的最高增幅。 雖然這主要是由於房地產市場的飆升，但信用卡債務也比第一季度躍升了170億美元，達到了7870億美元。

惠譽表示，澳大利亞證券和投資委員會（Australian Securities And Investment Commission）11月的調查結果顯示，在使用BNPL服務的澳大利亞消費者中，有15%的人不得不提在還款結束前一年中額外借入一筆貸款，以此來按時償還其BNPL債務。

惠譽還援引英國一家大型銀行的報告稱，在該國的66萬多名BNPL服務消費者中，10%的客戶在當月的支出超過了透支限額。

Argus Research的比格對媒體表示，在過去的一個季度中，Square的交易損失出現了”大幅提升”。 Square公司2019年的全年財報顯示，在截至2019年12月31日的一年裡，交易和貸款損失相比前一年擴大了44%。

在談到消費者拖欠還款的風險時，比格說道：「這絕對是一個令人感到擔憂的問題，因為我們認為可能即將出現下一次經濟低迷。 這些借貸必須要有某種東西作為支撐。 “他還指出，相比之下，信用卡在內置了安全機制，包括階段持卡人對卡片的使用權等。