馬斯克的態度大轉變、華爾街持續看跌、各國政府監管攻擊等因素，致使比特幣泡沫破滅，比特幣自過去的6.5萬美金峰值已經暴跌約50%。華爾街分析師稱，對比特幣的目標價看跌到1.5-2萬美金，目前投資者應該考慮清空與比特幣任何有關的頭寸，或者做空比特幣。

最近的暴跌證明，比特幣不是一個安全的避風港、價值存儲或對沖通脹/市場調整的工具，而是一種可以在一周內下跌50%的投機性代幣，目前沒有任何催化劑能阻止它持續暴跌。

從市場心理維度評估比特幣目前處於什麼階段？

第一階段：快感階段；Coinbase、NFT熱潮和Musk的首秀標誌著加密貨幣即將到達泡沫的頂峰。當沒有更多的故事來吸引投資者時，泡沫就出現了。

第二階段：自滿階段；當普通散戶投資者看到CNBC不停地報導比特幣，大眾媒體每天都在大肆宣揚比特幣。此時，市場並不認為比特幣能跌破5萬美元，許多投資者還因自己高槓桿持倉而洋洋得意。

第三階段：焦慮階段，也就是目前投資者所處的心理狀態。比特幣遭遇空前遇冷，因恐慌性拋售也有買盤支撐，將其反彈至4萬美元，但很快又繼續下探。

那麼，接下來，比特幣會如何走呢？分析師稱比特幣的下跌之路還有很長。

崩盤的關鍵：比特幣不是避險資產

許多數據點表明，快速通脹正在逼近。4月份CPI升至4.2%，這是2008年以來漲幅最快的一次，但比特幣在過去2個月內損失了約50%的價值。這清楚地表明比特幣與通貨膨脹沒有關聯，並不能對沖通脹。就好比特斯拉在2020年上漲了700%，但這並不能使特斯拉成為通脹對沖。

比特幣並不是對沖市場調整的工具

最近的價格走勢證實，比特幣與特斯拉等高風險增長型股票的關聯度高於黃金或債券等避險資產。事實上，特斯拉下跌了20%，但比特幣的跌幅超過了30-50%。

此外，在2020年3月新冠爆發比特幣的大量拋售也表現出同樣的趨勢，這些都表明比特幣不應被視為對沖大盤拋售的工具，而應被視為風險投機性交易。

導致比特幣在過去兩週暴跌超過50%的主要原因有三個。

首先，缺乏外在催化劑。例如，當MicroStrategy在2020年首次購買比特幣時，導致比特幣和MicroStrategy的股票都飆升。然而，其他公司如Square、Tesla和Nexon，將比特幣放入其資產負債表的公司，並沒有導致股票大漲。這意味著購買比特幣的企業可能不是推高比特幣價格的有效催化劑。

其次，政府監管和比特幣犯罪案例。隨著比特幣價格的上漲，世界各國政府都制定了法規來阻礙比特幣的採用，如中國政府重申了自2018年以來已經多次宣布的加密貨幣禁令。

世界各國政府的工具箱裡還有很多可以對付加密貨幣的武器，只要能遏制比特幣，其他加密貨幣都將遭受重創，這一趨勢在2018年和2021年比特幣熊市期間反复顯現。

第三，過度槓桿和多頭頭寸清算

比特幣和其他加密貨幣的槓桿率極高，任何意外的價格下跌都可能導致其快速清算，因為許多投資者無法滿足保證金要求。除此之外，比特幣巨頭通過操縱市場並造成意外波動來平倉散戶投資者頭寸，從而從這種極高槓桿中獲利已不是秘密。

比特幣技術指標非常糟糕

比特幣最近技術指標顯示，在過去2個月裡，比特幣呈現出教科書式的頭肩模式，並連續未能超過其關鍵移動平均線。這表明比特幣的後期走勢非常糟糕，由於比特幣沒有基本面推動其價格，投資者更應關注其技術指標。此外，目前投資者也逐漸轉向價值股或大宗商品。

值得關注的是，目前世界各國宣布了推出本國央行數字貨幣的計劃，未來對比特幣的監管將更加嚴厲。

對於仍舊想在比特幣上獲利的投資者而言，可以做空比特幣，此外，也可以選擇做空比特幣相關股票，如Coinbase、Marathon、Canan、Riot和Ebang。當比特幣暴跌時，這些與比特幣相關的股票也將暴跌，因為它們的保證金受到比特幣價格或大量交易的推動。

總之，對於買入比特幣的投機客，在遭受一波波重創後可能不會很快回到比特幣市場，並且目前也沒有任何積極的催化劑能阻止其持續下跌的走勢，目前馬上賣出比特幣不失為明智之舉，更為激進的投資者可選擇做空比特幣或與其相關的股票。