阿里巴巴今日發布2021財年Q4及全年財報。因此前反壟斷罰款，阿里淨利潤受到強烈影響，出現了阿里巴巴上市後第一次錄得季度經營虧損。財報顯示，阿里巴巴當季收入為1873.95億元，同比增長64%；淨虧損54.79億元，市場原本的預期是盈利91.86億元。

4月10日，監管對阿里的反壟斷調查以182億元創紀錄的罰款塵埃落定。有關螞蟻集團的未來，也成為投資者最為關心的關鍵問題。

晚間，阿里巴巴召開業績說明會上，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇表示：2021年的4月收到國家市場監督管理總局行政處罰決定書，對此處罰公司誠懇接受，堅決服從。

他表示，由於182億的罰款一次性進入到本季度損益，使得阿里巴巴上市後第一次錄得季度經營虧損，使得阿里巴巴能夠更深刻審視平台經濟發展和社會發展的關係，更加堅定地認識到阿里作為一個平台性企業的社會責任和擔當。利用這次處罰契機的充分反思和調整，將使阿里巴巴能夠更好的服務消費者，商家和合作夥伴。

值得注意的，阿里在財報中宣布探索“社區商業平台”，將“社區商業平台”作為最新探索的新零售業務之一，並表示在中國部分地區已經開展了社區商業平台業務。

也就是說，阿里正式入場社區團購市場。阿里計劃，在未來12個月內，其“社區商業平台”業務在中國內地實現廣泛覆蓋。

一、2021財年GMV超1.2萬億美元，創歷史新高

本財年內，阿里巴巴生態體系合計服務全球超10億年度活躍消費者，商品交易額（GMV）達人民幣8.119萬億元（1.239萬億美元）。

與上一財年人民幣7.053萬億元的GMV相比，阿里巴巴生態2021財年的GMV增長了人民幣1.066萬億元。其中，最值得注意的是，淘寶直播2021財年GMV就超過人民幣5000億元。直播是其增長最為迅猛的功能之一，規模顯著。

根據4月30日拼多多發布的2020年全年財報顯示，2020年，拼多多實現GMV（總成交額）達1.67萬億元。相比較而言，阿里在GMV上仍是拼多多的數倍規模以上。

根據聯合國貿易與發展會議發布最新報告，電子商務的在線零售從2019年佔零售總額的16%增加到19%。其中，中國電商銷售佔比達24.9%，阿里巴巴GMV位居全球第一。按照GMV排名，前13家電子商務公司有11家來自中國和美國，其中阿里巴巴位居第一、京東位居第三、拼多多位居第四、美團位居第七。

除此之外，阿里集團還有諸多業務線表現優異，成為集團新晉現金牛。

例如，菜鳥在物流新賽道獲得高速增長。剔除與阿里巴巴集團關聯交易收入後，全年實現外部收入372.58億元人民幣，同比增長68%；第四季度外部收入99.59億元人民幣，同比增長101%，實現財年正經營現金流。

最快的板塊還要數阿里雲。

2020財年阿里雲年營業收入達到400.16億美元，同比上一年度的247.02億元增長62%。2021財年，阿里雲計算業務收入同比增長50%到達了601.20億元。

2015財年阿里巴巴首次披露雲計算營收，當年阿里雲收入為12.71億元，到現在年度營收600億元，7年間增長了47倍。

只是，至2021年3月份季度，雲計算業務收入同比增長37%至人民幣167.61億元，佔總收入的比例為9%，阿里雲收入增長有放緩跡象。

阿里巴巴對此解釋，主要原因是來自互聯網行業的單一頭部客戶收入下降，該客戶於中國以外具有規模的業務，過去一直採用阿里的海外雲服務，但該客戶決定終止其國際業務與阿里的關係。

二、年活躍用戶數只領先拼多多2260萬人

截至2021年3月31日止的12個月內，阿里巴巴中國零售市場年度活躍消費者達8.11億；2021年3月，移動月活躍用戶達9.25億；財年內，約70%的新增年活躍消費者來自欠發達地區。

4月30日，拼多多發布的2020年全年財報顯示，截至2020年底，拼多多年活躍買家7.884億，年度活躍商戶從前一年的510萬增至860萬，年增長69%。

比較而言，在年活躍用戶這個數字上，拼多多距離阿里巴巴只相差了2260萬人。也就是說，中國電商用戶規模最大的平台隨時面臨著易主。在此之前，阿里巴巴在這個寶座上做了多年老大，無人能撼動其地位，但之後阿里需要警惕“後浪”了。

值得注意的是，2022財年，阿里巴巴集團將把所有增量利潤及額外資本用於支持平台商家、投資新業務和關鍵戰略領域。

在晚間的阿里巴巴召開業績說明會上，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇補充，阿里巴巴決定在新財年進行更為堅決的投入，將業務增長所帶來的所有新增利潤都投入到重點戰略領域，包括技術創新，支持商家、降低商家經營成本，用戶增長和體驗提升，商品和供應鏈能力，以及基礎設施建設和新業務的拓展。

阿里巴巴預計，這部分新增利潤金額巨大，因此，投入會極具針對性和有序性，旨在充分發掘市場的潛力，為消費者和商家帶來獨特價值。

不過阿里透露2021財年，每位消費者在中國零售市場的年均花費達到人民幣9200元。而拼多多財報透露，2020年每位用戶平均消費2115.2元。在這個方面阿里還是搖搖領先。

三、核心電商業務穩健，營收增速恢復至疫前水平

在此季度以前，阿里巴巴整體營收同比增速放緩，並已維持了超過一年。

2019年Q1阿里整體營收增速是51%，而到了2020年，這個數字已經基本維持在了30%左右。尤其是2020年第一季度，受疫情影響達到低谷，整體營收增速僅有22%。

2021年第一季度，阿里巴巴集團營收1873.95億元，較上年同期的1143億元，同比增長64%，阿里整體營收增速回歸至疫前水平。

與此同時，阿里核心電商業務表現穩健。

阿里巴巴集團2021年第一季度來自核心電商收入為1613.65億元，較上年同期的938.65億元增長72%，核心電商收入佔阿里巴巴總收入的比例為86%。

來看阿里巴巴核心電商營收增速這一數字，在2019年Q1為54%，此後2019年Q2、Q3、Q4三個季度維持在44%—38%區間。2020年第一季度，受疫情影響跌至19%，2020年第四季度恢復至38%，本季度72%取得兩年內最佳成績。

雖然阿里巴巴本季度出現虧損，但核心電商穩健增長。