“先前有媒體報導，華為是不是要養豬了？這都不是真的，我們還是聚焦ICT基礎設施。”在日前的華為2020年度財報發布會上，華為輪值董事長胡厚崑，如此笑著回應華為推出“華為智慧養豬解決方案”的消息。眾所周知，所謂的“華為養豬”，其實仍然是他們的老本行：通過5G和物聯網技術，讓農場主實現智慧農業，而華為也能藉此賺取利潤。

但華為進入養豬行業，更核心的信息其實是：他們在目前地緣政治的困境下，希望通過賦能傳統行業來實現自救。換言之，華為要做到不靠手機、不靠基站，也能活下來。因此從2020年開始，華為就作出了各種新嘗試，除了養豬之外，還有鴻蒙OS、智能家居、華為雲、智能汽車等不同的新業務。

但這些新業務能否帶領華為華麗轉身？

華為目前的處境

首先，我們必須了解華為目前面對的處境。

自華為去年受到進一步製裁後，已經不能生產自家的芯片，也不能繼續使用EDA芯片設計軟件，更不能使用谷歌GMS等手機系統生態。不過，相關限制後來獲得一定程度的放寬，英特爾等美國芯片公司陸續獲得供貨許可，台積電也可以為華為代工28nm以下的成熟製程。換言之，除了手機芯片以外的產品，華為仍然有一定程度的發展空間。

但今年3月路透社傳出消息，稱美國針對華為的限制又再收緊，任何包括5G、關鍵基礎設施、企業數據中心、雲計算等相關應用，均不會發放許可。如果消息屬實的話，這將會影響華為幾個本來尚能運轉的新業務板塊。

畢竟華為造車要芯片、雲計算也要芯片、物聯網也要芯片，受影響的絕不僅僅只有手機和基站業務。筆者曾向華為求證汽車以至雲計算業務是否會受到影響，但截至發稿，華為未有任何回复。

華為目前的庫存情況

目前可以肯定的是，華為早前已經加強備貨，在剛發布的華為新一年財報裡，其庫存量已達多年來的歷史高位（上圖）。截至2020年9月，有消息稱華為手機芯片“麒麟”累積了1000萬顆的庫存，預計能支撐半年；另有消息表示，華為的基站芯片天罡累積了約200萬顆庫存，英特爾的CPU和賽靈思FPGA芯片則囤了一年半至兩年的數量。

因此，我們只能基於網上相傳的情況，來推算華為的下一步怎樣走。

華為手中握有的籌碼

那目前華為手上除了原有那引以為傲的研發水平之外，還有什麼牌可以打？

第一個重要的籌碼，是時間。

華為和早前同樣受到製裁的中興最大的不同之處在於，華為擁有龐大的芯片庫存量，所以在短時間內不會陷於無法經營的局面。兩年的芯片庫存，說多不多，但說短也不短。在過去的兩年裡，據悉有多個美國供應商一直在爭取放寬限制，形勢也曾多次出現變化，沒有人知道兩年後是否還會繼續受限。與此同時，華為自己也可以藉這兩年的緩衝期，繼續尋找新的機遇。

第二個重要的籌碼，是資金。

儘管我們上次有提到，華為的經營活動現金流曾大跌61.5%，現金與短期投資項目也略減3.7%。但華為的資產負債率仍在相當健康的範圍，現金與短期投資項目也有 3573億人民幣，資金仍然相當充足。況且，華為近年囤積了大量庫存，省下不少芯片採購費用，生產成本勢必會大幅下滑，屆時毛利率將勢必上升，必然對華為的現金流帶來正面影響。

此外，華為在去年以天價出售榮耀業務，這筆交易估計將於明年完成，屆時華為將會有一筆巨額的非銷售收入。況且華為的手機和基站業務均屬重資產項目，他們在2021年的總資產達到8768億元人民幣；假設華為真的要再次斷臂求生、出售業務，也能換來天文數字的非銷售收入。換句話說，如果說小米準備用100億美金造車的話，華為要造車更非難事。

簡單來說，短期之內華為仍然會有相當充裕的時間和充足的現金流，足以支持華為作任何嘗試，開拓任何有前途的新業務，藉此抵銷被卡脖子導致的損失。

最受影響的手機業務

華為真正要面對的問題是：他們的長遠銷售收入，將會隨著手機業務縮減而日益減少。

眾所周知，華為營收佔比最大的業務，仍然是手機。手機業務是華為近年高速增長的火車頭。更重要的是，手機業務產生的資金流，一直為公司的運營、研發和發展提供了重要支持。但未來華為手機的銷量將日益萎縮，使華為損失了一個重要的現金來源。

華為消費者業務收入增長幅度（百萬人民幣）

自2014年開始，華為的消費者業務收入，以每年不少於40%的增速增長，到了2018年，消費者業務收入已佔華為每年收入的一半。從2015年開始，消費者業務每年為華為帶來逾2000億人民幣的資金，在2018~2019兩年間，每年新增收入就達千億元。但在華為受到製裁後，手機業務卻受損嚴重：2020年的消費者業務增長急降至2%，收入增幅也急降至156億元人民幣。

華為被迫踏下急剎車，業務增長突然停滯。

即便華為的手機芯片庫存相當充足，仍然可以生產手機；但庫存芯片使用的2020年的先進製程，捱到兩年後早就落後，無法為華為手機提供足夠的競爭力。華為如果要推出高端手機，並藉此繼續推動消費者業務的發展，就只能使用傳聞中為華為特供的4G版本驍龍888。

這一點，對華為來說卻相當噁心。由於目前華為仍保有相當強勁的手機銷售渠道，即使他們只能賣4G手機，估計也能大賣。但如果華為繼續在國內力推4G手機，不但減慢了5G在中國的普及率、傷害運營商的5G業務、進而傷害華為自家的5G基站業務，還會傷害高度依賴5G發展的雲計算業務。這樣的話，華為的手機業務將會變成“食之無肉，棄之有味”的雞肋。

消費生態系統的兩難

雖然如此，胡厚崑在財報發布會表示，計劃中的旗艦機型目前還會按照原計劃推出。畢竟他們在早前剛推出了全新手機操作系統鴻蒙OS、以及為取代GMS而設的 HMS 移動設備生態系統。他們也必須通過新的手機，吸引開發者繼續支持這些生態系統。

自小米推出廉價手機開始，國產手機的硬件業務向來都不怎麼賺錢。榮耀總裁趙明曾坦承：中國硬件公司綜合硬件淨利潤率，能夠達到5%的公司可以說是鳳毛麟角。

事實上，手機廠商賺的利潤，很大程度上來自手機背後的互聯網生態。余承東去年曾表示，去年華為在相關的生態系統中，賺得高達50億美元（約328億元人民幣）的收入，淨利潤更是相當高。

可見，手機生態才是華為消費業務當中最重要的一環。畢竟鴻蒙OS的分佈式計算構想還是相當有意思的，而HMS如果能搞起來，也能獲取相當大的收入。再配合原來開放給第三方廠商的HiLink智能家居（上圖）以及可穿戴設備生態系統的組合拳，未來華為的消費生態系統，相信能為華為提供可觀的長期回報。

可是正如先前我們也提過，華為的1+8+N的消費生態系統，本是圍繞手機打造而成的一整套用戶生態，但華為手機業務面臨萎縮之時，1+8+N的生態前途又如何？儘管華為曾表示，鴻蒙OS將於今年覆蓋2億台華為產品，但沒有銷量屢創新高的新款高端手機支持，兩三年後，用戶難免會更換其它品牌的手機，這些依附在華為手機上的各種生態，也將無以為繼。

當華為無法源源不斷推出自家的手機，他們就只能寄望於其它手機廠商參與華為的生態圈。可是，華為在2019年被捲入地緣政治風暴後，並沒有趁著人人自危的時機遊說國產手機廠商的支持，現在其他手機廠商均忙於瓜分華為的份額，更難指望他們願意與華為合作。以中興為例，他們早前就表示，2021年不會採用鴻蒙OS，更何況是其它出貨量更大、實力更雄厚的手機廠商？

沒有手機支持的華為智能家居，到底能走多遠，實在難以預料。

因此有消息指出，華為準備用有限的芯片無限延長手機業務的生命週期，並已預留了部分麒麟9000芯片，用於P50和Mate50等後續高端機型。儘管如此，華為目前畢竟芯片數量有限，加上華為已賣掉榮耀，未來華為手機的出貨量難免大減，消費者業務的收入必然驟降，長遠的發展空間勢必受到影響。

基站業務與“愚公移山”

華為另一個最核心、也是最重要的運營商業務，其增長雖然同樣受到影響而放緩，但估計不會像手機一樣，在短期內出現嚴重的倒退。

畢竟基站業務與手機完全不同。手機的出貨量是千萬等級，而且每年都需要迭代，所以必須使用先進製程，才有足夠的競爭力。但目前全中國5G基站累計才71.8萬個，其迭代速度遠遠慢於手機，因此華為基站芯片2年的庫存，足以支持其基站業務正常運轉。至於兩年後的情況，到底是華為會被解禁，還是會受到更大的壓力？真的無人能夠預測。

但華為不可能坐等天上掉餡餅。因此，早前有傳華為所謂的“塔山計劃”，希望在2020年，打造一條45nm的12寸不含美國元素的生產線。筆者先前就曾分析過，“塔山計劃”難度之高，有如“愚公移山”。可是，它也絕非“緣木求魚”或“刻舟求劍”。

因此，我們不排除華為能在2年後，真的能搭建一條28nm的生產線，為華為生產5G相關的芯片。

所以，塔山計劃是華為不得不採取的手段，但也是最無可奈何的手段。儘管基站對芯片製程要求相對較低，但這並不代表毫無要求（上圖）。兩年後，當華為的芯片庫存全部耗盡，即使他們真的成功搭建出完全沒有美國技術的28nm生產線，來生產自家的芯片，但在兩年後的主流基站芯片，可能已經升級至7- 10nm級別了。

換言之，即便華為在兩年後真的能生產基站芯片，但其競爭力也難免會大幅下滑。

最被低估的專利事業

由於華為的手機和基站兩大業務均受到不同程度的影響，因此他們早就積極佈局，要開拓新的營收板塊。華為是目前5G專利賽道上的領導者之一，甚至在某些計算方法上，更是唯一的領導者，所以在今年年初，華為就發布了《創新和知識產權白皮書2020》，不少人因而猜測華為會不會成為下一個高通？沒想到，華為卻提出一個比起高通等對手更低的費率。

為什麼華為在如此困難情況下，仍然不願意收取更多的專利費用？根據華為的說法：華為主要還是經營產品的公司，主要收入來源還是產品和服務，並沒有把知識產權當作主要收入來源。關於華為為什麼要收取如此低的費率，以及這個費率是否過低的問題，請參考筆者在《為什麼華為不想當“專利大魔王”？》中的分析，這裡不再贅述。

可是，坊間卻嚴重低估了專利費對華為的重要性。

華為自己預計，他們在2019～2021三年的專利相關收入約在12～13億美元（約78.8～85.4億元人民幣）左右。考慮到手機廠商在2019開始才陸續推出5G手機，所以這兩年的5G專利費率會相對較少，所以寧南山根據平均每年15億部智能手機出貨量來推測，華為未來每年最多可收37.5億美金（約246億元人民幣）專利費，不過實際收到的應該會比這個數目低不少。

高通專利費以及其稅前利濶。圖片來源：高通。

華為每年能拿到200億元人民幣左右的專利費，與其每年接近9000 億元人民幣的銷售收入相比，無疑是九毛一毛。可是，往往很多人卻忽略了一點，就是專利費只有研發成本而沒有生產成本，所以利潤率相當高。以高通的專利授權業務(QTL)為例（上圖），其稅前利潤率(EBT)就高達68%。如果每年華為真的能拿到200億元的專利費，以68％利潤率計算，利潤高達136億元人民幣。

雖然華為每年的銷售收入高達9000億元，但實質的營業利潤卻只有725億元。考慮到華為創始人任正非表示“沒時間”收取專利費，只要華為每年能從專利費上多得 136億元，就足以使他們的營業利潤增加18.75%。在不久的未來，華為如果繼續受地緣政治影響，銷售收入持續下降，那專利費用的重要性將只會越來越高。

這一筆專利費，雖然不足以支持華為的快速發展，但足以支持華為不會倒下。換言之，華為在未來的真正關鍵，不是“如何活下來”，而是“如何活得精彩”。

因此，華為仍然需要積極開拓新業務，才能進一步擴大投資，增加發展的空間。

雲計算帶來的特大機遇

華為在去年開始大力推動企業業務，賦能傳統行業、實現自救，因而才有“華為要養豬了”的說法。華為的企業業務，在2020年的逆境中，錄得11.8%的增長，也是唯一一個實現兩位數增長的業務板塊。

而這塊業務裡最重要的一環，莫過於華為雲及其背後的雲計算市場。

胡厚崑在財報發布會裡表示，2020年華為雲業務同比增長168%，遠遠高於華為企業業務的11.8%增長率。而且據中國信通院預測，2023年全球雲計算市場將達3500億美元（約2.3兆億人民幣），每年平均增長率達18%；而中國的公有云市場，2019年增幅就達到57.6%。

可見，雲計算背後的市場，是一塊前景無限的新市場。但很多人也知道，雲計算市場也是一塊投資額巨大、回本期極長的新市場。有報導稱，阿里雲在2008年成立，2020年第四季度（自然年）才實現盈利。而全球最大的雲計算廠商，亞馬遜的AWS，也足足等了10年才盈利。

阿里雲的收入增長

不過，雲計算市場的回本期長，原因是它需要大筆的前期投入，而不是它無法帶來即時的收益。以阿里雲為例，雖然他們長時間不賺錢，但其收入一直以驚人的幅度增長（上圖），他們先前一直賺不到錢，只是因為阿里雲的體量不夠大而已。同樣的，亞馬遜AWS為什麼10年後才盈利？據分析指出，這不是雲計算業務賺不了錢，只是因為研發成本太高而已。

可見，只要雲計算業務的規模足夠大，收入和利潤增幅就很可觀。以微軟為例，他們在2014年力推雲計算業務之後，2020年，智能雲業務全年賺得183.24億美元的營業利潤（約1200億人民幣）。據福布斯預測，隨著5G商用時代的正式開始，新興的工業互聯網、智能農業等行業商機，將會進一步推動微軟雲計算的發展。

華為在2005年就已推出華為雲，比阿里雲（2008年）和騰訊雲（2009年）都要早，但他們卻直到2017年才開始發力，宣布成立雲與計算BU，結果被坊間嘲笑為“起了個大早，趕了個晚集”。不過，華為雲目前已取代騰訊云成為中國第二大公有云，也是全球增長最快的公有云。

雲端之上的陰霾

試想一下：阿里雲2020年在中國公有云市場的市佔率為40.3%，全年總收入約400億人民幣；而華為雲佔17.4%，估計去年收入能達到150~180億人民幣左右。先不要說華為雲在2020年同比增長達168%，即使按中國信通院預測每年增長18%推算，10年內，雲計算將會成為華為另一個收入逾1000億人民幣的業務。

另一方面，華為在中國的5G領域深耕多年，華為雲將會比亞馬遜和微軟有更大的發展優勢。畢竟華為作為網絡基確設備供應商來說，行業業務才是老本行；當中國正式進入5G時代，華為也即將收割這些唾手可得的重要行業商機，也勢必推動華為雲業務的發展。

另一方面，雲計算也需要芯片，物聯網設備也需要芯片。亞馬遜才發表自研的服務器芯片，受到產業高度重視。華為也提早佈局了雲計算芯片，進而實現端到端的完整佈局：目前他們擁有鯤鵬（基於Arm的服務器芯片）、昇騰（人工智能芯片）、凌霄（物聯網芯片）和以“小海思”為首的各種安防芯片。華為在芯片端的競爭力並不輸其它對手。

本來華為多年來苦心經營，終於等到雲計算進入收割期了，沒想到因為地緣政治的關係，就連華為雲業務也出現前景不明的陰霾。

華為在2020年受到的新一輪限制，讓其無法繼續生產先進製程的鯤鵬和昇騰芯片。據消息指出，英特爾已得到向華為供貨的許可，由於目前不少華為服務器也在使用英特爾芯片，所以相關業務理應不會受太大影響。但沒想到剛踏入2021年，地緣政治形勢再次出現變化，先前英特爾取得的許可遭到撤銷，後來更傳5G或云計算相關的設備也將受到限制。

與此同時，華為本已升格為BG（業務集團，屬華為一級部門）的雲與計算業務，突然被降回BU（業務單元）。外界對此看法不一：有人認為是華為雲的一個撤退信號，也有人認為是更為聚焦，更有利於華為雲的發展。但正如虎嗅編輯張雪在《余承東虛晃一槍》中所言，這也側面反映了目前華為對雲業務的猶豫和搖擺。

儘管我們相信，華為應該有足夠的服務器芯片庫存，在一段時間內繼續擴張勢力。但在兩年後又如何？情況將不得而知。

我們並不排除華為可通過中國的供應商，採購整套服務器設備，甚至租用雲計算基礎設施供應商(IaaS)的服務，繼續為華為雲提供支持。但即便能以此繞過限制，其自主性、靈活性以及利潤空間也會受到影響，阻礙華為雲的長遠發展。

燒錢造車，風險巨大

因此，有不少分析再次把華為的未來，聚焦在他們近日高調宣傳的汽車板塊上。畢竟美國的製裁，目前僅限於先進製程、5G與雲計算，尚未幅蓋到汽車板塊。

即使華為真的無法自己生產先進製程芯片，第三方仍然可以“合法”地向華為供應相關的車載芯片（曾有消息稱比亞迪將會與華為合作開發車載麒麟芯片），華為更可以把鴻蒙OS轉移到汽車上，為原來的手機生態續命。

更重要的一點，是華為已把汽車相關業務交給了消費者BG的余承東負責。要知道余承東何許人也？除了曾帶領華為無線網絡產品領先歐洲友商之外，近年更帶領手機業務快速崛起，可以說是華為最重要的干將。故此，儘管我們仍然沒有足夠證據證明華為肯定要自己造車，但有多個消息源非常肯定地告訴Odin：華為真的在計劃造車。

但反過來看，華為既不是沒錢、也不是沒技術，為什麼不像小米一樣，放膽宣布造車呢？原因其實很簡單：計劃造車容易，落地造車卻相當困難。

汽車產業向來被譽為現代工業製造皇冠上的明珠，是高度重資產的行業，也是全球最燒錢的產業之一。車企需要在前期投入巨量資金，但回本期極長；任何企業要進入汽車行業，很可能在顆粒無收的情況下，持續虧本10年以上才有機會回本（上圖）。

以國內著名新能源汽車廠商蔚來為例，據消息指出，它在過去三年間累計虧損488億元，未來每年預計仍需募資約百億元投資於廠房等固定資產。直到 2020年，蔚來終於實現約19億元毛利潤，但仍然錄得53億元淨虧損。即使特斯拉在2020年實現了接近2000億人民的營收，但不要忘了特斯拉燒錢燒了十多年，現金流一度轉負，馬斯克更曾坦承，離破產僅差一個月。

雖然筆者認為以華為目前的現金能力，並不是沒能力長時間燒錢；但目前智能汽車賽道仍然相當不成熟，也沒有人知道這個市場到底有多大，胡亂燒錢，風險相當巨大。畢竟華為現在難以像小米一樣，通手機業務產生源源不絕的資金流，以對沖汽車業務每年逾百億元的虧損。如果華為無法開拓新的營收手段以支持汽車，其風險之高，有如把所有資金 all-in在汽車產業之上。

畢竟華為鋪墊良久、正進入收割期的雲計算市場，突然變得前景不明。如果華為貿然在汽車產業上長期燒錢，沒有人知道未來華為的汽車業務會否再受地緣政治因素牽連。到時他們可能要面對的，將會是血本無歸、一敗塗地的可怕情景。

華為何以要幫車企造好車？

那華為何以想幫車企造好車？最大原因是：現階段為車企提供智能汽車方案，在短期之內就能變現。

被英特爾收購了的Mobileye，是目前全棧智能汽車解決方案的頭部企業。他們在 2020年就錄得接近10億美元（約65億人民幣）的收入。100億人民幣不到的收入自然無法與華為手機業務相比，也難以與特斯拉的汽車業務相提並論，但類似Mobileye這樣的方案，其前期投資也遠遠比造車要低，而利潤率卻遠遠比造車要高。

這對華為來說，無異是進可燒錢造車、退可收取穩定回報的理想業務。

因此，華為的對外口徑一直是“華為不造車，聚焦ICT技術，做智能汽車增量部件供應商”。後來更流出了一份由任正非簽發的文件：“以後誰再建言造車，干擾公司，可調離崗位，另外尋找崗位。”這些人會不會被調去汽車部門？沒有人知道（笑），但也沒人相信華為說的話。畢竟上述文件“從發文之日起生效，有效期為3年”（上圖），就被不少人詮譯為“不造車，限期三年”而已。

為什麼儘管華為老說自己不造車，但大眾老是不相信？因為華為有多次類似的“打臉史”。很多人記得，華為多次表明不做手機業務，結果華為成為全球第二大手機廠商；他們也多次表示不做電視，結果偏偏推出智慧屏。華為曾經忽悠了手機廠商、也忽悠過電視機生產商，這回要輪到車企了嗎？

不過，華為目前的汽車相關業務情況更為複雜：畢竟華為幫助造好車的“手段”，就是類似英特爾與Mobileye的全棧智能方案。這種全方案軟硬件耦合度偏高、封閉性高，不利於車企自主研發和差異化調整，必須依賴華為的技術支持。車企本來就擔心被華為當作代工廠使用，無法研發自己的智能技術，更不想華為把車企的汽車技術學會了，在“三年限期”後反過來成為自己的最大競爭對手。

因此，儘管華為高調進入智能汽車產業後，被受財經界看好，但據消息指出，汽車產業本身與華為合作時相當謹慎，更有車企內部員工對筆者透露，華為根本不知道汽車產業想要什麼。目前筆者也無法預料，華為未來在汽車產業的發展，到底能走多遠。

雖不易高速增長，但絕不輕易倒下

華為雖然被各種不利因素所包圍，但並不代表華為的處境相當困難。筆者剛才就說過，華為既有時間、又有資金，而且目前並沒有迫切的危險，即使在華為無路可走的情況下，他們仍然可以走眾所周知的最後一步：轉型成類似Arm這樣的IP公司。

假設在最差情況下，華為不得不放棄硬件業務，但他們仍可專注於研發，增加他們在5G賽道上的發言權，並通過專利費用維持經營。

先前我們就說過，華為在充足的5G專利支持下，即使躺著什麼也不做，單靠專利費也能每年賺上百億元的稅前淨利。隨著5G技術在各個行業板塊上推進，華為在專利費的收入只會愈來愈多，也可以活得很精彩。

此外，華為也能成為科技賽道上的天使投資人，活用巨額的資金和技術，協助中國初創科技企業。

畢竟華為轄下的哈勃投資，其投資回報率高達26倍，賬面浮盈18億元以上，並有多家公司已準備上市（上圖），更被指“業績堪比頂級VC”。無疑哈勃投資的出色業績，一定程度上源自華為的巨額採購，但華為也會直接派技術團隊，加速初創企業在技術上的成長。所以，華為仍可通過在這些企業上投入資金和技術，也能賦能行業發展，並藉助這些企業的業績增長，成為華為的另一個全新業務板塊。

可見，華為無論是繼續發展5G專利賽道，還是專注於投資有前途的企業，他們仍然可以活得很好。儘管華為已不可能保持昔日的驚人增長速度，但也絕不可能就此倒下。

而且從另一個角度來看，華為這一時之挫，也許會在短期之內阻緩了中國科技產業的發展，但長遠來看，未嘗不是一件好事。畢竟在近十年來，中國通信產業過度依賴華為，這不但不健康，甚至可以說是相當危險；而這次地緣政治風波，也正反映了中國科技產業所面臨的問題所在。

對中國科技產業的意義

財經界向來有一句警語：“不要把雞蛋放在同一籃子裡。”意思是投資者切勿把資金all-in在少數的公司，而要分散投資，降低風險。

中國科技產業也有著同樣的情況。眾所周知，華為在中國電信產業裡扮演著極重要的角色，獨步全球的基站業務，在5G專利上與高通平分秋色，在高端手機市場力抗蘋果。但木秀於林，風必摧之，由於華為這個目標太扎眼，當受到地緣政治影響，難免首當其衝，遭到針對性打擊。

如果中國科技產業僅由少數頭部企業一家獨大，當這些頭部企業業務受到衝擊，其震動波自然波及整個產業。試想想：如果國內車企最終採用華為的全棧智能汽車方案，如果華為再進一步遭受封殺，這會對中國的汽車產業帶來怎樣的影響？

所以在最惡劣的情況下，華為真的只能成為IP公司和天使投資人，他們仍能通過手上的資金和技術從另一個角度賦能行業，成為科技產業的黑土地。也許通過這樣的手段，更能分散原來過度集中的科技產業，在越來越嚴竣的地緣政治局勢下，不但更為安全，也更有利於中國的長遠發展。

畢竟中國目前需要的，是有更多科技企業能成為另一個華為，而不是希望華為能成為“中國的三星”，也不需要華為成為“中國的蘋果”。