如果回看拼多多（Nasdaq: PDD）的股價走勢，“起飛”是從2020年4月啟動的，與之相伴的是創始人、大股東黃崢在福布斯富豪榜座次不斷升高。拼多多2018年7月26日上市的發行價為19美元，2021年2月16日，股價達到212.60美元的歷史高位，較發行價上漲10倍有餘。

2020年5月，兩個月內身價暴漲179億美元的黃崢，躍升中國排名第三的富豪，僅次於馬化騰和馬雲；2020年6月22日，歷史性時刻出現，40歲的黃崢超越馬雲成為中國第二大富豪，和首富馬化騰之間的差距縮小至61億美元。

黃崢當時對拼多多持股超過四成，千億美元市值的拼多多在科技股暴漲潮中持續領跑，這位80後成為中國新首富在當時看來，幾乎只是時間問題。

但戲劇性的是，2020年7月1日，黃崢宣布卸任拼多多CEO，並捐出股份：2.37%的股份捐贈成立繁星慈善基金、7.74%股份給到拼多多合夥人集體。這使得黃崢對拼多多的持股從43.4%大幅下降至29.4%。

不知是有意為之還是根本毫不在意，他巧妙避免了成為中國首富。

2021年3月17日，黃崢再一次急流勇退，卸任拼多多董事長和管理職位，稱將投身食品科學和生命科學領域的基礎研究，手上1:10的超級投票權也將失效。

這讓外界不解。拼多多剛剛在年度活躍買家用戶數這一指標上超越阿里巴巴，成為中國用戶規模最大的電商平台，但遠未到吹向勝利號角的時刻，用戶基數正從要增速到要質量轉變、社區團購勝負未定、企業文化爭議不斷，黃崢卻要放手了。

老一輩總是要老的

黃崢是杭州人，出生於1980年，12歲時從一所“菜小”考入杭州頂級中學杭州外國語學校，是“我們小學唯一一個考進這所中學的”，18歲保送進入浙江大學混合班（竺可楨學院前身）學習計算機，在大一入選了浙大與梅爾頓基金會合作的培養計劃，因而有更多機會與其他國家的優秀年輕學生交流。

在回憶自己的求學經歷時，黃崢自述：“總體來說幸運而充實，但也有一個不小的遺憾，那就是自己的目標導向太明確，在追求第一上，在努力做一個好學生浪費了過多的時間，損失了很多逆反，搗蛋，純粹享受青春的時光。”

黃崢

到這兒，黃崢還只能說是個普普通通的浙大學霸，那麼他接下來的人生階段，彷彿思過崖錘煉過後的令狐衝，高人指點笑傲江湖。

據浙江本地媒體《都市快報》報導，2001年，還是大學生的黃崢在MSN上收到消息，一位自稱是網易創始人丁磊的陌生人找他，希望能解決技術問題，在確定不是遇到騙子後，黃崢和丁磊成了好朋友。這事兒做得很“丁磊”，後來網易有道的CEO周楓，也是丁磊主動請教技術問題所找來的。

據《錢江晚報》報導，正是丁磊向黃崢介紹了小霸王、步步高創始人段永平。段永平是82級的浙大老學長。在接受《財經》雜誌採訪時，黃崢回憶，他是2002年去美國讀研究生時認識了段永平，畢業後在谷歌工作時又離他家很近，就開始幫他做一些投資。

2006年，段永平聯合丁磊向浙大捐贈4000萬美元，同一年，段永平以62萬美元的價格拍下巴菲特的午餐，並帶上了26歲的黃崢。

對於段永平帶來的啟發，黃崢在《財經》的採訪中稱，“他說快就是慢，慢就是快。他說用平常心來做事情會更好。”至於巴菲特的午餐，“這頓飯對我最大的意義可能讓我意識到簡單和常識的力量。”

從威斯康辛大學麥迪遜分校計算機專業研究生畢業後，黃崢進入谷歌工作，成為了軟件工程師和項目經理。隨後，黃崢與李開復一起參與了谷歌中國辦公室的建立，這是他唯一的一段“打工”經歷。黃崢回憶，Google在很短的時間內基本上讓他實現了財務上的自由，但也讓他“ 我看到人一夜爆富帶來的副作用。因為瞬間有了太多的錢，很多人失去了工作的動力，開始去尋找新的樂趣和事業，但是往往那些新的東西他其實不擅長也未必喜歡。”

拋棄一眼可以望到頭的生活，2007年開始，黃崢連續創業，創辦了賣電子消費品的B2C平台歐酷網Ouku.com（2010年被蘭亭集勢收購）和遊戲公司新遊地(Xinyoudi Studio) ，這已讓他賺到了比絕大多數同齡人更多的財富。

2015年4月，黃崢的拼好貨誕生，隨後又內部孵化了拼多多，2016年二者合併。高榕資本是拼多多的A輪融資領投方，創始合夥人張震在接受《新京報》採訪時特別提到了黃崢思考問題的深度，稱黃崢很善於思考，能夠結識一批最優秀的企業家，包括丁磊、王衛、OPPO的段永平、淘寶的孫彤宇，這四位優秀的企業家也是拼多多最早的投資人。

借助微信渠道，“砍一刀”式社交化傳播和低價策略，拼多多走出了與阿里和京東不一樣的路。黃崢曾談拼多多與淘寶的區別，他認為雙方是錯位競爭，場景不同。“上一代電商更多是目的性很強的搜索式購物，而拼多多更多時候是非目的性購物。”用拼多多的宣傳語來說，就是通過分佈式AI，研究個體可能存在的消費需求，再用社交裂變的方式，迅速聚量。

“我們這個團隊可能跟阿里團隊差了20年，我覺得我們也許有機會在新的流量分佈形式，新的用戶交互形式，和新的國際化的情況下，能夠做出一個不一樣的阿里。 ”2016年初，黃崢在接受媒體採訪時，展露了自己的野心。“當然這句話可能當前看起來有點太大了，但是一步一步走過去，也不見得沒有機會。”

2018年7月26日，拼多多正式登陸納斯達克。財報數據顯示，這家成立僅三年的年輕選手，已經成為國內電商老三。黃崢缺席了美國上市現場，而是在上海中心連線敲鐘，他告訴媒體，自己之前得過中耳炎，身體不適，所以未去美國現場，為此，納斯達克為拼多多開創在兩地同步上市的先例。

拼多多在納斯達克上市

三年跑到行業第三，又衝刺了兩年，拿下了行業第一：拼多多2020年年度活躍買家數達到7.884億，超越阿里，按用戶規模計成為中國最大的電商購物平台。這一步步應驗了黃崢最初的豪言：“老一輩總是要老的，年輕一代或者我們逐漸步入中年的這部分人總會走到那一步的。”

但馬雲和馬化騰分別帶領阿里巴巴和騰訊穿越過“生死線”，馬雲有“十月圍城”之困，馬化騰曾欲60万賣掉QQ的前身QICQ，而年輕的拼多多誕生到現在，似乎還沒有經歷過真正的“生死存亡時刻”，一切一如黃崢過去的人生經歷一樣，被編劇開了金手指。

現在看起來，唯一的“至暗時刻”，是拼多多上市前後縈繞的“低質低價”“假冒偽劣”質疑。

在《財經》雜誌的採訪中，黃崢稱拼多多正在通過升級供應鍊和打擊假貨來提高商品質量。在騰訊《財約你》的採訪中，黃崢稱，拼多多幸運的地方是在於一定程度上看到阿里等前人走過的路，“別人走過的路，受過的苦難，我們都得去受一遍。只是有可能我在學習別人的經驗，我能夠走的稍微快一點，但是不可能跳躍這個歷史的發展。”

六便士與月亮

在拼多多創業初期，黃崢會不時在自己的微信公眾號分享個人思考，“希望幾十年後，能像巴菲特給股東的信一樣，依然可讀。”這些文章大都寫於2016年，如《劣幣驅逐良幣，電影院現象及其他》《如創業的投資和如投資的創業》《讀羅素：幸福與對自由的貪婪》《測不准的愛情– 佛、量子力學、邏輯和AI 》，2018年之後未見更新，而是轉而每年一封致股東信。

對於卸任拼多多董事長，黃崢將解釋寫在了2021年度的致股東信裡。

黃崢說，原計劃是在卸任CEO一年後（也就是2021年的7月）辭去董事長，但有幾個因素使他將過渡期提前了幾個月。

首先，為了使得拼多多能夠通過規模和效率以應對競爭，公司需要研究更深層和更基礎的問題，從核心技術和基本理論中尋找答案；第二，疫情加速了內外部的變化，是時候讓在危機中崛起的新的管理者掌握和塑造公司。

但從內外部環境看來，現在不算“放手”的好時機，要完成下一個願景“成為中國最大的移動零售平台”，拼多多還有不少待完善之處。

自身業務上，拼多多尚未穩住去年第三季度的盈利之勢，在第四季度再度轉虧，尤其是多多買菜仍處投入期，向來輕資產的拼多多，開始感受到“缺胳膊少腿”的煩惱。在3月17日財報發布後的電話會議中，拼多多董事長、CEO陳磊明確表示，正致力於打造一個聚焦農業、降本增效、迅速履約的物流基礎設施平台，預計需要幾年的持續投入和建設，才能夠讓這個平台發揮潛力。

外部競爭上，在奔向8億年度活躍買家數新里程碑的路上，拼多多高管在電話會中直言“非常自信”但“不可避免地增速會放緩”。拼多多之後有淘寶特價版來勢洶洶，近日淘寶特價版被曝出將上線微信小程序版本，若阿里和騰訊真握手言和，微信流量向淘系開閘，競爭態勢遠未塵埃落定。新業務多多買菜也有美團優選、橙心優選等一眾在社區團購業務上呈現破釜沉舟之勢的老辣對手。

內部管理上，年輕的拼多多公司文化飽受爭議。2020年1月4日，一位22歲的多多買菜員工在凌晨下班後猝死的消息被曝出，拼多多知乎賬戶對事件的評論“你們看看底層的人民，哪一個不是用命換錢”持續發酵，引發拼多多工作強度和“本分”文化的激烈討論。5天之後，拼多多一名男性員工於家中跳樓身故，拼多多當時表示，將立即在內網OA系統開通心理及特殊緊急事項諮詢通道。

股價表現上，拼多多在2月觸及212.6美元的歷史高位後開始回調，現在140美元左右。就在黃崢卸任董事長的消息公佈後，拼多多於3月17日下跌7.1%，3月18日繼續下跌5.11%，報141.82美元。這是市場給出的態度。

但這些“瑣碎”與黃崢無關，他要投身的是“基礎科學研究”。

黃崢列出的挑戰問題包括：如通過對農產品種植過程的方法的控制，探索對馬鈴薯、番薯、西紅柿等潛在的有害重金屬含量進行可靠有效控制，同時對其可能有的、有益的微量元素進行可控的標準化提升等等。

3月18日，黃崢發起創立的“繁星公益基金”宣布捐贈一億美元設立“浙江大學上海高等研究院繁星科學基金”，用於“計算+生物醫療”、“計算+農業食品”和“先進計算”三個創新實驗室的科學研究項目。首批項目包括“超大規模實時圖推理機研究”、“重大腦認知障礙的閉環調控研究”、“腫瘤免疫新抗原研究”和“細胞培養人造魚肉研究”等。

之所以起名“繁星公益基金”，靈感源於文森特•梵高的一句話，“我不知道世間有什麼是確定不變的，但我只知道，只要一看到星星，我就會開始做夢。”

早在2018年接受采訪時，黃崢就曾吐露，希望未來能轉型成為真正意義上的科研人員。他舉了本傑明·富蘭克林的例子。本傑明·富蘭克林也是在40歲時由商業轉向科研，發明了避雷針。順道一提，富蘭克林也是巴菲特的好搭檔芒格的偶像。

超級投票權失效後，仍是投票權最高的大股東

需要指出的是，追尋星辰大海的路上，財富都在，黃崢只是放棄了他的超級投票權權利。

拼多多原設有A、B股，A類股每股為1投票權，B類股每股為10投票權，只有黃崢持有B類股。伴隨黃崢辭任，拼多多3月18日提交給美國證監會（SEC）的文件顯示，其“超級投票權”已經失效，他對拼多多的持股比例為28.1%，投票權將為和持股比例一致的28.1%。在此之前，黃崢對拼多多的投票權高達80.7%。

3月18日，黃崢對拼多多的持股和投票權

不過儘管如此，黃崢依舊是拼多多的第一大股東。他表示，名下股份的投票權將委託拼多多董事會以投票的方式來進行決策。

拼多多董事會中，董事長為黃崢的創業夥伴陳磊。

陳磊也是不折不扣的學霸，他擁有清華大學計算機科學學士學位和美國威斯康星大學麥迪遜分校計算機科學博士學位，後者也是黃崢的母校。陳磊和黃崢搭檔已久，歐酷網時期陳磊擔任研發架構工程師、新遊地時期擔任高級研發架構工程師和首席技術官，2016年起擔任拼多多的首席技術官。

陳磊

除了陳磊，另一位執行董事是騰訊金融科技業務負責人林海峰。

騰訊是拼多多第二大股東，拼多多2020年11月提交給美國證監會（SEC）的文件顯示，騰訊對拼多多持股比例為16.0%。

拼多多其他幾大機構股東多為財務投資人，如高榕資本、紅杉資本。

紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬、奇績創壇創始人兼CEO陸奇、新加坡原外交部長楊榮文（George Yong-Boon Yeo）、匯豐銀行（中國）董事甘炳亮（Anthony Kam Ping Leung）為拼多多獨立非執行董事。

拼多多兩位創始團隊成員鄭振偉（Zhenwei Zheng）和肖俊雲（Junyun Xiao）仍位列高管團隊中，前者為產品開發高級副總裁，後者為運營高級副總裁，二人和陳磊一樣，都是黃崢長期的創業夥伴。另一位高管團隊成員為公司首席法務官朱健翀。

退出董事會和管理職務，但並不意味著黃崢無法對公司施加控制與影響，一切留有餘地。

拼多多效仿阿里設有合夥人制度，拼多多合夥人的權利包括提名執行董事和CEO，但拼多多合夥人需要不少於5人時，相關權利才能生效。拼多多合夥人每年評選一次，現任合夥人有提名新候選人的資格，候選人需獲得75%的合夥人投票認可才能入選。拼多多2020年4月發布的2019年年報顯示，拼多多合夥人委員會的創始成員為黃崢和陳磊。

黃崢雖辭任董事長，但並未明確是否一併退出拼多多合夥人集體。拼多多合夥人仍是拼多多的權力中心。