據報導，近日，ARK Invest旗下炙手可熱的交易型開放式指數基金（ETF）遭遇重大失利。上週，由於重倉的特斯拉和Roku等股票跌損嚴重，該240億美元規模的ARK Innovation指數基金跳水14.6%，是自去年三月份以來，ARK虧損最嚴重的一周。同期，標普500下跌2.4%。

經濟改善的前景有可能導致價格和利率齊上漲，因而導致股價在上週持續下跌，尤其是價格飆升的科技股，股價下跌最明顯。在2月12日的最高點，ARK Innovation在2021年的增長26%，同期的標普500才增長5%。等到2月末，ARK Innovation的增長已經縮減至4.7%，而標普500增長1.5%。上週三和周四，投資者從ARK的各個EFT中撤回超10億美元資金，也是該公司七年曆史上最大的資金淨流出，與幾週前的盛景形成鮮明對比。今年到目前為止，ARK的各個EFT的淨流入總資金為160億美元。

華爾街有句老話說，鴨子呱呱叫的時候，你就給它們餵食。基金公司一邊關注ARK的資金流入，一邊推出相似的專門的、ARK式基金，專注於創新和顛覆性公司。

ARK Investment Management的創始人凱茜·伍德（Cathie Wood）是一位深思熟慮的觀察人士，也是一位出色的選股專家。但是ARK的現象級增長不僅僅在於技巧。ARK旗下一共有七個ETF，其中五個基金的回報率在去年超過100%，歷史罕見。這樣的回報率，讓許多想要“穩賺不賠”的人拼命往裡砸錢，又在股價波動的時候毫不猶豫地撤離——因此才出現了兩天內10億美元的淨流出。

富達投資在去年四月份的時候，曾推出一個由六個主動管理顛覆式基金組成的組合。其中，五個基金分別關注自動化、通信、金融、醫學和技術等專業領域；另一個Fidelity Disruptors，則覆蓋所有這五個領域。該組合總資產為5.58億美元；年初至今，平均增長為3.3%。

福達投資的顛覆式基金組合採用了一種新的、基於時間的費率模式。年費率最初為1%，一年後降至0.75%，再過兩年降至0.5%。富達的投資產品部門副總裁克里斯·佩肖托（Chris Peixotto）說：“總體目標是鼓勵投資者做長期投資。”長期投資對顛覆式基金十分重要，因為這樣的基金波動較大，且需要幾年時間才能獲得實質性回報。

4.21億美元的高盛創新股權ETF於11月推出，追踪近500隻股票的指數，大約是ARK Innovation的十倍。由於缺乏集中性和主動管理，這個ETF看起來更像是一個廣泛的市場，前幾大重倉股為Alphabet、Nvidia和Facebook。這幾隻股票均不在ARK Innovation ETF的持倉範圍內。今年目前為止，高盛創新ETF的回報率為4.8%。

同樣在11月推出的還有1.81億美元的Direxion Moonshot Innovators ETF。這可能是最具有ARK風格的基金。Direxion Moonshot Innovators ETF僅持有50隻股票。但和和大多數ARK指數基金不同的是，該基金不是主動管理型基金，而是追踪一個使用自然語言處理來閱讀公司文件、識別創新相關說明並選擇早期階段創新公司的指數。該基金今年已增長34%。

11億美元規模的景順納斯達克特選世代100 ETF是熱門的景順QQQ Trust基金的中型版本。在10月份推出的時候，這個基金頗受歡迎。它追踪的是在納斯達克上市、規模在第101到200之間的“新興”公司，大多數在科技和其他創新驅動的行業。如今許多著名的公司，曾經都屬於這下一代100家公司範疇內。該基金今年以來增長了7.1%。

所有這些基金在過去一周都在下跌，但都沒出現ARK那樣的淨流出。也許，先發不一定總具有優勢。