賈躍亭正在一步一步走向光明。至少已經不像遠走美國之時那麼灰暗。1 月28 日晚間，法拉第未來（以下簡稱“FF”）宣布和特殊目的收購公司(SPAC) Property Solutions Acquisition Corp. (以下簡稱”PSAC” 已就業務合併達成最終協議。合併完成後將在納斯達克證券交易市場上市，股票代碼為“FFIE”。

上市後，FF 將以34 億美元的估值募資10 億美元。合併交易預計將於2021 年第二季度完成，作為條件之一，FF 旗下的車型FF91 要在交易完成後12 個月內實現量產。

FF 官方聲明透露，“來自不同行業的全球PIPE 投資人和合作夥伴全力支持FF 91 的量產以及後續車型的開發和交付。尤其是中國前三大汽車主機廠之一和中國重點城市的合作夥伴將幫助FF 迅速實現在中國市場的落地。”

而在FF給予新浪科技的材料中，FF也側面證實了，來自中國的汽車製造汽車吉利以及廣東省珠海市參與了此次FF的融資，其中珠海市方面投資額為20億元，參與主體為格力和華髮。

此前，新浪科技獨家了解到，珠海國資以20 億元投資FF，後者將中國生產基地設在珠海。FF 在中國的量產時間最快在2022 年第三季度。

當下，最核心的兩個問題在於：賈躍亭何時回國，以及FF 在中國前景如何。

01、短期內賈躍亭仍難以回國

上海正策律師事務所董毅智律師告訴新浪科技，賈躍亭回國不是法律問題，而是個人的顧慮，因為賈躍亭暫時未有涉及刑事案件，只是陷入民事糾紛。從這個角度上來說，賈躍亭是完全可以回國的。

2019 年10 月，賈躍亭在美國發布個人破產重組方案，將把美國法院認定的全部個人資產，即個人持有的全部FF 股權及相關收益權正式轉入債權人信託。

▲賈躍亭與孫宏斌

2020 年7 月，在賈躍亭的公開信《打工創業、重啟人生，帶著我的致歉、感恩和承諾》中，他也有提及“不再持有FF 股權…… 與FF 全體合夥人一起把FF 做成和回國推動中美雙主戰場戰略。”

“我之所以放棄一切，只為把FF 做成，盡快徹底償還餘下的擔保債務，實現變革汽車產業的夢想。”賈躍亭表示。

2020 年12 月22 日，賈躍亭債務小組宣布第二批債權人守約協議簽署完畢，涉及22.81 億美元。這一守約協議涉及8 家債權人向法院申請解除或刪除賈躍亭為雙限或失信被執行人的案件。

“不過也不排除，賈躍亭萬一回來，當年樂視上市造假會遭到立案調查，他也因此要滯留國內。”董毅智律師說，賈躍亭在國內會面臨多起訴訟，多個擔保保證違約甚至是刑事案件。

北京市隆安律師事務所律師張特告訴新浪科技，賈躍亭在美國破產前後都是可以回國的，只不過在國內的債務處理沒有明晰之前，國內債務沒有完全豁免的情況下，賈躍亭定不會貿然回國。

張特律師認為，賈躍亭如果回到國內，面臨的風險主要在於：作為樂視系的主要操盤手，對融資、經營上出現的一系列法律糾紛可能要承擔民事、行政甚至刑事責任；樂視的中小債權人如果不認可賈躍亭的償付方案，可以在他回國的時候申請限制他出境。

“賈躍亭即使遠在美國，發布的各項聲明、公開信等信息，風格與他在樂視的時候，都基本一致，這更多是一種策略，盡可能降低自己的債務風險對FF 融資的影響。 ”張特律師告訴新浪科技。

短期內，至少在FF 成功上市之前，賈躍亭回國的可能性依然非常低。

02、FF 在中國面臨挑戰巨大

不少汽車行業人士認為，即使FF 在中國實現量產，雖然FF 的產品體驗的確不錯，但面臨的挑戰也依然十分巨大。

在上市聲明中，FF 表示，自成立以來FF 累計投入資金超過20 億美元。除了第一款車型FF 91 的研發外，第二款車型FF 81 的產品定義工作已經完成，研發工作也在積極推進中。

未來5 年，FF 的B2C 乘用車規劃將包括FF 91 系列、FF 81 系列和FF 71 系列。FF 91 計劃在合併完成後約十二個月內推出。FF 81 預計將於2023 年量產上市，FF 71 預計將於2024 底量產上市。

在珠海和吉利汽車入局後，FF 正在尋求通過以合資方式在中國進行代工生產。FF 表示，FF 預計未來5 年銷量將超過40 萬輛，其首款旗艦車型FF 91 已獲得超過1.4 萬輛訂單。

即使賈躍亭的號召力依然巨大，但留給FF 的時間窗口已經比較小。在過去幾年，中國的新能源汽車市場發生巨大變化，已經逐步從政策導向型轉向產品導向型市場。

來自乘聯會的報告顯示，中國的新能源車市場在2020 年的高增長實際上主要是新品推動效果，政策和補貼的影響已經在逐步的減弱，市場化的新品推動了市場的發展。

根據乘聯會數據，2018 年，在整體零售100 萬車的情況下，新品的銷售達到32.98 萬台，佔比33%。2019 年總體達到102.6 萬輛，而新品銷量為18.32 萬輛，佔比為18%。2020 年整體零售達到了111 萬輛，新品銷量達到48 萬台，佔比急升至44%。

四大造車新勢力中，蔚來、理想和小鵬先後在美國上市，其中銷量最多的蔚來至今已經交付超過7 萬輛車；而威馬也計劃在2021 年上半年登陸科創板，獲得更多二級市場的資金支持後，新造車勢力擁有更加充足的資金投入技術和產品的研發。

而特斯拉在上海的超級工廠投產後，先後生產Model 3 系列和Model Y 系列車型，搶占20-30 萬市場，2020 年在中國的年銷量已經超過12 萬輛。

與賈躍亭遠走美國時，中國新能源汽車市場仍處於萌芽時期不同，現在中國的新能源品牌已經處於“百家爭鳴”的時代。

而比較之下，主打高端市場的FF 91 在2021 年第三季度才能實現量產，而價格稍低的FF 81 和FF 71 則需要更長時間量產，如此長的周期已經足以讓其他廠商擁有時間量產更多差異化的產品，新浪科技從蔚來內部了解到，蔚來曾經在2018 年成立一個項目，命名為BT One，主打車型與FF 91 相似，只不過隨後因為出現資金鍊問題而暫緩。

不過，FF 如果能成功上市，國內的債權人有望等到債務問題的解決，為自己多年的討債之路畫上一個句號。

但對於賈躍亭來說，即使得到了珠海和吉利的支持，前途仍未可知。