小散幹不過機構？這可不一定。在A股日趨機構化的今天，美股散戶卻日益活躍，大空頭香櫞在GameStop（遊戲驛站）這隻股票上已經深刻體會到了這一點。因為直言這只遊戲零售商股票只值20美元，相當於現在的股價打個3折，香櫞慘遭散戶們的“網絡暴力”，不僅管理人的家人遭到攻擊，甚至官方社交媒體賬號也被黑、被迫另開新號。

最終的結局是，香櫞高舉“免戰牌”宣布不再討論這隻股票，把家人放在第一位；而小散們把GameStop的股價又推向新高，並舉起勝利的大旗。

單日暴漲近80%一年不到翻30倍

說到過去一年股價大漲的股票，不少人第一反應是特斯拉領銜的造車新勢力們，不過有一隻遊戲股的表現也十分不俗，並把上漲的勢頭延續到了今年。

1月22日週五，遊戲股GameStop大幅拉升，盤中一度觸發熔斷，最高曾暴漲近80%至76.76美元。截止收盤，GameStop收盤上漲51.08%，報65.01美元。

儘管去年年初新冠疫情爆發以來，這家遊戲零售商的門店生意算不上好，但是這隻股票卻深受散戶的青睞，尤其是reddit網站上的高人氣板塊wallstreetbets的用戶。

值得注意的是，股價上漲的背後也少不了散戶們的努力。週五，GameStop的成交量超過1.94億股，是其30天平均值2380萬股的8倍。

不僅是最近，如果把時間拉長，過去一年這隻股票漲幅也頗為可觀。

如果按照去年4月初創下的階段低點2.57美元計算，從那時到週五的盤中高點76.76美元，不到一年的時間GameStop股價已累計上漲了2880%。

今年以來GameStop漲勢仍然兇猛，累計漲幅已達245%。尤其是上週該公司宣布，寵物電商Chewy的聯合創始人、前CEO Ryan Cohen將加入董事會之後，其股價開始大幅攀升。

事實上，與亮眼股價相對的是GameStop的艱難困境。在如今這個更多人選擇下載遊戲的時代，這家遊戲零售商的商業模式被視為過時，許多投資人懷疑這家公司究竟能吸引多少人購買遊戲機、卡帶。

正因如此，Cohen在Chewy上的成功讓不少人對GameStop的未來重新燃起了希望，不少投資人更是把Cohen視為GameStop的救世主。

散戶與大空頭的對決香櫞“繳械投降”

儘管散戶看好GameStop，但是有人卻不這麼認為。

FactSet援引最新文件稱，GameStop是美股市場上被賣空最多的公司。做空機構香櫞更是直言不諱地稱：這隻股票只值20美元！

1月19日週二，香櫞在社交賬號發文中表示，GameStop股票的買家是“這場撲克遊戲中的輸家”，這隻股票的股價很快將回到20美元的水平。

不過這一表態“捅了馬蜂窩”，Reddit用戶們對香櫞的評論群起而攻，甚至有針對Andrew Left家人的攻擊。與此同時，這些散戶集體推高GameStop的股價，目的就是擠出香櫞等機構的空頭頭寸。

針對當下的這種混亂狀況，香櫞管理合夥人Andrew Left在1月21日發布了一則視頻，闡述了自己的五個理由，並稱“從未見過人們如此憤怒地交換意見”。

儘管遭到大規模攻擊，香櫞沒有放棄自己的觀點。

1月22日週五，香櫞在社交媒體官方賬號發文表示，有太多的人正試圖黑了香櫞的社交媒體賬號，不過仍堅持GameStop這隻股票最終只值20美元，買的人風險自負。

然而，事情並未因此結束，大空頭還是低估了散戶們的憤怒值。

週五當天稍晚，香櫞新開了一個社交媒體賬號，簡介欄稱是因為此前的賬號遭到了太多人攻擊，不得不另開一個新號。

在唯一一則推文中，香櫞掛出了“免戰牌”，表示將不再就GameStop發表意見，“家庭第一”。

Andrew Left也在聲明中稱，不發表意見不是因為不相信自己的投資理論，而是因為“一群擁有這隻股票的憤怒暴徒在過去48小時內犯下了多項罪行“，他將把這些罪行移交給FBI、SEC和其他政府機構。

事實上，GameStop只是如今美股市場上散戶影響力日趨變大的一個縮影。

通常認為，在美股這個如此龐大的市場中，散戶的力量並不大。但是隨著經紀商轉向免佣金交易，更多散戶投身美股，

散戶對交易量的影響，可以將紐交所和納斯達克等地的交易量與交易所之外的App等進行比較，美國機構一般會通過紐交所以及納斯達克等交易所進行交易，而散戶則在交易所之外利用Robinhood等券商App進行交易。今年1月初的彭博數據顯示，後者的交易量自2008年以來首次超過前者。