週四（11月26日），比特幣下滑了超過2000美元，單日跌幅達到近三個月以來最高。這一世界最大加密貨幣的價格一度下跌了11%，至16725美元。在此之前，比特幣本月上漲了21%，過去三個月裡上漲了75%，今年內上漲了138%。週三，比特幣觸頂19，497美元，離2017年12月創下的19，666美元的最高紀錄僅一步之遙。

目前價格的修正可能是因為一部分加密貨幣交易者將更大量的比特幣移入交易所，以便他們可以更容易地在更好的價格出售。

“這越來越像是我們正在達到比特幣的爆點。”加密貨幣交易公司GSR交易員John Kramer說道，“實際上，如今價格冷卻下來是預料之中的。但隨著更多知名基金經理和機構最近幾天重新審視他們的比特幣投資，這一資產越來越難被忽略了。”

Kramer稱，許多投資者感覺股票市場現在太過脫離經濟現狀。標普500指數本週突破歷史最高，而與此同時美國新冠病毒感染病例飆升，每天有近2000個美國人死於新冠肺炎。傳統市場的預期收益目前低下，而風險則相當之高。

加密貨幣在過去幾週的上漲還部分源自於其與更廣泛經濟、利率以及其他資產類別非常低的相關性，這點和股票、債券、黃金和原油都大相徑庭。

“對於疫情的刺激反應令一些大型資產經理對於美元的貶值擔憂不已。而比特幣因為它限量供應的機製而具吸引力。”Kramer說，“這種數字資產的風險收益關係現在特別具有吸引力，因此它被認為是與廣泛經濟無關且提升傳統資產組合分散度的投資選擇。”

分析公司CryptoQuant創始人Ki-Young Ju認為，儘管週四遭到拋售，但比特幣價格將很快達到20，000美元。“所有交易所資金流入均值指數在幾小時前上漲，這意味著大型機構正將比特幣存入交易所。但長期指標顯示買入壓力普遍。我仍然認為我們可以在未來幾天內突破20， 000美元。”

分析師稱，專業投資者興趣的上升將令比特幣的漲勢更加持久。摩根大通表示，2017年的漲勢更多是受到投機零售投資者和計算機主導的交易基金的推動。但這次，專業投資者越來越多地將加密貨幣視為長期投資的選擇。

這家美國銀行表示，Grayscale Investments產品的流入量不斷增加，其中包括一家上市的比特幣信託公司，這表明需求強勁增長。該信託基金在美國的場外交易市場上交易，這種交易不像納斯達克等交易所那樣受到相關的管制，為傳統投資者提供了一種更簡單的押注貨幣的方式。

摩根大通在一份報告中說：“Grayscale Bitcoin Trust的急劇增長這表明，在最近幾週內，將比特幣視為一項長期投資的機構投資者所扮演的角色可能比對沖基金更大。”

Grayscale的數據顯示，截至週二，該信託管理的資產規模為100億美元。投資者還可以押注其他市場（例如芝商所的期貨交易所）上比特幣價格的走勢，分析人士說，這有助於該資產類別在過去幾年中逐漸成熟。

儘管如此，許多投資者仍然對加密貨幣持懷疑態度。鑑於其價格趨於在比黃金等競爭對手更大的範圍內波動，因此人們對其作為價值存儲品的應用存有很多疑問。越來越多的主流團體開始提供存儲和交易比特幣的功能，但僅用於相對較小的早期採用者團體進行交易。

由於大多數大型銀行不為加密貨幣提供像傳統貨幣那樣的交易服務，因此令加密貨幣作為金融資產面臨挑戰。同時，安全地存儲比特幣仍然很複雜，許多交易所交易都面臨著經常性提款中斷的問題。

市場情報公司Chainalysis的數據顯示，儘管比特幣的整體可用性與三年前相似，但時常交易的單位卻比以前少得多，這意味著這種資產類別向長期持有權的轉變。

GSR的聯合創始人Rich Rosenblum表示，與三年前相比，比特幣的波動性已大大降低，因為市場已經變得更加成熟，並且有較大的投資者進入該領域。同時，美元兌其他貨幣的表現前景變得更加黯淡。

Rosenblum說：“就比特幣的基本情況而言，變化不大，但周圍的宏觀環境發生了巨大變化。” “這次反彈更多的是市場參與者開始更加認真地對待美元疲軟的威脅。”