依圖科技有限公司（下稱依圖科技）申請科創板上市已獲受理，國泰君安證券為其保薦機構。這意味著在“CV四小龍”中，估值最低的依圖科技有望最先上市。依圖科技是一家成立於2013年的人工智能公司，以人工智能芯片技術和算法技術為核心技術，研發及銷售包含人工智能算力硬件和軟件在內的人工智能解決方案。

自成立以來，公司聚焦城市管理、智能醫療及智能商業領域，目前已為國內及境外10多個國家和地區的800餘家政府及企業終端客戶提供產品及解決方案，包括軟件產品銷售、硬件產品銷售、軟件和硬件組合銷售等。

不過，依圖科技目前尚未盈利。財務數據顯示，2017年至2019年公司分別實現營收0.69億元、3.04億元、7.17億元，分別虧損11.66億元、11.61億元、36.42億元，三年累計虧損高達59.69億元。今年上半年，公司實現營收3.81億元，虧損12.99億元，累計未彌補虧損達到72.20億元。

依圖科技稱，公司持續虧損主要有兩大原因。一方面，公司整體估值水平上升，引致優先股公允價值相應上升，使得各期形成公允價值變動損失分別為9.83億元、5.45億元、26.19億元、9.36億元。在發行上市後，公司已發行的優先股將全部轉為普通股，未來將不再受到優先股公允價值變動損失的影響。但從目前扣非淨利潤的情況來看，公司業務方面依然未能實現盈利。

另一方面，公司屬於技術驅動型企業，為抓住行業發展機遇，報告期內投入大量資源用於研發創新及市場開拓研發及銷售費用合計分別為1.56億元、5.74億元、10.75億元、 5.40億元。

具體到研發來看，依圖科技前述報告期內研發費用分別為1.01億元、2.91億元、6.57億元、3.81億元，佔各期營業收入比例分別為146.94%、 95.77%、91.69%和100.10%。截至今年6月30日，公司研發人員837人，佔員工總數為55.5​​4%。

值得注意的是，依圖科技註冊地位於開曼群島，此次將通過CDR的方式發行上市。公司本次擬向存託人發行不超過3641萬股A類普通股股票，作為擬轉換為CDR的基礎股票，按1股/8份CDR的比例進行轉換，即此次最多發行2.91億份CDR 。CDR即中國存託憑證，是為紅籌公司境內上市而設立的發行方式，此前九號公司作為首單CDR已登陸批科創板上市。

此次發行依圖科技預計募資75.05億元，主要用於新一代人工智能IP及高性能SoC芯片項目、基於視覺推理的邊緣計算系統項目等5個項目以及補充流動資金。

依圖科技和商湯科技、曠視科技、雲從科技並稱為“CV四小龍”。據IDC數據顯示，從2017年到2019年上半年，這四家企業佔據著計算機視覺（CV）應用市場份額前四位，其中商湯科技、曠視科技分列第一、第二，四家企業佔據了超過60%的市場份額。

“CV四小龍”此前均有上市動作或傳出上市消息。此次依圖科技率先在科創板發布招股書，意味著其有望成為“CV四小龍”中最先上市的人工智能獨角獸企業。

曠視科技曾有望最早上市，其早在2019年8月就提交赴港上市招股書，但後因環境變化等中止在港上市，不久前則被爆出計劃轉投科創板。從曠視科技此前披露的業績來看，依圖科技在營收規模上遜於曠視科技，而由於同樣的原因二者均處於巨額虧損中。2016年至2018年及2019年上半年，曠視科技營收分別為0.68億元、3.13億元、14.27億元和9.49億元，分別虧損約為3.43億元、7.59億元、33.51億元和52億元。

此外，雲從科技已在今年8月辦理上市輔導備案登記，最新消息是已經完成章程備案，媒體報導稱可能最早在明年上半年上市。而在“CV四小龍”中估值最高的獨角獸商湯科技雖未披露出明確上市計劃，但此前已多次傳出準備上市的消息。

據天眼查，自成立以來，依圖科技共完成9次融資，高瓴資本、紅衫中國、雲鋒基金、高榕資本、真格基金等知名機構均有參與投資。今年3月和6月，依圖科技分別完成一輪融資，而在2018年公司估值就達到150億元。在恆大研究院最新發布的獨角獸榜單中，依圖科技估值為25億美元，低於商湯科技（60億美元）、曠視科技（40億美元）和雲從科技（38億美元）。