銀保監會和央行發布《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》（徵求意見稿），對網絡小貸公司施加“緊箍咒”，小貸行業面臨洗牌。業內人士認為，一方面，管理辦法使小貸公司的申請門檻進一步提高，網貸（P2P）平台轉型之路難度加大；另一方面，對一些互聯網機構而言，受出資比例限制，聯合貸款業務將受到較大影響。

新規有利市場規範化發展

小貸公司網絡貸款業務將受到進一步規範。

“此前商業銀行和消費金融公司申請牌照比小貸公司更難，而且商業銀行都難以做到全國展業，可是網絡小貸申請難度低，反而能做到全國展業，甚至還是無抵押貸款，這是監管套利。”對於網絡小貸新政出台，中國消費金融40人論壇副秘書長程雪軍對證券時報記者表示。

盤古智庫高級研究員江瀚認為，當前整個網絡小貸行業處於良莠不齊、泥沙俱下的狀態，新規有利於小貸市場規範化發展。

小貸公司現狀如何？根據央行10月30日數據，截至今年9月末，全國共有小額貸款公司7227家，貸款餘額9020億元。央行沒有披露經營網絡小貸業務公司的數量。

光大證券分析師王一峰分析，現階段網絡小貸公司數量約250家，受槓桿率上限和稅收政策以及審批難易程度影響，其中約100家集中在重慶和廣東地區，例如，螞蟻集團的旗下2家小貸公司均位於重慶。

王一峰表示，網絡小貸存在異地展業、槓桿率偏高現象，實力較強的網絡小貸公司通過發行資產證券化產品（ABS）出表等方式吸收資金，實際產生的槓桿可能達十倍之上，整體槓桿率偏高。

管理辦法對網絡小貸展業進行了嚴格限制，小額貸款公司經營網絡小額貸款業務應當主要在註冊地所屬省級行政區域內開展。

未經國務院銀行業監督管理機構批准，小額貸款公司不得跨省級行政區域開展網絡小額貸款業務。

這意味著，小貸公司經營網絡小貸只能局限於註冊地所在省份，而要經營全國性網絡小貸業務需要獲得銀保監會等部門批准，不再是地方金融辦批准即可。

類金融業務受衝擊

此次管理辦法徵求意見稿的出台，給整個網絡小貸行業甚至相關類金融業都帶來了影響。

以網絡小貸資金門檻為例，從事網絡小貸的小貸公司註冊資本不低於10億元，跨省經營網絡小貸註冊資本不低於50億元。這對一些股東實力不強的小貸公司而言，基本上意味著需要退出網絡小貸行業了。

央行數據披露，全國小貸公司7227家，合計實收資本為7979億元，即平均每家的註冊資本為1.1億元。

根據天眼查信息，註冊資本在50億元以上的小貸公司僅重慶螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶度小滿小額貸款有限公司、重慶蘇寧小額貸款有限公司等5家。

南方某小貸協會負責人表示，新政如果實施，不少網絡小貸面臨增資壓力，如果增資不到位就會面臨轉型或退出的問題。

實際上，即使是銀保監會批准的消費金融公司，註冊資本最低要求為3億元，遠不及網絡小貸此次新政的門檻。

此前，在P2P行業退出和轉型為主基調的大背景下，監管層多次提及引導具備條件的網貸機構向小貸公司、消費金融公司等持牌機構轉型。據網貸之家不完全統計，截至2019年末，全國共有21家正常運營的P2P平台或其關聯企業獲取了25張網絡小貸牌照。

“對於開展網絡小貸業務的企業的資質要求極為嚴格，只有極少數有實力的企業才有資格開展相關業務，也意味著P2P等機構進行小貸業務轉型的道路越來越難。”移動支付行業專家王曉韡對記者表示。

此外，管理辦法對網絡小貸的聯合貸款出資比例進行限制。在單筆聯合貸款中，經營網絡小貸業務的小貸公司的出資比例不得低於30%。小貸公司通過聯合貸款過快擴張的步伐受到約束。

聯合貸款業務可謂近年來互聯網機構與銀行等發展迅猛的合作業務。銀行出資金，互聯網機構則以平台流量數據和風控作為合作要素，雙方各取所需。類似互聯網機構除了螞蟻集團，還包括京東數科、度小滿金融以及小米金融、陸金所等。

江瀚表示，聯合貸款出資限制比例新規內容，將推動整個互聯網機構與銀行合作放貸市場的進一步洗牌，對原先的市場模式進行一次徹底的重組。