蘋果給分析師打臉了。儘管沒有iPhone12系列的支持，蘋果仍然交出了一份漂亮的Q4財季財報。北京時間10月29日凌晨，蘋果公司的2020年Q4財季財報顯示，蘋果本財季總營收達到647億美元。在中國市場，昨天還盛傳著iPhone12全線跌破發行價的消息。這一對比頗具戲劇性。

此前外界分析，由於新冠疫情的影響導致的iPhone12系列延期發售，將會一定程度上影響蘋果財報的表現。因此一些分析師預測，蘋果Q4財季的營收將在630億美元左右。

先來看一下蘋果Q4財季各項主要業務具體情況：

總營收647億美元，去年同期為640億美元，同比增加7億美元（+1.1%）；iPhone營收264.4億美元，去年同期為333.6億美元，同比減少69.2億美元（-20.7%）；服務營收145.5億美元，去年同期為125.1億美元，同比增加20.4億美元（+16.3%）；Mac營收90.3億美元，去年同期為70億美元，同比增加20.3億美元（+29%）；iPad營收68億美元，去年同期為46.6億美元，同比增加21.4億美元（+45.9%）；可穿戴營收為78.8億美元，去年同期為65.2億美元，同比增加13.6億美元（+20.9% ）；大中華地區營收為79.5億美元，去年同期為111.3億美元，同比減少31.8億美元（-28.6%）。

蘋果的傳統拿手項目在這一季度突然啞火，iPhone營收同比降低20%以上，大中華地區同比下降幅度高達28.6%。但財報卻真實地反映了“上帝關上一道門，又留了一扇窗”的道理。Mac與iPad的營收創下了記錄，iPad的同比增幅高達45.9%。總得來說，非iPhone業務線都表現得挺不錯，以此彌補了iPhone的表現不佳。

擺脫iPhone依賴症？

iPhone一直是蘋果營收的風向標，佔據蘋果公司營收接近一半的份額。對於蘋果來說，iPhone是蜜糖也是砒霜。在本季度裡，儘管iPhone營收同比下降幅度大，卻仍然佔總營收的41%。

按照往年慣例，新iPhone定於9月中旬發布，9月下旬是新iPhone的第一個銷售黃金周，這一數據會在Q4財季財報中有所體現。

然而今年由於新冠疫情的影響，iPhone12系列延期了一個月才正式發布。這也是外界一致不看好蘋果本季度財報的基本原因之一。

不過蘋果CEO蒂姆·庫克（TimCook）在電話會議中表示，雖然iPhone12相比去年新iPhone發售晚了幾週，但到9月中旬為止，客戶對於iPhone的需求還是增長了兩位數。

這一數據與另一位分析師的說法相符。分析師KatyHuberty稱iPhone12系列發佈時間太晚，無法影響到Q4財季財報，但好消息是iPhoneSE與iPhone11仍然表現優異。

iPhone依舊是為蘋果提供主要營收的業務線，蘋果整體業務的營收結構已經形成定式。本季度的財報缺少了iPhone12的一部分銷售數據，還無法說明太多問題。

iPhone12系列的延期無疑將會對蘋果公司與產業鏈造成一定的影響，但就iPhone12系列本身而言，我們在今年還會看到它無法忽視的推動力。

這裡面有三個因素。第一是iPhone12系列終於用上了5G，對於蘋果來說，這一個劃時代的改變。5G意味著一系列的改變，硬件的升級、軟件的適配以及配套服務的應用，這裡面都蘊涵著潛力巨大的營收增長引擎。

隨著全球5G網絡的逐漸成熟，5GiPhone的長尾效應，將會讓蘋果長時間受益。

第二是今年第四季度，美國與中國都將迎來購物季“黑色星期五”和“雙十一”，在中國市場甚至還有雙十二這樣的兄弟購物季。連續的促銷活動加上5G加持，或許將會進一步刺激iPhone12系列的需求。

第三則是iPhone12系列豐富的產品線設置。iPhone12系列一共有四款機型，分別對應不同的消費群體，蘋果通過精細化的價格策略精準打擊目標用戶，最大程度敲開用戶的錢包。iPhone12與iPhone12Pro是同一批發售，iPhone12mini與iPhone12ProMax則會稍晚幾週發售。無論總體數量如何，新用戶都將比過去更多。庫克在電話會議中，反復強調了用戶對於iPhone的需求增長，這還包括了同比下降28.6%的大中華地區。

縱觀目前蘋果各業務線的營收情況，某種程度上可以說蘋果正在擺脫iPhone依賴症，iPhone的營收情況沒有與總營收呈正相關。蘋果多樣化的產品線設置使其擁有極強的生命力。對於未來iPhone的發展情況，庫克“充滿信心”，畢竟5G來了，該換iPhone的還是要換，只是時間問題罷了。

非iPhone業務的增長

iPhone巨大引擎熄火，其它引擎相繼發力。無論是服務還是iPad和Mac，甚至包括可穿戴，它們的增長都相對喜人。

全球新冠疫情存在諸多不確定性，因此人們都待在家裡。已經有多家公司宣布允許員工在家辦公，加上返校季的刺激，導致iPad與Mac等產品的需求激增。

蘋果CFO盧卡·梅斯特里表示，由於供應鏈受到影響，Mac與iPad等產品的供應受到一定限制，但仍然創造了紀錄。其中新MacBook Air與MacBookPro表現亮眼。此外在本季度裡，有超過75%的購買AppleWatch的客戶是新用戶。

就在今年9月，蘋果召開第一場秋季發布會，推出了旗艦產品AppleWatchSeries6與定位稍低端的AppleWatchSE。關於這一舉措，品玩曾在《老果粉讓一讓，庫克現在只想多多拉新》一文中指出蘋果產品線策略的目的。在未來，無疑將會有越來越多的新用戶被該策略吸引，進入蘋果的產品生態。

而蘋果並未就此止步，9月中旬新加坡政府宣布與蘋果合作“LumiHealth”計劃。簡而言之，就是通過AppleWatch的運動功能，敦促新加坡公民保持日常健身的習慣，如果堅持兩年時間並達標，用戶將會獲得380新元的獎勵，相當於AppleWatch免費了。

該合作計劃看似是贈送AppleWatch，實際上是通過AppleWatch將用戶拉入蘋果生態，從而挖掘更多用戶的消費需求。盧卡表示，僅蘋果可穿戴業務已經達到了財富130強公司的規模。

另一方面，被視為第二增長引擎的服務業務，在本季度也交出了同比增長16.3%的不俗成績。對於蘋果來說，服務營收的增長，並不僅僅代表著它可以站在iPhone背後支撐總營收，而是能夠提供更客觀的利潤率。

本季度服務營收145.5億美元，毛利率高達66.7%，是硬件產品29.8%毛利率的兩倍。盧卡在電話會議中表示，他們加大了對服務業務的投資，其結果表明投資能夠擴大毛利率。

大中華區呢？

長期以來，中國被蘋果看作一個十分重要的市場。不僅是因為這裡有蘋果最重要的代工廠，還因為我國消費者能夠為蘋果提供可觀的銷售情況。

因此在多個季度財報的官方新聞裡，我們都可以看到庫克會提及大中華地區的營收情況。在本季度裡，大中華地區營收迎來大滑坡，營收為79.5億美元，同比下降28.6%。

庫克稱，由於iPhone12系列的延期，大中華地區受到的影響最為明顯。不過他也表示，蘋果有信心大中華地區在接下來的季度迎來反彈，因為從去年的數據來看，大中華地區新iPhone銷售所佔的比例遠高於其它國家和地區。

同時他提到，中國的5G十分先進，“預計今年年底會有60萬個5G基站，我們剛好在此時進入市場”。

在蘋果眼裡，中國市場仍然與iPhone有著強綁定關係，可第二增長引擎服務業務卻很少與中國市場同時提及，它是一個中國市場未來發展趨勢的隱患。

蘋果的服務業務在中國市場此時的處境比較尷尬。此前蘋果發布的打包服務訂閱包AppleOne將於明天正式上線，不過中國用戶還不能完整體驗。

AppleOne當中涵蓋的大部分業務在中國市場都無法使用，例如AppleTV+、AppleNews+以及AppleFitness+與我們無緣。此外蘋果的AppleCard等業務也尚未在中國市場正常開展，iCloud則是蘋果與雲上貴州大數據產業發展有限公司合作提供的服務。

蘋果在中國市場引入的服務業務，面對著重重困境，給蘋果帶來的影響實際遠不止大中華地區營收下滑。

硬件的創新步伐減緩，已然來到了一個無法突破的瓶頸期，軟件服務是各家公司轉向的下一個戰場，這裡面不僅有蘋果，還有其它智能手機廠商。可如果軟件服務無法在某個市場展現其價值，那麼就意味著這個市場能夠提供的貢獻十分有限。

蘋果之所以能夠留住如此多的用戶，靠的並不是單純的硬件，而是軟硬結合的綜合體驗。目前我們尚不知道未來蘋果將會通過什麼方式，在中國市場正常推進服務業務，但這一步是蘋果必須會做的。

接下來這一季度，蘋果面臨的壓力或許能夠通過iPhone12系列在購物季的表現緩解一些，但全球疫情帶來的影響，仍然還會給蘋果施壓。供應鏈、運輸物流以及全球5G的正常發展，都是不確定的因素。蘋果雖然拿到了一份最好的Q4財季財報，還不能高興得太早。