從來沒有一個行業像電子煙這般，在短短一年時間內，從巔峰跌至低谷。2018年底，美國電子煙巨頭Juul狂發20億美元年終獎的消息，徹底點燃了從業者以及創投圈的熱情，羅永浩、同道大叔、朱蕭木等科技互聯網大咖先後入場，吹起一波風口，真格基金、IDG、DST、源碼資本等創投機構，則押注超10億元資金，想要分食電子煙行業盛宴。

其中，頭部品牌悅刻在短短四個月內先後完成A輪、A+輪融資，朱蕭木創辦的FLOW福祿電子煙完成天使輪和Pre-A兩輪融資，MOTI魔笛則完成3100萬美元A輪融資，而在2019年電商618促銷活動中，這三家也佔據銷售榜前列，市場表現可謂驚艷。

這波行業熱潮，一直延續到“斷電令”的頒布。

2019年11月1日，國家煙草專賣局、國家市場監督管理總局下發《關於進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》，要求關閉一切電子煙的互聯網渠道，網店下架電子煙產品和廣告。

據鈦媒體了解，線上一直都是電子煙最重要的銷售渠道之一，一度佔據超過80%的比重。一位互聯網觀察人士對鈦媒體表示：“這一政策趕在雙十一之前發布，遏制的意味可謂非常明顯。”

據《藍洞新消費》報導，電子煙網絡禁售之後，深圳多家生產廠商訂單銳減，最後裁員裁撤生產線，各消費端品牌為雙十一準備的庫存卻已備下，在雙十一前的一周，所有的電商營銷方案和預算也被終止。

一些中小品牌商拿不到貨，無法銷售回籠資金，高昂的運營成本又如夢魘般纏身，難以為繼。2020年1月，Love’s Prey在經歷了裁員潮之後，最終解散了公司，員工工資用貨物支付，成為第一波倒下的電子煙品牌商之一。

一路狂奔的電子煙行業，也就此踩下急剎車。

上半年疫情衝擊、下半年監管趨嚴，電子煙行業凜冬已至

今年疫情的出現，則讓電子煙行業又一次感受到了寒冬。

“全球90%以上的電子煙，都是在深圳一帶生產的，年初疫情爆發之時，國內電子煙工廠無法開工，再加上物流停滯等因素，給了電子煙二次重擊。”一位業內人士告訴鈦媒體。

今年2月份，行業接到了一個壞消息，未來1個月內，全球最大電子煙霧化設備製造商麥克韋爾可能交不出貨，即使實現了有序復工，也會優先生產大品牌的訂單，嚴峻形勢下，不少電子菸廠商選擇“花式”自救求生存。

4月，電子煙品牌YOOZ率先打響了價格戰，發售的換彈電子煙煙桿新品YOOZ Mini僅售9.9元，在市場驚呼“毫無利潤可言”之時，品牌商靈犀LINX也跟進，將整套電子煙設備從兩三百元直降到九十九元，市場掀起一輪價格戰。

鈦媒體從一位福祿電子煙經銷商處了解到，彼時福祿原價299元的“一桿三彈”，售價降至199元，一次性小煙買10送15，390元共25支，“清庫存大甩賣，短期內工廠不會再生產了。”她同時表示。

據了解，今年3月，福祿FLOW電子煙就被爆出資金鍊緊張，代工廠為了降低損失，一次性小煙的甩賣價一度降到了3塊錢，可以說是賠得血本無歸。

與此同時，拓展線下渠道成了“救命稻草”。今年1月，頭部品牌悅刻宣布，計劃在未來3年累計投入6億元，將線下專賣店數量拓展到1萬家。

“悅刻帶著一些互聯網的背景，進入之時又拿著3800萬美元融資，有一個先發的優勢，所以它的市場佔有率各方面都比較強，活下去肯定是沒有問題的。”一位行業內部人士告訴鈦媒體。

其他實力稍差的電子煙品牌方，則將產品鋪設到KTV、酒吧、網咖、福彩店等場所，力圖迅速恢復市場。

不過，這也導致了另外一個問題：線下渠道的入場費水漲船高，運營成本加大。此前行業就有一個傳言，悅刻打算參展某場電音節時，主辦方開始要價30萬元，後被競爭對手雪加Snowplus把價格抬高到了百萬。

更何況是到了“關鍵一搏”之時，進入線下渠道的成本只高不低，競爭環境更加惡劣。

此外，一些電子煙代理商也注意到今年興起的直播帶貨熱潮，在抖音、快手等直播平台上積極“去庫存”，然而很快就被平台封殺，無奈之下只能再次尋求其他銷售渠道。

隨著經營成本越來越大，不少網紅品牌承受不了壓力而轟然倒地：5月，羅永浩的小野電子煙項目被放棄，官網改賣衛衣、T恤等；6月，有圈內人士透露，屢獲資本青睞的靈犀LINX已經解散了團隊，併申請註銷手續……

眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，成為電子煙行業一道鮮明的註腳。

到了下半年，電子煙行業監管進一步加強。

據財新網報導，7月至9月，國家市場監督管理總局、國家煙草專賣局聯合開展電子煙專項檢查行動，各地監管部門共刪除電子煙短視頻、自媒體電子煙銷售鏈接23052條，敦促企業或個人關閉及撤回電子煙銷售及廣告鏈接4995條、虛假違法電子煙廣告260條。

針對互聯網銷售渠道，兩部門約談電子煙及互聯網企業136家，督促企業建立自主清理機制並簽訂《經營承諾書》；針對線下渠道，各地共對34168家電子煙實體店和1036台自助售賣機開展拉網式檢查，清理未成年人集中區域自動售賣機等。

目前，線上渠道方面，在天貓、京東、拼多多等主流電商平台搜索關鍵詞，均未發現電子煙及相關產品。

10月以來，部分城市也進一步加強電子煙市場監管，通遼市將開展互聯網電子煙信息全面清理，海南則公佈了修訂後的《海南省愛國衛生管理條例》（以下簡稱《條例》），修訂後的《條例》進一步完善了控煙措施，並將電子煙納入控煙範圍。

鈦媒體注意到，目前全國人大正在公開徵求意見的《未成年人保護法（修訂草案二次審議稿）》第17條，首次將“煙”的定義範圍擴展到“含電子煙”，若修訂草案通過，將成首部明確提出禁止向未成年人銷售電子煙的全國性法律。

如此強監管之下，電子煙企業，正在不斷“消亡”。根據“某企業信息查詢平台”數據，截至發稿之時，國內超2100家電子煙相關企業已註銷或吊銷，而就在3個月之前，這一數字還停留在1800餘家。

鈦媒體注意到，目前仍有微商通過微信渠道售賣產品，其中不乏悅刻、FLOW福祿等品牌電子煙，而在微博上搜索國產電子煙相關品牌，很容易就能找到微商的微信賬號，在閒魚等二手平台，通過模糊搜索也同樣可以獲取到聯繫方式。

某微商在朋友圈兜售電子煙產品

可以看出，雖然線下渠道正成為一線品牌商發力重點，但心照不宣之下，微商仍將是主要電子煙品牌的銷售出口之一，遊走在灰色監管地帶。

只是不知道，在下半年新一輪強監管之下，這些微商還能存活多久？

電子煙爭議不斷，未來何去何從？

自從2004年世界上第一根電子煙誕生之日起，關於電子煙是否對健康有害就成為一個爭議性話題。

美國是全球最大電子煙消費國，其對電子煙的研究具有一定的參考價值。

美國多項研究顯示，吸食電子煙的人群比不吸煙者的心髒病發病率高56%，中風發病率高30%，出現冠狀動脈疾病、血栓等問題的機率也更高。

近日，《美國大學健康雜誌》發布一項最新研究，稱電子煙排放的煙霧並非無害，事實上將這些煙霧稱之為“氣溶膠“更為準確。研究人員發現，這些物質會讓旁人暴露在尼古丁、重金屬、超細顆粒物、揮發性有機化合物和其他有毒物質的環境中，無疑會對人體健康造成危害。

不過，美國疾病控制與預防中心（CDC）的研究結論有所不同。不久之前，CDC發布的研究論文顯示，電子煙使用者尿液中煙草特有亞硝胺（TSNA）代謝物NNAL的含量極低，只有捲煙使用者的2.2%，是無菸煙草（鼻煙、口嚼煙等）使用者的0.6%。該研究成果再次證明電子煙的危害遠低於傳統煙草，且電子煙並不存在傳統煙草的二手煙問題。

鈦媒體注意到，去年9月起，美國曾爆發多起肺炎死亡案例，CDC一開始將發病原因定位到電子煙身上，後來其在12月更新了研究數據與結論，指出煙液中非法添加的維生素E醋酸鹽才是導致死亡的“罪魁禍首”，與電子煙本身並無關係。根據這項研究，CDC在2020年初撤回了“公眾不要使用電子煙”的建議。

可以說，電子煙在美國仍處於爭議之中，目前尚沒有統一的答案。

相比美國來說，英國給出的研究結論則明朗許多。

2015年，英格蘭公共衛生局（PHE）發布了一份長達113頁的報告，詳細地分析了電子煙的各種風險，報告總結稱，電子煙的安全性比普通煙草高95%，已幫助數万吸煙者戒菸。這一數據從此被英國政府和國民醫療服務體系（NHS）等衛生機構廣泛宣傳，成為推廣電子煙替代普通煙草的有力工具。

也正因為此，英國對電子煙的管控相對要寬鬆很多。

作為全球最大的電子煙製造國，國內關於電子煙的討論也一直維持著較高熱度。整體來看，大量研究及調查表明，電子煙煙液成分及其產生的氣溶膠、二手煙均不安全，對人體健康存在較高風險。

一項由國家衛健委支持的調查項目，從市場上抽選了排名比較靠前的18個品牌、20種不同規格的電子煙產品，進行檢測。檢測結果令人擔憂：幾乎所有被檢測的電子煙產品中都檢測出了重金屬鉻（Cr），50%的電子煙產品檢測出了重金屬鎳（Ni），20%的電子煙產品檢測出重金屬鉛（Pb），約有10%左右的電子煙產品檢測出金屬砷。其中，鉻、鎳、鉛和砷都具有致癌性。

此外，參與檢測的所有電子煙產品均檢測出了甲醛、乙醛和丙烯醛。這些低分子醛類化合物是一類對呼吸系統有強烈刺激作用的有害物質，其中甲醛是人類致癌物。

廈門大學附屬中山醫院呼吸內科主治醫師陳波從科普角度，對電子煙的危害做了解釋：電子煙的原理是通過發熱的導絲，將電子煙裡面的煙油加熱成水蒸氣而吸入，雖然不含菸鹼、焦油等這些常見的比較傳統的有害物質，但是裡面依然是含有尼古丁的，尼古丁可以讓人產生一種上癮的表現，並有可能引起血管的收縮，增加血壓，還會造成心臟的壓力，還有可能引發心臟疾病的發作和中風，長期吸食電子煙有害無益。

而一位電子煙專家指出，跟香煙相比，電子煙對人體的傷害較輕。“現在主流電子煙品牌的電池越做越小，並且有了鹽鹼鹽技術以後，設備就不需要高溫燃燒了，也降低了人們吸食有害物質的概率。”

鈦媒體注意到，雖然主流電子煙品牌有了一定技術革新，但國內市場仍處於“三無”狀態，小作坊式廠家的產品原料來源不受控，也沒有嚴格的質檢環節，暴露出的電子煙安全隱患已引起相關部門重視，電子煙立法迫在眉睫。

不過，這一過程較為​​複雜，不僅要對煙油中的尼古丁、添加劑的含量進行標準制定，還要從產品採購、生產、包裝及銷售等各個環節進行有效監管，目前來看，到實施階段還有很長的路要走。

如今，所有這個行業的從業者，都像是坐過山車般，在跌宕起伏的狀態下等待著未知的明天。