半導體行業要進入整合期了嗎？2020年，既ADI提出210億美元收購Maxim和英偉達400億美元收購Arm之後，半導體行業又爆出一樁重磅交易。《華爾街日報》週四晚間援引知情人士消息，AMD正在就收購可編程邏輯器件生產商賽靈思Xilinx進行深入談判，這筆交易的價值可能超過300億美元。賽靈思的股價應聲上漲14.11%，而AMD則是跌去了3.94%。

隨著人工智能、5G、物聯網等等領域對於半導體的大量需求，這個行業進入了周期性的繁榮。巨頭們，都把目光死死地盯住了下個時代。

AMD 想要什麼？

賽靈思的主要業務就是設計、開發和銷售可編程平台，其中包括高級集成電路、軟件設計工具和預定義系統功能交付核心知識產權。賽靈思是FPGA（Field Programmable Gate Array，可編程邏輯門陣列）的老大，份額超過50%，這家創立於1984年的老牌半導體企業是FPGA的發明者，也是全球第一個第一個無晶圓廠半導體公司。

2019 年Q2，在全球Fableless （無晶元半導體）廠商排名中排到了第六名，只比AMD 低了一名。

和專用集成電路ASIC 相比，FPGA 是半客制化，設計開發週期都更短，上市的速度和進程都可以更快，因為沒有“指令”這一步，基於FPGA 開發芯片成本要比ASIC 低得多，隨著摩爾定律逐漸失效，傳統結構的處理器性能不再能持續提升，這時候就開始有不少公司部署更快捷、成本更低的FPGA。

FPGA 與ASIC 開發流程的不同

總部位於加利福尼亞州聖何塞的賽靈思公司生產用於數據中心的可編程芯片，以加快諸如人工智能工作和5G電信基站等任務的速度。

目前，5G基礎設施的建設、雲服務器以及人工智能芯片這些火熱的領域，都需要基於FPGA來建設，而賽靈思在其中的重要性不言而喻，比如華為就是賽靈思的大客戶之一。

說到這兒，你應該也明白了，AMD 想要這樁交易，直接殺進那些英特爾牢牢把持的市場。對於AMD 來說，這樁交易意義重大，很可能是自2006 年年中收購ATI 後，這家半導體公司最重的一次交易。

疫情讓PC市場迎來了短暫的迴光返照，但無論是行業內外都清楚地知道，這只是暫時的，PC依然是夕陽市場，AMD光現在yes是不夠的，還需要尋找未來的想像空間。而數據中心、服務器市場顯然就是那個答案，增長迅速，行業空間巨大。

服務器領域，英特爾依然是霸主，對於這種To B的市場來說，穩定性、客戶開拓維繫等等都是功課，AMD一時半會很難撼動英特爾，目前AMD主要還是一個備用或者補充的選擇，但AMD已經開始了追趕的腳步。從2017年到2019年，AMD服務器市場的份額從1%增長到了8%，隨著AMD拿下了亞馬遜、微軟等多個大訂單，今年8月CEO “蘇媽”還宣布已經在數據中心市場達成了兩位數的目標，而收購賽靈思，就是未來持續緊追英特爾最關鍵的一步棋。

2016 年，英特爾花167 億美元收購Altera，後者是FPGA 市場份額的第二名，隨後英特爾將自家的CPU 與FPGA 糅合地非常成功，顯然這給AMD 帶來了巨大的壓力，腳步再慢一些，就可能永遠失去了赶超的機會。今年1 月，AMD 還挖來了前英特爾資深副總裁、FPGA事業部負責人Dan McNamara。

英特爾收購Altera，英偉達想吞下Arm，而向賽靈思出手，就是AMD 給予的回應。如若英偉達和AMD 的收購都能夠成行，那麼未來半導體市場將是英特爾+Altera、英偉達+Arm 以及AMD 和賽靈賽三分天下。

不過話說回來，AMD即便成功收購了賽靈思，影響也很難在短期內得到體現，畢竟英特爾在服務器領域的優勢實在是太穩固了。AMD真正想要得到的，是進入5G、物聯網、汽車等過去AMD幾乎沒有佈局過業務的機會，是一張通往下個時代的門票。

現在是最好的時機？

能夠提出收購同屬全球前十的Fabless 公司賽靈思，也能看出AMD 最近的財務狀況確實還不錯，目前市值約為975.64 億美元，而賽靈思的市值約為295 億美元。

今年以來，AMD市值已經飆升了80%以上，市值也曾突破千億，2019年經營活動現金流與自由現金流皆創下2007年以來新高，並且隨著新主機等業務的驅動，短時間內營收依然會處在高位，可以說目前的AMD有著提出收購的底氣。有意思的是，2015年有英特爾計劃收購Altera的消息傳出時，坊間還有傳言稱賽靈思計劃收購AMD反擊，短短幾年，買賣雙方調了個兒，AMD實現了翻身。

另外一個背景是，由於禁令原因，賽靈思失去了不少華為這樣的中國客戶，這對其業績造成了不小的打擊。今年2 月曾有報導顯示，賽靈思進行了最新一輪裁員，業界普遍認為是美國政府針對華為的禁令有關。

從財務角度來看，現在也許是最好的收購時機了。當年AMD 收購ATI 就是因為在財務並不算充裕的情況下強行收購，導致公司進入了財務危機，負債累累，連續裁員，並沒能讓收購起到應有的效果。目前來看，AMD 的情況要比十多年前好上不少。

但財務健康只是一個必要不充分條件，儘管可能還不想ARM 收購案那樣有著牽一發而動全身的影響力，但AMD 要想成功吞下賽靈思，依然會面對重重阻力。

就拿英偉達與Arm 舉例，不光面對監管部門的壓力，業內競爭對手也表示反對。據外媒fudzilla 報導，多名消息人士透露，現有包括英特爾、高通、特斯拉在內的多家科技企業反對英偉達的Arm 收購案，併計劃向美國和全球有關當局表達他們的擔憂。

監管部門能否放行，競爭對手是否會插一腳，以及最關鍵的，賽靈思會不會同意，這都是這樁交易擺在眼前的問題。

總而言之，考慮到雙方各自在行業內的地位，這依然是對行業影響深遠的一次收購。半導體行業進入一個“收割期”，面對未來蓬勃的機會，巨頭們已經不再隱藏自己的野心。