至少從一種日本股指來看，該國股市終於恢復到了1980年代泡沫時代高峰時期的歷史最高水平。週一日經500指數升至紀錄高點，超過了1989年12月的收盤高位。該指數要比日經225指數多275家成分股。日本空前的寬鬆貨幣政策雖已實施超過七年，但日經225指數還是遠低於去年創下的38，915.87這一收盤紀錄高位。今年到現在，藍籌股日經225指數下跌了0.6%，而日經500指數上漲了7.7%。

日經500指數的上漲，很多與未納入日經225指數的公司有關。由於新冠疫情使得Switch遊戲機需求激增，今年任天堂股價上漲了37%，為年內該指數的最大貢獻個股。工業自動化系統製造商基恩士，曾一度是繼豐田汽車之後日本估值最高的公司，為第二大貢獻個股。另一家工業自動化企業SMC Corp．和家具銷售商Nitori集團也對日經500指數上漲做出貢獻，而這些公司沒有被納入日經225指數中。

東海東京研究中心的市場分析師Seiichi Suzuki認為，雖然藍籌股日經225指數可能自3月份低點已上漲了42%，但代表不了日本股市健康的大盤氣象。

“沒有被納入日經225指數的公司，也就是日經500指數中其餘275支股票，表現得更好，”他表示。“要是把範圍擴大一些，關註一下日經500指數，日本股市表現得很不錯。”