21日有外媒報導稱，螞蟻集團估值提高至2500億美元，IPO融資目標將提高到350億美元。儘管這一募資金額有可能創下新的世界紀錄，但業內人士分析，按螞蟻A+H雙市場發行的設計，以及科創板的戰略配售安排慣例，螞蟻實際在A股面向市場（機構和散戶）的發行規模將遠低於這個數字，預計不會超過88億美元，低於中國神華、建設銀行等，A股因此承壓有限。

根據招股文件，螞蟻將在A+H同步發行，從A股和港股兩個市場分別融資。一位知名跨境投資機構的投資經理告訴記者，螞蟻此次融資很可能是兩邊市場各佔一半，也就是A股、H股分別募集175億美元。

這個數字包含了戰略配售。為降低對市場的衝擊，科創板鼓勵戰略配售的製度已十分完善。過往在科創板融資超過100億元的大型IPO項目，均有較高比例的戰略配售，比如京滬高鐵戰略配售佔比48.9%，中國廣核佔比50%。考慮到螞蟻質地優秀，受長期戰略投資者追捧，該投資經理預測“螞蟻戰略配售比例不低於50%”。戰略認購安排引入增量資金，可以進一步減輕市場的資金壓力。

這位投資經理分析，螞蟻的融資目標經過A股和港股分流，再加上戰略配售，在A股市場面向機構和散戶的發行大概率會低於融資計劃的1/4，也就是不超過88億美元（約600億元人民幣）。